Metaplanet rozważa skup akcji własnych po spadku mNAV do 0,92x

Metaplanet powtórzył, że odkup akcji pozostaje potencjalnym narzędziem alokacji kapitału po tym, jak wskaźnik mNAV spółki spadł do 0,92x — poziomu, który zdaniem firmy może wspierać korzystne dla akcjonariuszy zakupy.

Według wpisu dyrektora generalnego Metaplanet, Simona Gerovicha, z 9 czerwca, Bitcoin Yield pozostaje głównym wskaźnikiem wyników spółki, a decyzje dotyczące alokacji kapitału są oceniane przez pryzmat ich wpływu na liczbę bitcoinów przypadających na akcję.

Dyrektor wskazał na obowiązującą politykę firmy, zgodnie z którą zarząd poważnie rozważy odkup akcji zwykłych, gdy mNAV będzie notowany poniżej 1,0x.

Wskaźnik ten, powszechnie stosowany wśród firm skarbcowych Bitcoin, porównuje wartość przedsiębiorstwa z wartością jego zasobów Bitcoin. 

Dane z Bitcoin Strategy Tracker Metaplanet wykazały, że spółka posiadała 40 177 BTC z Bitcoin NAV wynoszącym prawie 2,54 mld USD i wartością przedsiębiorstwa wynoszącą około 2,35 mld USD, co dało wskaźnik mNAV na poziomie 0,92x.

Niedawne osłabienie cen Bitcoin obniżyło wskaźnik nawet do 0,90 w ciągu ostatniej doby. Zgodnie z polityką spółki niższe poziomy mNAV zwiększają potencjalne korzyści z odkupu akcji, ponieważ w obiegu pozostaje mniej akcji w stosunku do bazowej ekspozycji na Bitcoin.

Omawiając ten mechanizm, Gerovich podkreślił, że inwestorzy nie powinni interpretować tych komentarzy jako potwierdzenia, że odkup jest w toku lub planowany na konkretną datę. Wszelka przyszła działalność związana z odkupem musiałaby być zgodna z japońskimi przepisami dotyczącymi obrotu poufnymi informacjami, wymogami ujawnień oraz miesięcznymi obowiązkami sprawozdawczymi — dodał.

Plany alokacji kapitału pozostają w centrum uwagi

Zainteresowanie strategią finansowania Metaplanet rośnie, gdyż spółka nadal rozbudowuje jeden z największych na świecie korporacyjnych skarbców Bitcoin.

Wcześniejsze doniesienia crypto.news odnotowały, że Metaplanet uruchomił program odkupu akcji o wartości 500 mln USD, jednocześnie pozyskując dodatkowy kapitał na zwiększenie zasobów Bitcoin. Spółka wielokrotnie stwierdzała, że ocenia wiele narzędzi finansowania i zwrotu dla akcjonariuszy, zamiast polegać na jednej strategii.

W zeszłym miesiącu Gerovich poinformował, że Metaplanet nadal przechodzi przez proces zatwierdzania planowanego produktu wieczystych akcji uprzywilejowanych w Japonii. Opisał ten instrument jako potencjalnie pierwszą w kraju notowaną wieczystą akcję uprzywilejowaną, choć przegląd regulacyjny trwa dłużej, ponieważ japoński rynek akcji uprzywilejowanych pozostaje stosunkowo niewielki.

W tym czasie spółka poinformowała, że buduje również systemy operacyjne mogące obsługiwać miesięczne wypłaty dywidendy, w tym weryfikację akcjonariuszy, zarządzanie datami rejestracji oraz cykliczne obliczenia dystrybucji. 

Zarząd argumentował, że struktura akcji uprzywilejowanych mogłaby przyciągnąć inwestorów nastawionych na dochód, jeśli jego Bitcoin Income Generation Business będzie w stanie generować trwałe przepływy pieniężne.

Wyniki kwartalne opublikowane w maju wykazały, że spółka odnotowała stratę netto w wysokości 114,5 mld jenów (725,6 mln USD) w pierwszym kwartale. Metaplanet przypisał niemal całą stratę niegotówkowym odpisom w wysokości 116,4 mld jenów związanym ze spadkiem wartości Bitcoin w tym okresie.

Przychody spółki wzrosły o 251% rok do roku do 3,08 mld jenów, a zysk operacyjny wzrósł o 283% do 2,27 mld jenów. W ciągu kwartału spółka nabyła również 5 075 BTC, zwiększając łączne zasoby do 40 177 BTC.

Akcje odbiły po ogłoszeniu związanym z dywidendą

Akcje Metaplanet zamknęły się we wtorek wyżej o 2,95% na poziomie 244 JPY, po notowaniach w przedziale od 238 JPY do 247 JPY podczas sesji. Wolumen obrotu wyniósł około 15 milionów akcji, poniżej średniego dziennego obrotu spółki wynoszącego około 28 milionów.

Pomimo dziennego wzrostu akcje pozostają w dół o prawie 30% w ciągu ostatniego miesiąca i 47% od początku roku, w obliczu zmienności wśród firm skarbcowych Bitcoin.

Część wtorkowego odbicia nastąpiła po komentarzach dotyczących alokacji kapitału oraz zaliczkowej alokacji w wysokości 5,4 mln USD związanej z wypłatami dywidendy z wieczystych akcji uprzywilejowanych MERCURY spółki.

Dane spółki wykazały również niezrealizowaną stratę na jej zasobach Bitcoin wynoszącą około 1,64 mld USD, podczas gdy kwartalny BTC Yield wyniósł -0,40%.

Inwestorzy uważnie śledzą mNAV jako punkt odniesienia do wyceny firm skarbcowych Bitcoin. Wskaźnik ten spadł również poniżej 1,0x pod koniec 2025 roku, wywołując dyskusje na temat podobnych środków alokacji kapitału.