El Kospi de Corea del Sur alcanza un máximo histórico mientras $74B en fondos globales salen de las acciones coreanas

TLDR:

• Los inversores extranjeros vendieron netos 91,13 billones de wones en el Kospi, pero la propiedad subió a un récord del 39,43% de la capitalización de mercado. 
• La retención estratégica de acciones de IA y chips de memoria como Samsung y SK Hynix infló el valor total de los portafolios extranjeros. 
• Los inversores minoristas absorbieron las fuertes salidas extranjeras mediante compras directas y ETFs apalancados, aumentando los riesgos de corrección. 
• La ponderación de Corea en el MSCI Emerging Markets saltó al 21,7%, señalando posibles entradas de fondos pasivos antes de la revisión de junio. 

Los inversores extranjeros están abandonando las acciones coreanas al ritmo más rápido de la historia registrada, sin embargo el Kospi de Corea del Sur continúa alcanzando nuevos máximos históricos, impulsado por gigantes de los semiconductores y una ola de compras minoristas como nunca antes había visto el mercado.

Los Fondos Globales Protagonizan la Mayor Salida de Acciones en la Historia del Mercado

Los inversores extranjeros han vendido más de 112 billones de wones, equivalente a más de 74.000 millones de dólares, en renta variable coreana desde el inicio de 2026.

Esa cifra por sí sola convierte esto en la salida extranjera más agresiva de cualquier mercado de renta variable asiático en la historia registrada.

Marzo de 2026 marcó la venta masiva mensual más pronunciada hasta la fecha. Los inversores extranjeros deshicieron 43,5 billones de wones, o aproximadamente 29.500 millones de dólares, en acciones coreanas solo en ese mes. Este número rompió todos los récords mensuales anteriores por un margen significativo. 

Samsung Electronics y SK Hynix soportaron las mayores salidas, con fondos globales reduciendo su exposición a ambos fabricantes de chips a pesar de su sólida trayectoria de ganancias.

Luego en mayo, la presión vendedora volvió a dispararse. Los inversores extranjeros retiraron 13.200 millones de dólares de la renta variable coreana en una sola semana.

Esto llevó el Índice de Volatilidad del Kospi a niveles cercanos a récords y activó brevemente el mecanismo sidecar de la bolsa tras caer los futuros del Kospi 200 un 5% en rápida sucesión.

El Kospi Desafía el Éxodo Mientras los Coreanos Minoristas lo Apuestan Todo

A pesar de la escala histórica de las salidas extranjeras, el Kospi ha seguido alcanzando nuevos máximos históricos, superando los umbrales de 7.000 y 8.000 puntos en 2026.

La resiliencia del índice se debe directamente a una fuerza: los inversores minoristas surcoreanos que intervienen con extraordinaria agresividad para absorber cada oleada de ventas extranjeras.

Lo que hace diferente este repunte minorista es hasta dónde están llegando los inversores individuales para financiar sus posiciones. Los informes indican que los surcoreanos están liquidando pólizas de seguro de vida y solicitando préstamos personales específicamente para comprar acciones, canalizando capital prestado hacia un mercado que ya cotiza a valoraciones récord.

Los estrategas de Citigroup señalaron la situación explícitamente, indicando que el mercado coreano parecía considerablemente más sobrecomprado que las acciones de EE.UU.

Están recortando la mitad de su exposición alcista en Corea como medida de precaución. El banco señaló la exuberancia minorista y las compras impulsadas por margen como los factores principales que elevan el riesgo bajista si el sentimiento cambia.

La ponderación de Corea en el Índice MSCI Emerging Markets subió al 21,7% desde el 15,4% tras la revisión de mayo de MSCI. Los analistas asignaron una probabilidad del 60% a un resultado positivo en la revisión de clasificación de mercados desarrollados de junio.

Ese resultado, de materializarse, podría redirigir los flujos de fondos pasivos de vuelta hacia la renta variable coreana, ofreciendo un posible contrapeso a las incesantes ventas extranjeras que han definido 2026 hasta ahora.

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