مورغان ستانلي يصبح رسمياً أول بنك أمريكي يطلق صندوق بيتكوين المتداول الفوري

مجلة بيتكوين

مورغان ستانلي يصبح رسميًا أول بنك أمريكي يطلق صندوق تدول العقود الفورية لبيتكوين

أطلق عملاق الخدمات المصرفية مورغان ستانلي صندوق الاستثمار المتداول لتدول العقود الفورية لبيتكوين اليوم، مفتتحًا جبهة جديدة في المعركة من أجل الهيمنة على سوق صناديق الكريبتو المتداولة الأمريكية المتنامي ومطلقًا تحديًا مباشرًا لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) الرئيسي التابع لشركة BlackRock.

بدأ الصندوق الجديد، الذي يتداول تحت رمز MSBT، التداول في 8 أبريل في بورصة NYSE Arca بنسبة مصاريف 0.14%، وهي الأقل بين صناديق تدول العقود الفورية لبيتكوين. التسعير يقوض رسوم IBIT البالغة 0.25% ويشير إلى تحول نحو المنافسة على التكلفة في سوق تقدم فيه المنتجات تعرضًا شبه متطابق لسعر بيتكوين.

تحتفظ صناديق تدول العقود الفورية لبيتكوين ببيتكوين مباشرة وتتتبع قيمته السوقية، تاركة الرسوم والسيولة والتوزيع كنقاط تمييز رئيسية. منذ ظهورها في أوائل عام 2024، جذب القطاع عشرات المليارات من التدفقات الداخلية، مع ظهور IBIT كقائد واضح. يسيطر الصندوق على حوالي 55 مليار دولار من الأصول ويهيمن على كل من حجم التداول ونشاط الخيارات.

يقدم دخول مورغان ستانلي نوعًا مختلفًا من الميزة. يشرف قسم إدارة الأصول في البنك على أكثر من 6 تريليون دولار من أصول العملاء ويشمل الآلاف من المستشارين الماليين الذين يمكنهم تخصيص راس المال من خلال المنصات الداخلية. 

توفر شبكة التحويل هذه وصولاً مباشرًا إلى مجموعة كبيرة من المستثمرين، الكثير منهم لم يتبنوا بعد التعرض لبيتكوين من خلال صناديق الاستثمار المتداولة.

مورغان ستانلي يقفز على قطار بيتكوين

يصف المحللين في الصناعة هذا بأنه تحول هيكلي. جاءت التدفقات المبكرة لصناديق الاستثمار المتداولة من المستثمرين الموجهين ذاتيًا الذين فضلوا السيولة والاعتراف بالعلامة التجارية. مع قيام المستشارين الماليين بدور أكبر في تقسيم المحفظة، قد تستحوذ المنتجات المتكاملة في منصات الاستشارات على حصة أكبر من التخصيصات الجديدة.

أشار مورغان ستانلي بالفعل إلى الانفتاح على التعرض لبيتكوين ضمن محافظ العملاء، مع إرشادات داخلية تسمح بتخصيصات تصل إلى 4% اعتمادًا على تحمل المخاطر. يمنح إطلاق MSBT المستشارين خيارًا ذا علامة تجارية منزلية مع رسوم أقل، مما قد يقلل من الاحتكاك عند التوصية بالتعرض للكريبتو.

على الرغم من المنافسة الجديدة، يحتفظ IBIT بموقف قوي. تدعم سيولته العميقة الصفقات الكبيرة والاستراتيجيات النشطة، والتي تظل حاسمة للمستثمرين المؤسسيين والتجار. قد يستغرق تكرار هذا المستوى من عمق السوق وقتًا، حتى مع حجم مورغان ستانلي.

النتيجة هي سوق قد ينقسم على أسس وظيفية. يقدم IBIT السيولة والبنية التحتية التجارية الراسخة. يؤكد MSBT على كفاءة التكلفة ومدى التوزيع. يعكس كلا النهجين كيف يستمر الطلب المؤسسي على التعرض لبيتكوين في التطور.

يحمل الإطلاق أيضًا آثارًا أوسع للتمويل التقليدي. يصبح مورغان ستانلي أول بنك أمريكي كبير يصدر ويدرج صندوق تدول العقود الفورية الخاص به لبيتكوين، مما يمثل تحولاً من توزيع منتجات الطرف الثالث إلى بناء أدوات استثمار كريبتو داخلية. تتماشى هذه الخطوة مع اتجاه أوسع للبنوك للتوسع في الأصول الرقمية من خلال التداول والحفظ والمنتجات المهيكلة.

تشير الإيداعات الإضافية من مورغان ستانلي المرتبطة بمنتجات قائمة على solana و ethereum إلى استراتيجية طويلة المدى تمتد إلى ما هو أبعد من صندوق استثمار متداول واحد. يعمل البنك أيضًا على تقديم تداول كريبتو مباشر لعملاء التجزئة من خلال منصة E*Trade الخاصة به، والتي من شأنها دمج الأصول الرقمية في نظامه المالي الحالي.

في الوقت الحالي، يظل التركيز على التدفقات. سيراقب المشاركون في السوق أحجام التداول المبكرة والتدفقات الداخلية إلى MSBT لتقييم ما إذا كانت قوة التوزيع لمورغان ستانلي يمكن أن تترجم إلى طلب مستدام. قد تحدد النتيجة ما إذا كان ضغط الرسوم يتسارع عبر القطاع وما إذا كان تقدم IBIT يبدأ في التضييق.

يمثل الإطلاق أحد أهم التطورات في سوق صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين منذ إنشائه، حيث تتحول المنافسة من ميزة المبادر الأول إلى الحجم والتكلفة والسيطرة على وصول المستثمرين.

إخلاء المسؤولية التحريرية: نستفيد من الذكاء الاصطناعي كجزء من سير عملنا التحريري، بما في ذلك لدعم البحث وإنشاء الصور وعمليات ضمان الجودة. يتم توجيه جميع المحتويات ومراجعتها والموافقة عليها من قبل فريقنا التحريري، الذي يتحمل المسؤولية عن الدقة والنزاهة. تستخدم الصور التي ينتجها الذكاء الاصطناعي فقط أدوات مدربة على مواد مرخصة بشكل صحيح. في بيتكوين، كما في وسائل الإعلام: لا تثق. تحقق.

ظهرت هذه المشاركة مورغان ستانلي يصبح رسميًا أول بنك أمريكي يطلق صندوق تدول العقود الفورية لبيتكوين لأول مرة على مجلة بيتكوين وكتبها Micah Zimmerman.