يُشير محللو Commerzbank إلى الروبية الهندية (INR) باعتبارها الأضعف في المنطقة، إذ بلغ USD/INR مستويات قياسية مدفوعاً بارتفاع أسعار النفط، ومخاوف توسّع العجز في الحساب الجاري، والتدفقات الخارجية لرأس المال. ويصفون الدفاع النشط لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) عبر التدخل في تداول العملات الأجنبية (FX) وحدود المراكز، ويتوقعون تحقيق استقرار محدود للروبية الهندية في المرحلة القادمة، في ظل احتياطيات وافرة غير أن السياسة النقدية تهدف إلى الحدّ من ضعف العملة لا عكسه كلياً.
مستويات USD/INR القياسية ودفاع RBI
"الروبية الهندية هي أضعف عملة في آسيا، إذ انخفضت بنسبة 4.6% منذ بداية العام. وبلغ USD/INR مستوى قياسياً تاريخياً تجاوز 95.00 في مطلع أبريل. جاء ذلك بسبب ارتفاع أسعار النفط التي يُنظر إليها على أنها تُفاقم عجز الحساب الجاري، فضلاً عن التدفقات الخارجية الصافية لرأس المال جراء حالات عدم اليقين الجيوسياسي."
"تدخّل RBI بشكل مباشر إلى جانب اتخاذ تدابير للحدّ من ضعف الروبية الهندية، من بينها تحديد سقف صافي المراكز المفتوحة بالروبية للبنوك عند 100 مليون دولار يومياً لمنع الرهانات المضاربية الكبيرة ضد العملة، وتقييد فرص المراجحة في منتجات تداول العملات الأجنبية (FX) المرتبطة بالأسواق الخارجية."
"نتوقع أن يتّبع RBI نهجاً براغماتياً والحدّ من ضعف الروبية الهندية بدلاً من تعويضه كلياً. انخفضت احتياطيات الهند من تداول العملات الأجنبية (FX) بأكثر من 5% في مارس 2026 إلى 688 مليار دولار، إذ باع RBI الدولار لدعم العملة. وقد تعافت منذ ذلك الحين لتبلغ 703 مليار دولار كما في 17 أبريل، وهو مستوى صحي لا يزال يُعادل نحو 10.9 أشهر من تغطية الاستيراد."
(تم إعداد هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قِبل محرر.)
Source: https://www.fxstreet.com/news/inr-weakest-asian-currency-under-oil-strain-commerzbank-202604270844
