FCMB ทำรายได้ ₦76B ใน 3 เดือน และปล่อยสินเชื่อน้อยลงกว่าเดิม

FCMB Group เผยแพร่ผลประกอบการไตรมาสแรกปี 2026 เมื่อวันที่ 8 มิถุนายน และในช่วงเดือนมกราคมถึงมีนาคม กลุ่มบริษัทรายงานกำไรหลังหักภาษีที่ ₦76.5 พันล้าน ซึ่งเป็นผลการดำเนินงานรายไตรมาสที่ดีที่สุดเป็นประวัติการณ์ ในช่วงเวลาสามเดือนเดียวกันนั้น บริษัทลดจำนวนเงินกู้ที่ปล่อยให้ลูกค้าลง ₦94.7 พันล้าน

ทั้งสองสิ่งเกิดขึ้นพร้อมกัน นั่นคือเรื่องราวที่เกิดขึ้น

สินเชื่อและเงินทดรองรวมแก่ลูกค้าอยู่ที่ ₦2.475 ล้านล้าน ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2025 และเมื่อสิ้นเดือนมีนาคม 2026 ตัวเลขดังกล่าวลดลงเหลือ ₦2.381 ล้านล้าน ธนาคารไม่ได้เผชิญกับกระแสการชำระคืนครั้งใหญ่ เพียงแต่ปล่อยสินเชื่อใหม่น้อยกว่าสินเชื่อเก่าที่ครบกำหนดหรือได้รับการชำระคืน ผลลัพธ์สุทธิคือพอร์ตสินเชื่อที่หดตัวลงประมาณ ₦95 พันล้านในช่วง 90 วัน แม้ว่ากลุ่มบริษัทจะเฉลิมฉลองกับผลกำไรที่ทำสถิติสูงสุด

Oladipupo Jadesimi – ประธานกลุ่ม FCMB

แล้วเงินไปอยู่ที่ไหน? ไปอยู่ในหลักทรัพย์รัฐบาลและเงินสด หลักทรัพย์เพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้นจาก ₦2.036 ล้านล้าน เป็น ₦2.170 ล้านล้านในช่วงเวลาเดียวกัน เพิ่มขึ้น ₦134 พันล้าน ในส่วนนั้น การถือครองพันธบัตรรัฐบาลกลางไนจีเรีย (FGN) ที่จัดประเภทด้วยมูลค่ายุติธรรมผ่านกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นของ FCMB เพียงอย่างเดียวพุ่งขึ้นจาก ₦317 พันล้าน เป็น ₦589 พันล้าน เพิ่มขึ้น ₦272 พันล้านในไตรมาสเดียว ขณะที่เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดพองตัวจาก ₦1.299 ล้านล้าน เป็น ₦1.810 ล้านล้าน

รูปแบบนี้เป็นสิ่งที่ตั้งใจทำ ไม่ใช่เกิดขึ้นโดยบังเอิญ ธนาคารไนจีเรียใช้เวลาเกือบสองปีในการปรับสมดุลงบดุลออกจากการปล่อยสินเชื่อลูกค้าและหันไปหาพันธบัตรรัฐบาลที่ปราศจากความเสี่ยง และตัวเลขไตรมาส 1 ปี 2026 ของ FCMB แสดงให้เห็นว่าการหมุนเวียนนี้กำลังเร่งตัวขึ้น ไม่ใช่ถอยกลับ

ตรรกะจากมุมมองของธนาคารนั้นตรงไปตรงมา พันธบัตรรัฐบาลไม่มีความเสี่ยงด้านสินเชื่อ ไม่ต้องการเจ้าหน้าที่สินเชื่อ ไม่ก่อให้เกิดค่าใช้จ่ายด้านการด้อยค่า และในสภาวะที่อัตราดอกเบี้ยสูง ก็ให้ผลตอบแทนที่ดีงาม

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิของ FCMB เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวเมื่อเทียบปีต่อปี จาก ₦87.5 พันล้านในไตรมาส 1 ปี 2025 เป็น ₦168.3 พันล้านในไตรมาส 1 ปี 2026 และส่วนสำคัญของการขยายตัวดังกล่าวมาจากพอร์ตหลักทรัพย์เพื่อการลงทุนมากกว่าจากการปล่อยสินเชื่อ ดอกเบี้ยที่ได้รับจากเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพียงอย่างเดียวแตะ ₦62.4 พันล้านในไตรมาส 1 ปี 2026 เทียบกับ ₦3.7 พันล้านในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว ตัวเลขที่สะท้อนทั้งสภาวะอัตราดอกเบี้ยและปริมาณสภาพคล่องมหาศาลที่กลุ่มบริษัทถือครองอยู่ในขณะนี้

ในบริบทนี้ ค่าใช้จ่ายด้านการด้อยค่า ₦12.3 พันล้านสำหรับไตรมาสนี้กลายเป็นสิ่งที่น่าสังเกต ธนาคารตั้งสำรอง ₦12.3 พันล้านสำหรับพอร์ตสินเชื่อที่กำลังหดตัวพร้อมกัน คุณภาพสินทรัพย์กำลังเสื่อมถอยแม้ว่าธนาคารจะปล่อยสินเชื่อน้อยลง ซึ่งชี้ให้เห็นว่าพอร์ตที่มีอยู่มีความเครียดที่มีนัยสำคัญ และสถาบันกำลังตัดสินใจอย่างมีเหตุผล แม้จะไม่สบายใจ ที่จะปล่อยให้มันลดลงแทนที่จะขยายเข้าไปในความเสี่ยงนั้นต่อไป

ในกรณีที่เราพูด 'ภาษาอังกฤษมากเกินไป'…ลองนึกถึงเจ้าของบ้านที่มีอพาร์ตเมนต์ 10 ห้อง ล้วนให้เช่าหมด เมื่อเวลาผ่านไป เมื่อผู้เช่าทยอยออกไป เขาหยุดหาผู้เช่าใหม่ ไม่ใช่เพราะหาผู้เช่าไม่ได้ แต่เพราะเขาค้นพบว่าการนำเงินไปลงทุนในตั๋วเงินคลังให้ผลตอบแทนที่เชื่อถือได้มากกว่าการไล่ตามค่าเช่า จัดการการซ่อมแซม และรับความเสี่ยงจากผู้เช่าที่หยุดจ่ายเงิน

เมื่อสิ้นปี เขามีอพาร์ตเมนต์ว่าง 6 ห้อง ผู้เช่าที่จ่ายเงิน 4 ราย พอร์ตตั๋วเงินคลังที่ใหญ่ขึ้น และเงินในบัญชีมากกว่าที่เคยมีมา เขารวยขึ้น ละแวกบ้านของเขามีบ้านให้เช่าน้อยลง ทั้งสองสิ่งเป็นความจริงพร้อมกัน

รายงานประจำปี '25/ไตรมาส 1 '26 ของ FCMB ทำให้เราต้องถาม 'ธนาคารมีไว้เพื่อใคร?'

คำถามที่เกิดขึ้นนี้อยู่เหนือกว่าผลประกอบการรายไตรมาสของ FCMB และอยู่ในการสนทนาที่กว้างขึ้นเกี่ยวกับสิ่งที่ธนาคารไนจีเรียมีไว้เพื่ออะไรกันแน่

สถาบันการเงินที่รายงานกำไรสถิติสูงสุดในไตรมาสหนึ่ง และยังลดการปล่อยสินเชื่อด้วย ไม่ได้ทำสิ่งที่ผิดกฎหมายใดๆ มันกำลังตอบสนองอย่างมีเหตุผลต่อโครงสร้างแรงจูงใจที่อยู่ตรงหน้า นั่นคือ พันธบัตรรัฐบาลมีความปลอดภัย ทำกำไรได้ และจัดการได้ง่าย ในขณะที่การปล่อยสินเชื่อลูกค้าในเศรษฐกิจที่มีเงินเฟ้อสูงและค่าเงินไนรามีความผันผวนนั้นมีค่าใช้จ่ายสูง มีความเสี่ยง และต้องการการดำเนินงานที่ซับซ้อน

Yemisi Edun, กรรมการผู้จัดการ FCMB

แต่ผลสะสมของพฤติกรรมที่มีเหตุผลนี้ ที่ถูกจำลองซ้ำทั่วทั้งภาคธนาคารไนจีเรีย คือช่องว่างด้านสินเชื่อที่ต้องให้คนอื่นมาเติมเต็ม บริษัท Fintech อย่าง Moniepoint ปล่อยสินเชื่อ ₦1 ล้านล้านแก่ธุรกิจขนาดเล็ก 70,000 รายในปี 2025 ในขณะที่ธนาคารแบบดั้งเดิมลดการรับความเสี่ยงจาก SME นั่นคือการส่งต่อเชิงโครงสร้าง และตัวเลขไตรมาส 1 ของ FCMB เป็นอีกหนึ่งจุดข้อมูลที่ยืนยันว่ากระบวนการนี้ยังคงดำเนินต่อไป

FCMB Group ยังระดมทุนเพิ่ม ₦223.4 พันล้านในรูปแบบส่วนทุนใหม่ในไตรมาสนี้ โดยนำ ₦233.99 พันล้านเข้าสู่ First City Monument Bank เพื่อให้ได้รับใบอนุญาตธนาคารระหว่างประเทศภายใต้คำสั่งการเพิ่มทุนของ CBN ความทะเยอทะยานนั้นมองออกไปข้างนอกและมีความเป็นจริง แต่งบดุลบอกเล่าเรื่องราวที่เงียบกว่าและเน้นในประเทศมากกว่า นั่นคือธนาคารที่กำลังเพิ่มฐานทุนและพอร์ตพันธบัตรรัฐบาลในขณะเดียวกับที่ลดสินเชื่อให้กับเศรษฐกิจที่ตนเองดำเนินงานอยู่

กำไรสถิติสูงสุดและการลดการปล่อยสินเชื่อไม่ใช่สิ่งที่ขัดแย้งกัน ในการธนาคารไนจีเรียตอนนี้ มันคือกลยุทธ์ เราเคยเห็นสิ่งนี้กับ Fidelity Bank มาแล้ว