ارتفعت احتمالات إقرار الولايات المتحدة لثاني تشريع رئيسي في مجال تشفير العملات الرقمية، إذ ترصد أسواق التوقعات زخماً متنامياً خلف قانون Crypto CLARITY. تُقدّر منصة Kalshi المنظّمة لأسواق التوقعات احتمال إقرار قانون Crypto Clarity بنسبة 69%، فيما تتراوح نسبة Polymarket في الفئة ذاتها البالغة 69%.
ما الذي يفعله قانون CLARITY فعلياً
يُقسّم مشروع القانون المتعلق بالعملات الرقمية مسؤوليات الرقابة بين هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) وهيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، إذ تختص هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بالأوراق المالية وعقود الاستثمار، فيما تخضع السلع الرقمية لاختصاص هيئة تداول العقود الآجلة للسلع.
يعالج القانون أخيراً السؤال الذي طالما راود مشاريع التشفير منذ أن بدأ المنظّمون يولونها اهتمامهم: متى يُعدّ التوكن ورقةً مالية، ومتى يُعدّ سلعة؟
وفق الإطار المقترح، يمكن لبعض الأصول الرقمية أن تُصنَّف سلعاً رقمية إذا استوفت متطلبات مشروع القانون المتعلق بالعملات الرقمية، بما فيها المعايير المرتبطة باللامركزية وهيكل السوق. وسيُتيح ذلك لبورصات التشفير والوسطاء والتجار مساراً أوضح للتسجيل لدى الجهات التنظيمية الفيدرالية، بدلاً من العمل في ظل الإجراءات التنفيذية المتشعبة وحالة عدم اليقين القانوني السائدة.
في حال إقراره، سيصبح قانون CLARITY ثاني تشريع رئيسي للولايات المتحدة في مجال تشفير العملات الرقمية، في أعقاب مشروع القانون المتعلق بالعملة المستقرة الذي شقّ طريقه الشاق عبر الكونغرس. ومعاً، سيُشكّل المشروعان أجدّ محاولة جادة تبذلها واشنطن لبناء إطار تنظيمي شامل للأصول الرقمية.
لماذا ارتفعت الاحتمالات
ظلّ قانون Crypto Clarity عالقاً في فراغ تشريعي منذ أواخر عام 2025، مثقلاً بالخلافات حول أحكام عائد العملة المستقرة والجمود ثنائي الحزبين. وباتت مسألة عائد العملة المستقرة، وتحديداً ما إذا كانت العملات المستقرة ذات العائد ينبغي أن تخضع لتنظيم مماثل لتنظيم الأوراق المالية، تُشكّل نقطة الخلاف الفاصلة التي عطّلت التقدم لأشهر.
كان سعر بيتكوين يحوم قرب 80,000 دولار وقت كتابة هذا التقرير، وهو رقم يُشير إلى أن الاحتمالات التشريعية المتصاعدة تُؤثّر بفاعلية في ديناميكيات سوق التشفير.
ما معنى ذلك للمستثمرين
إذا عُومل الأصول الكبرى كبيتكوين وEthereum وXRP وSolana رسمياً باعتبارها سلعاً، فستقع بصورة أوضح تحت إشراف هيئة تداول العقود الآجلة للسلع بدلاً من الإطار الخاص بالأوراق المالية لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.
تُبقي نسبة الاحتمال البالغة 69% على فرصة تقارب واحدة من ثلاث بعدم إقرار مشروع القانون المتعلق بالعملات الرقمية. كما قد تطفو من جديد أحكام عائد العملة المستقرة التي عقّدت المفاوضات سابقاً بوصفها نقطة خلافية.
Source: https://cryptobriefing.com/crypto-clarity-act-kalshi-prediction-odds/
