FCMB zarobiło ₦76 mld w ciągu 3 miesięcy i udzieliło mniej kredytów niż wcześniej

FCMB Group opublikowała wyniki za pierwszy kwartał 2026 roku 8 czerwca. W okresie od stycznia do marca grupa odnotowała ₦76,5 miliarda zysku netto – najlepszy kwartalny wynik w historii. W tym samym czasie zmniejszyła kwotę udzielonych klientom kredytów o ₦94,7 miliarda.

Obie rzeczy są prawdą jednocześnie. To jest właśnie ta historia.

Na koniec grudnia 2025 roku łączne kredyty i zaliczki dla klientów wynosiły ₦2,475 biliona. Do końca marca 2026 roku wartość ta spadła do ₦2,381 biliona. Bank nie doświadczył dramatycznej fali spłat. Po prostu udzielał mniej nowych kredytów niż wynosiła kwota spłacanych lub dojrzewających do wykupu zobowiązań, a efektem netto był portfel kredytowy, który skurczył się o około ₦95 miliardów w ciągu 90 dni – nawet gdy grupa świętowała rekordowe wyniki.

Oladipupo Jadesimi – Przewodniczący Rady Nadzorczej FCMB Group

Gdzie zatem trafiły pieniądze? Do papierów wartościowych rządu i gotówki. Papiery wartościowe wzrosły w tym samym okresie z ₦2,036 biliona do ₦2,170 biliona, czyli o ₦134 miliardy. W ramach tego portfela same obligacje Federalnego Rządu Nigerii (FGN) wyceniane w wartości godziwej przez inne całkowite dochody wzrosły z ₦317 miliardów do ₦589 miliardów – wzrost o ₦272 miliardy w jednym kwartale. Osobno, środki pieniężne i ich ekwiwalenty wzrosły z ₦1,299 biliona do ₦1,810 biliona.

Ten schemat jest celowy, a nie przypadkowy. Nigeryjskie banki przez większą część dwóch lat przestawiały swoje bilanse z kredytowania klientów na bezpieczne rządowe papiery wartościowe, a wyniki FCMB za I kwartał 2026 roku pokazują, że rotacja ta przyspiesza, a nie odwraca.

Logika z perspektywy banku jest prosta. Obligacje rządowe nie niosą ryzyka kredytowego, nie wymagają pracowników ds. kredytów, nie generują odpisów z tytułu utraty wartości, a w środowisku wysokich stóp procentowych przynoszą pokaźne zyski.

Dochód odsetkowy netto FCMB prawie się podwoił rok do roku – z ₦87,5 miliarda w I kwartale 2025 roku do ₦168,3 miliarda w I kwartale 2026 roku, a znaczna część tego wzrostu pochodziła z portfela papierów wartościowych, a nie z działalności kredytowej. Same odsetki od środków pieniężnych i ich ekwiwalentów osiągnęły ₦62,4 miliarda w I kwartale 2026 roku, w porównaniu z ₦3,7 miliarda w tym samym kwartale rok wcześniej – liczba ta odzwierciedla zarówno środowisko stóp procentowych, jak i ogromną skalę płynności, którą grupa obecnie dysponuje.

Na tym tle odpis z tytułu utraty wartości w wysokości ₦12,3 miliarda za kwartał staje się pouczający. Bank zarezerwował ₦12,3 miliarda na portfel kredytowy, który jednocześnie się kurczył. Jakość aktywów pogarsza się, mimo że bank udziela mniej kredytów, co sugeruje, że istniejący portfel niesie istotne napięcia, a instytucja podejmuje racjonalną, choć niekomfortową, decyzję o pozwoleniu mu na wygaszenie zamiast dalszego angażowania się w to ryzyko.

Jeśli mówimy zbyt „technicznie"… wyobraźcie sobie właściciela nieruchomości posiadającego 10 mieszkań, wszystkie wynajęte. Z czasem, gdy najemcy odchodzą, przestaje szukać nowych – nie dlatego, że nie może ich znaleźć, ale dlatego, że odkrył, iż inwestowanie pieniędzy w bony skarbowe przynosi mu bardziej niezawodny dochód niż ściganie czynszów, zajmowanie się naprawami i wchłanianie ryzyka najemców, którzy przestają płacić.

Pod koniec roku ma sześć pustych mieszkań, czterech płacących najemców, większy portfel bonów skarbowych i więcej pieniędzy na koncie niż kiedykolwiek. Jest bogatszy. W jego okolicy jest mniej dostępnych mieszkań. Obie rzeczy są prawdą jednocześnie.

Raporty FCMB za rok obrotowy '25/I kwartał '26 skłaniają nas do pytania: „Dla kogo są banki?"

Pytanie, które to rodzi, wykracza poza kwartalne wyniki FCMB i wpisuje się w szerszą dyskusję na temat tego, czemu właściwie służą nigeryjskie banki.

Instytucja finansowa, która w danym kwartale osiąga rekordowe zyski, a jednocześnie ogranicza kredytowanie, nie robi niczego nielegalnego. Racjonalnie reaguje na stojącą przed nią strukturę bodźców: rządowe papiery wartościowe są bezpieczne, opłacalne i administracyjnie proste, podczas gdy kredytowanie klientów w gospodarce o wysokiej inflacji i zmiennym kursie nairy jest kosztowne, ryzykowne i operacyjnie wymagające.

Yemisi Edun, Dyrektor Zarządzająca FCMB

Jednak skumulowany efekt tego racjonalnego zachowania, powielanego w całym nigeryjskim sektorze bankowym, to luka kredytowa, którą ktoś inny musi wypełnić. Firmy fintech, takie jak Moniepoint, wypłaciły ₦1 bilion 70 000 małych przedsiębiorstw w 2025 roku, podczas gdy tradycyjne banki zmniejszyły swoją ekspozycję na MŚP. To jest strukturalne przekazanie odpowiedzialności, a wyniki FCMB za I kwartał są kolejnym punktem danych potwierdzającym, że proces ten wciąż trwa.

FCMB Group pozyskała również ₦223,4 miliarda w nowym kapitale własnym w ciągu kwartału, zasilając First City Monument Bank kwotą ₦233,99 miliarda w celu uzyskania międzynarodowej licencji bankowej zgodnie z dyrektywą CBN dotyczącą dokapitalizowania. Ambicja jest skierowana na zewnątrz i realna. Jednak bilans opowiada spokojniejszą, bardziej krajową historię: bank zwiększający swoją bazę kapitałową i portfel obligacji rządowych w tym samym czasie, gdy zmniejsza kredyty dla gospodarki, w której działa.

Rekordowe zyski i ograniczone kredytowanie nie są sprzecznościami. W nigeryjskiej bankowości w tej chwili to jest strategia. Widzieliśmy to już w przypadku Fidelity Bank.