ARM-Harith strânge 200 de milioane de dolari pentru a atrage capitalul pensiilor africane în infrastructură

ARM-Harith Infrastructure Investments, un administrator de fonduri de capital privat pan-african axat pe energie durabilă și infrastructură, a strâns 76 de milioane de dolari la prima închidere a Fondului său de Tranziție Climatică, un vehicul care urmărește să atragă fondurile de pensii africane în proiecte climatice și energetice.

Fondul, care vizează 200 de milioane de dolari la închiderea finală, combină investiții în dolari SUA și în monedă locală într-o singură structură, o abordare pe care administratorul de fonduri cu sediul în Lagos a declarat că ar putea contribui la deblocarea capitalului instituțional intern care a rămas în afara investițiilor în infrastructură.

Prima închidere este susținută de 20 de milioane de dolari din partea Fondului pentru Energie Durabilă pentru Africa (SEFA) al Băncii Africane de Dezvoltare și FSD Africa Investments, un investitor de finanțare pentru dezvoltare susținut de Marea Britanie, potrivit ARM-Harith. Un astfel de capital catalitic este adesea utilizat pentru a absorbi o parte din riscul de investiție și pentru a încuraja participarea investitorilor privați.

Noul fond al ARM-Harith face parte dintr-un efort mai amplu de a canaliza mai mult capital african în finanțarea infrastructurii continentului care alimentează rețelele de energie, telecomunicații și logistică ce susțin economia sa digitală. 

În primul trimestru al anului 2026, instituțiile europene de finanțare pentru dezvoltare (DFI), inclusiv DEG, Proparco și British International Investment (BII), au rămas cei mai activi investitori în fondurile de capital privat african, potrivit firmei de cercetare Stears, evidențiind cât de dependent rămâne sectorul de capitalul străin. 

Odată cu guvernele africane care se confruntă cu un deficit estimat de finanțare pentru dezvoltare de 400 de miliarde de dolari, administratorii de fonduri caută modalități de a debloca rezervele interne de capital, în special activele de pensii. 

ARM-Harith testează o idee mai ambițioasă: dacă fondurile de pensii africane pot deveni o sursă semnificativă de capital pentru infrastructura care alimentează economia digitală a continentului.

Timp de ani de zile, startup-urile, operatorii de telecomunicații și guvernele s-au bazat masiv pe investitorii străini și pe DFI-uri pentru a finanța infrastructura critică. Cu toate acestea, industria pensiilor din Africa și alte scheme de investiții colective (CIS) gestionează acum aproximativ 600 de miliarde de dolari în economii pe termen lung care, în teorie, ar trebui să fie bine adaptate pentru investițiile în infrastructură.

Problema a constat în a direcționa acești bani către proiecte.

Multe fonduri de infrastructură sunt structurate în dolari SUA, în timp ce drumurile, centralele electrice, rețelele de fibră optică și alte active generează venituri în monede locale. Pentru fondurile de pensii, aceasta creează o nepotrivire valutară care poate eroda randamentele atunci când monedele locale slăbesc față de dolar.

Noul fond al ARM-Harith dorește să abordeze această provocare. Permițând investițiilor în monedă locală și în valută forte să coexiste în același vehicul, firma urmărește să facă capitalul propriu în infrastructură mai atractiv pentru investitorii instituționali interni, menținând în același timp expunerea la dolar pentru susținătorii internaționali.

„Cu primul nostru fond, am demonstrat că capitalul instituțional intern poate fi mobilizat în capitalul propriu pentru infrastructură", a declarat Rachel Moré-Oshodi, directorul executiv al ARM-Harith. „Cu acest fond succesor, construim pe acea fundație aducând împreună capitalul local și cel în valută forte într-o singură platformă."

Strategia reflectă o schimbare mai amplă care are loc în finanțarea infrastructurii africane. DFI-urile se poziționează din ce în ce mai mult ca investitori catalitici, concentrați pe atragerea capitalului intern și local, mai degrabă decât pe rolul de sursă dominantă de finanțare. 

În 2015, Banca Africană de Dezvoltare (AfDB) a lansat Africa50 ca platformă de capital propriu și dezvoltare de proiecte care aduce investitori instituționali africani alături de capital suveran și de dezvoltare. A sprijinit proiecte precum Kigali Innovation City din Rwanda și complexul solar Benban din Egipt. În aceste tranzacții, capitalul DFI a contribuit la reducerea riscurilor în etapele incipiente ale proiectelor și a permis participarea fondurilor de pensii și a creditorilor comerciali. Până în august 2025, a depășit 1,4 miliarde de dolari în active gestionate.

În 2025, Corporația Financiară Internațională (IFC) și-a lansat Facilitatea de Garanție pentru Prima Pierdere Catalitică (FLG) în cadrul Platformei sale de Finanțare MSME. Facilitatea oferă garanții pentru prima pierdere instituțiilor financiare din Africa Sub-Sahariană, cu scopul de a extinde creditarea către IMM-uri, agribusiness și sectoare legate de climă prin absorbirea riscului de credit timpuriu. 

Fondul pentru Infrastructură din Africa Emergentă și Asia (EAAIF), administrat de Ninety One, a utilizat, de asemenea, angajamentele AfDB și ale altor instituții de finanțare pentru dezvoltare ca capital de ancorare pentru a atrage creditorii comerciali în proiectele africane de energie și transport. Aceasta include o facilitate AfDB de 100 de milioane de dolari structurată pentru a cataliza investițiile private în infrastructura durabilă.  

Această schimbare a determinat DFI-urile să preia poziții minoritare în fondurile de infrastructură și să utilizeze capital concesional sau de ancorare pentru a reduce riscurile tranzacțiilor pentru fondurile de pensii, asigurători și alți investitori instituționali pe termen lung.

„Constrângerea nu a fost niciodată capitalul în sine, ci absența produselor de investiții structurate pentru a satisface nevoile de potrivire a pasivelor fondurilor de pensii, în special în ceea ce privește durata, alocarea riscurilor și alinierea valutară", a declarat Anne-Marie Chidzero, director de investiții la FSD Africa Investments. „Structura de investiții a fost concepută pentru a acoperi acest decalaj, permițând fondurilor de pensii să participe la capitalul propriu pentru infrastructură."

Această provocare depășește sectoarele tradiționale de infrastructură.

Pe măsură ce ecosistemul tehnologic african se maturizează, conversația se mută treptat de la finanțarea startup-urilor la infrastructura fizică necesară pentru a susține creșterea digitală. Centrele de date, turnurile de telecomunicații, rețelele de fibră optică, sistemele energetice integrate și proiectele de energie regenerabilă necesită capital cu răbdare, cu orizonturi de investiții măsurate în decenii, nu în ani.

Capitalul de risc este rareori structurat pentru a finanța aceste active. Fondurile de pensii sunt. ARM-Harith crede că oportunitatea există dacă structurile de investiții sunt concepute în jurul realităților piețelor locale.

Primul fond al firmei, ARM-Harith Infrastructure Fund I, care a avut prima închidere în 2015 și a susținut proiecte precum furnizorul de energie cu sediul în Lagos, Elecktron Power Infracom, a investit în active de transport și energie din Africa de Vest, inclusiv proiecte energetice în Nigeria și Ghana. 

Potrivit ARM-Harith, portofoliul a finanțat mai mult de 700 de megawați de capacitate energetică instalată, a sprijinit aproximativ 22.500 de locuri de muncă și a evitat un estimat de 2,6 milioane de tone de emisii de carbon anual. Investițiile sale mai recente includ platforme de energie regenerabilă distribuită și sisteme energetice integrate care reflectă cererea crescândă de soluții energetice descentralizate, cum ar fi proiectele de mini-rețele și energie comercială ale AD Power HoldCo care deservesc mai multe comunități din Nigeria, și Prime Meridian, un proiect de infrastructură portuară în Ghana care urmărește să consolideze comerțul maritim regional în Africa de Vest.

Dacă ARM-Harith poate convinge mai multe fonduri de pensii africane să aloce capital pentru capitalul propriu în infrastructură, ar putea contribui la stabilirea unei noi surse de finanțare pentru infrastructura energetică, de transport și digitală de care continentul va avea nevoie pentru a susține creșterea economică și tehnologică.