Samsung и SK Hynix превысили оценку в $1 триллион — вынуждая управляющих фондами продавать акции

TLDR

• SK Hynix впервые достигла рыночной капитализации в $1 триллион, войдя в элитный клуб вместе с Samsung и Micron
• Индекс KOSPI вырос на 95% в 2026 году, возглавив мировые ведущие индексы по показателям этого года
• Институциональные инвесторы, столкнувшиеся с ограничением в 10% на одну позицию, вынуждены осуществить ликвидацию позиций Samsung и SK Hynix
• По данным Goldman Sachs, требования к диверсификации портфеля привели к принудительным продажам на сумму около $69 миллиардов с октября
• Управляемый ИИ спрос привёл к удвоению цен на чипы памяти в первом квартале, а прогнозы указывают на ещё 63% рост во втором квартале

Южная Корея достигла исторического рубежа: две отечественные компании превысили рыночную капитализацию в $1 триллион. На этой неделе SK Hynix достигла этой знаковой оценки, присоединившись к своему корейскому коллеге Samsung Electronics и американскому конкуренту Micron Technology в эксклюзивном клубе.

Это достижение стало результатом взрывного роста спроса на передовые полупроводники памяти, обеспечивающие работу инфраструктуры искусственного интеллекта. Цены на эти специализированные чипы выросли на 100% в первом квартале 2026 года по сравнению с предыдущим периодом.

Акции SK Hynix завершили торговую сессию среды с ростом на 9,3%, достигнув внутридневного максимума в 14,9%. Акции Samsung выросли на 2,7%, установив новый рекорд закрытия на уровне 307 000 вон. Оба инструмента показали выдающуюся доходность за последние двенадцать месяцев.

Акции Samsung выросли на 149% с начала 2026 года. SK Hynix обеспечила доходность в 215%, тогда как акции Micron выросли на 245%.

Регуляторные ограничения приводят к обязательной ликвидации

Резкий рост стоимости активов создал неожиданные трудности для институциональных управляющих портфелями. Инвестиционные фонды, придерживающиеся правила максимального выделения 10% на одну ценную бумагу, теперь вынуждены проводить обязательную ребалансировку, поскольку их позиции в Samsung и SK Hynix превышают пороговые значения концентрации.

Цюрихская GAM Investment Management и сингапурская Jupiter Asset Management входят в число управляющих активами, вынужденных реструктурировать портфели для соблюдения требований к диверсификации портфеля.

Анализ Goldman Sachs показывает, что правила концентрации портфеля привели к принудительным ликвидациям на сумму около $69 миллиардов с конца октября. Инвестиционные инструменты, ориентированные на Корею и управляющие активами почти на $200 миллиардов, испытали влияние по мере расширения совокупного весового коэффициента двух производителей полупроводников в индексе.

Иностранные инвесторы осуществили чистые продажи корейских внутренних акций на $63,6 миллиарда по четверг включительно — это крупнейший ежемесячный отток капитала с начала сбора данных в 1999 году. На долю Samsung и SK Hynix в совокупности пришлось $58,6 миллиарда этого оттока.

Участники рынка ищут стратегии косвенного участия

Многие управляющие портфелями переориентируются на замещающие ценные бумаги для сохранения косвенного участия. SK Square, владеющая долей 20,5% в SK Hynix, выросла более чем на 1 000% за прошедший год. Samsung Life Insurance, владеющая крупнейшей позицией в Samsung — 8,58%, более чем утроилась в стоимости.

Аналитики Mirae Asset Securities повысили целевые ценовые показатели для SK Hynix и Samsung на 18,8% и 14,6% соответственно. Их прогнозы предполагают, что спрос на полупроводники памяти будет продолжать опережать производственные мощности вплоть до 2028 года.

Недавно выпущенные биржевые фонды с кредитным плечом, отслеживающие Samsung и SK Hynix, дебютировали на этой неделе со взрывным ростом. Интерес индивидуальных инвесторов оказался настолько велик, что обязательная образовательная платформа по финансам, необходимая для получения допуска к ETF, испытала временные сбои в работе.

Южная Корея стала первой страной за пределами США, имеющей несколько компаний с оценкой в триллион долларов. Индекс KOSPI вырос на 95% в 2026 году, после роста на 76% в предыдущем году, став ведущим мировым крупным фондовым индексом по показателям с начала года.

The post Samsung and SK Hynix Breach $1 Trillion Valuation — Forcing Fund Managers to Dump Shares appeared first on Blockonomi.