تكاليف الوقود تأكل في أرباح شركات الطيران — أي شركات يمكنها الصمود في مواجهة الضغط؟

TLDR

• خفّضت IATA توقعاتها لصافي أرباح شركات الطيران العالمية إلى 23 مليار دولار، بعد أن كانت 41 مليار دولار
• من المتوقع أن يبلغ متوسط سعر وقود الطائرات 152 دولاراً للبرميل في عام 2026، بارتفاع يقارب 70% على أساس سنوي
• أظهرت شركات Delta وUnited وAmerican Airlines مرونة ملحوظة، مرتفعةً بنسب 56% و26% و14% على مدار العام الماضي
• من المتوقع أن تحقق شركات الطيران في أمريكا الشمالية 9.4 مليار دولار من إجمالي الأرباح العالمية البالغة 23 مليار دولار
• أسهمت شراكة Delta مع AmEx في تحقيق 8.2 مليار دولار في عام 2025؛ فيما تخدم شبكة United العالمية أكثر من 370 وجهة

تراجعت أسهم شركات الطيران يوم الاثنين، إثر إصدار الاتحاد الدولي للنقل الجوي (IATA) تحذيراً شاملاً بشأن الأرباح لصناعة الطيران العالمية. وكان الانخفاض حاداً في البداية، غير أنه تراجع بعد إعلان إيران إنهاء ضرباتها تجاه إسرائيل، التي كانت قد دفعت أسعار النفط إلى الارتفاع.

أنهت Delta Air Lines تداولاتها المبكرة على انخفاض بنسبة 0.7%، فيما تراجعت United Airlines بنسبة 1.4% بعد أن هبطت بنحو 3% قبيل افتتاح التداول. وانخفضت كل من Southwest Airlines وNorwegian Cruise Line وRoyal Caribbean وCarnival بأكثر من 1%.

Delta Air Lines, Inc., DAL

IATA تخفض توقعات الأرباح العالمية

خفّضت IATA توقعاتها لصافي أرباح شركات الطيران العالمية لعام 2026 إلى 23 مليار دولار، بعد أن كانت 41 مليار دولار. وهذا الرقم يمثل أيضاً نحو نصف الـ 45 مليار دولار المسجلة العام الماضي.

تكاليف الوقود هي المحرك الرئيسي لهذا التخفيض. تتوقع IATA أن ترتفع إجمالي تكاليف الوقود بنحو 100 مليار دولار لتصل إلى 350 مليار دولار هذا العام. ومن المتوقع أن يبلغ متوسط سعر وقود الطائرات 152 دولاراً للبرميل، بارتفاع يقارب 70% مقارنةً بالعام الماضي.

من المتوقع أن تستأثر الناقلات في أمريكا الشمالية بـ 9.4 مليار دولار من إجمالي الـ 23 مليار دولار، مقارنةً بـ 12.4 مليار دولار العام الماضي.

أشارت IATA إلى أن الناقلات الأمريكية لديها حوافز قوية لرفع أسعار التذاكر، إذ ابتعدت معظمها عن التحوط في الوقود. وتتوقع أن تصمد شركات الطيران الشبكية أمام الضغوط بشكل أفضل من شركات الطيران منخفضة التكلفة في أمريكا الشمالية.

Delta مقابل United: استراتيجيتان مختلفتان

على الرغم من الضغوط القطاعية الشاملة، صمدت Delta وUnited بشكل جيد خلال العام الماضي. ارتفعت Delta بنسبة 56%، وUnited بنسبة 26%، وAmerican Airlines بنسبة 14%. فيما ارتفعت Southwest بنسبة 24% خلال الفترة ذاتها.

أعلنت Delta عن إيرادات بلغت 63.4 مليار دولار في السنة المالية 2025، مع صافي دخل يبلغ نحو 5 مليارات دولار وهامش صافٍ قدره 7.9%. وأسهمت شراكتها مع American Express في جلب 8.2 مليار دولار العام الماضي، مما يمنحها احتياطياً في مواجهة تقلبات تكاليف الوقود.

أعلنت United عن إيرادات بلغت 59.1 مليار دولار في السنة المالية 2025، مع صافي دخل بلغ 3.4 مليار دولار وهامش صافٍ قدره 5.7%. وتشغّل الشركة أكثر من 370 وجهة عبر ستة قارات، وركّزت على التوسع الدولي.

تحمل Delta نسبة دين إلى حقوق ملكية تبلغ نحو 1.0x، وحققت تدفقاً نقدياً حراً بلغ 3.8 مليار دولار. أما نسبة دين United إلى حقوق الملكية فأعلى عند 2.0x، مع تدفق نقدي حر بلغ 2.6 مليار دولار.

تواجه كلتا الشركتين مخاطر. أشارت Delta إلى ثغرات تقنية في أعقاب انقطاع تقني في عام 2024 مرتبط بـ CrowdStrike. وتواجه United ضغوطاً تشغيلية جراء نقص الكوادر البشرية في مراقبة الحركة الجوية في المراكز الرئيسية كنيوارك وشيكاغو.

من المرجح أن يؤثر تحذير IATA بصورة أكبر على الناقلات الدولية وشركات الطيران منخفضة التكلفة. أما أكبر شركات الطيران الشبكية الأمريكية فهي في وضع أفضل لتحميل ارتفاع تكاليف الوقود للمسافرين.

The post Fuel Costs Are Eating Into Airline Profits — Which Carriers Can Survive the Squeeze? appeared first on CoinCentral.