ينخفض ZRO بنسبة 18% في أعقاب اختراق Kelp DAO بقيمة 300 مليون دولار

أشار خبراء الأمن يوم السبت إلى مغادرة ما يقرب من 300 مليون دولار من Kelp DAO المستند إلى الإيثريوم يوم السبت.

أفاد Cryptopolitan أن Kelp DAO قال إنه "حدد نشاطًا مشبوهًا عبر السلاسل يتعلق بـ rsETH" وأوقف عقود rsETH مؤقتًا بينما كان يعمل مع خبراء الأمن.

انخفض ZRO بسرعة، منزلقًا بنسبة 18٪ من 2 دولار إلى 1.4 دولار. في الوقت نفسه، تعرض حوت يدير صفقة طويلة برافعة مالية على HyperLiquid لتصفية جزئية وخسر 2.88 مليون دولار.

هذا النوع من الفك القسري يرسل رسالة. يرى الناس التصفية، ولا يطرحون أسئلة، بل يخرجون فقط. تتراجع السيولة، ويتبعها السعر.

بروتوكولات DeFi تجمد التعرض حيث ينشر rsETH المخاطر في كل مكان

ازدادت المشكلة سوءًا لأن rsETH مربوط في أماكن كثيرة جدًا. هذا الرمز موصول بأسواق الإقراض، واستراتيجيات العائد، والحلقات ذات الرافعة المالية عبر DeFi. على X، وصف Ignas الاستغلال بأنه "رهيب بسبب تكاملات DeFi الواسعة" وأن التعرض الكامل لا يزال غير واضح.

جمدت Aave V3 أسواقها بالفعل. أغلقت SparkLend أيضًا سوق rsETH. جمدت Fluid النشاط أيضًا. أوقفت Upshift كلاً من خزائن High Growth ETH وKelp Gain مؤقتًا. Lido Earn من خلال الخزنة الفوقية لاستراتيجية Mellow متورطة، وربما تضمن هذا الإعداد رافعة مالية.

رموز Pendle PT وYT مرتبطة أيضًا بهذا الهيكل. Compound وEuler جزء من الشبكة الأوسع، وقد تتأثر بعض استراتيجيات Beefy أيضًا، مع احتمال التعرض من خلال Yearn.

أشار Ignas أيضًا إلى أن LayerZero قد يتأثر لأن rsETH تم ربطه من شبكات L2. وهذا يثير مشكلة مباشرة. إذا كان rsETH عالقًا أو معطلاً على L2s، فقد لا تحمل هذه الرموز قيمة حقيقية الآن.

أضاف أن الوضع لا يزال يتطور وقال إنه لا يريد نشر الخوف، لكنه أوضح أيضًا أن "ليس هناك أماكن كثيرة للاختباء في DeFi" خلال أحداث مثل هذه.

مسؤول تنفيذي سابق في Euler Labs يشرح كيف يمكن أن تتصاعد الخسائر والتصفيات والديون المعدومة

قال الرئيس التنفيذي السابق لـ Euler Labs مايكل بنتلي: "التداعيات من استغلال Kelp rsETH ستكون فوضوية ويمكن أن تكون أكثر خطورة بكثير مما يصوره البعض الآن."

أوضح أن rsETH على الشبكة الرئيسية قد يظل مدعومًا، لكن لا توجد سيولة لبيعه، ومع توقف العقود مؤقتًا، "لا يوجد حاليًا مسار استرداد قابل للاستخدام أيضًا."

أجرى مايكل الحسابات أيضًا. إذا تم توزيع الخسائر على جميع الحائزين، فسيجلس rsETH عند حوالي 81.25٪ من قيمته الأصلية بناءً على خسارة 300 مليون دولار مقابل 1.6 مليار دولار.

لكنه أوضح أن هذا النهج غير محتمل، قائلاً إنه "من المحتمل أن يدفع عددًا من الصفقات الكبيرة على Aave نحو نقص الضمانات ويخاطر بإنشاء ديون معدومة"، مما قد يؤدي إلى معارك قانونية.

قال مايكل أيضًا إن حائزي L2 سيتحملون الضربة بدلاً من ذلك على الأرجح. تساءل عن هوية هؤلاء الحائزين وأشار إلى أنهم قد يكونون DAOs أو صناديق تجلس الآن على خسائر كبيرة. أضاف أن المستخدمين المتأثرين قد يحاولون اتخاذ إجراءات قانونية لفرض خسائر مشتركة، مما قد يؤخر عمليات الاسترداد أكثر.

قال مايكل إنه بمجرد إعادة فتح عمليات الاسترداد، من غير المرجح أن تقبل منصات الإقراض rsETH كضمان مرة أخرى. وهذا يعني فكًا هائلاً لتداولات حلقات rsETH وETH.

الآن، هذه التداولات تنزف بالفعل. يبلغ استخدام Aave ETH 100٪، وتبلغ تكاليف الاقتراض 8.71٪، وعوائد ETH المرهون حوالي 2.5٪. وهذا يضع العائدات في منطقة سلبية عميقة، تتراوح من حوالي -6.21٪ إلى أقل من -90٪.

أوضح مايكل أن عملية الفك الطبيعية، التي تتضمن تبديل الضمانات وسداد الديون، قد لا تعمل على هذا النطاق. بدون سيولة كافية، قد يضطر المتداولون إلى الفك يدويًا خطوة بخطوة. 

أضاف مايكل: "إذا لم يعد rsETH ضمانًا ولم يعد لديه قوة اقتراض، فهذا يجعل من الصعب جدًا على الناس الفك يدويًا أيضًا."

إذا ظلت الصفقات عالقة بينما تتراكم الفائدة، يتم محو حقوق الملكية. بمجرد أن ينمو الدين إلى ما بعد الضمانات القابلة للاسترداد، تتشكل ديون معدومة وتستمر في النمو.

إذا كنت تريد نقطة دخول أكثر هدوءًا إلى DeFi crypto دون الضجيج المعتاد، ابدأ بهذا الفيديو المجاني.