تريد Daya المدعومة من Alliance مساعدة الشركات على إدارة أموالها باستخدام العملات المستقرة

يمكن لشركة نيجيرية أن ترسل بريداً إلكترونياً إلى مورّد في الصين في غضون ثوانٍ. لكن الدفع لذلك المورّد قد يستغرق أياماً.

واجه توميوا "أليف" لاسيبيكان هذا التناقض مراراً وتكراراً بوصفه رئيساً للمنتجات في شركة Helicarrier للعملات المشفرة المدعومة من Y Combinator، التي شارك في تأسيسها بعد مغادرته Microsoft عام 2018. وكثيراً ما كان العملاء الذين يلجؤون إلى الشركة بحثاً عن خدمات العملات المشفرة يواجهون مشكلة أكثر عملية: استلام الدولارات، والدفع للموردين في الخارج، وتحريك الأموال عبر الحدود.

يراهن لاسيبيكان الآن على أن العملات المستقرة يمكنها المساعدة في حل هذه المشكلة. تعمل شركته الناشئة الجديدة، Daya، على بناء منصة مدفوعات تساعد الشركات على الوصول إلى السيولة بالدولار، وتسوية المعاملات الدولية، وتحريك الأموال عبر الحدود باستخدام العملات الرقمية المدعومة بالدولار. وقد جمعت 350,000 دولار من Alliance DAO، وهو مسرّع للعملات المشفرة مقرّه الولايات المتحدة، في عام 2025.

تُعدّ الشركة الناشئة جزءاً من قائمة متنامية من الشركات التي تبني بنية تحتية مالية حول العملات المستقرة، مؤكدةً أن التسوية القائمة على البلوكتشين يمكن أن تُحقق للمدفوعات عبر الحدود ما حقّقه الإنترنت للتواصل: مساعدة الشركات على تحريك الأموال عبر الحدود بشكل أسرع.

العملة المستقرة كمسار بديل للشركات

تكتسب العملات المستقرة بوصفها مساراً مالياً للشركات زخماً متزايداً.

في عام 2024، سوّت العملات المستقرة معاملات بقيمة 15.6 تريليون دولار على مستوى العالم، وفقاً لمدير الاستثمار الأمريكي Ark Invest، وهو حجم يضاهي حجم Visa ويكاد يضاعف حجم Mastercard. وبحلول عام 2025، نما هذا الرقم بنسبة 79% ليصل إلى 28 تريليون دولار، وفقاً لشركة أبحاث البلوكتشين Chainalysis.

معظم أنشطة المعاملات التي تدفع حالات استخدام العملات المستقرة ذات طابع اقتصادي، وتشمل المدفوعات بين الشركات (B2B)، وإدارة الخزينة، والتحويلات المالية، وفقاً لـ Chainalysis.

تبني Daya منصة مدفوعات موجّهة للشركات تربط الأنظمة المصرفية التقليدية بشبكات البلوكتشين. وتزوّد الشركات بحسابات مقوّمة بالدولار، وتحوّل المدفوعات الواردة إلى عملات مستقرة للتسوية، وتتيح للشركات تحريك الأموال عبر الحدود أو تحويلها إلى العملة المحلية للسحب في نيجيريا.

تأسست Daya على يد لاسيبيكان وبول جو في أكتوبر 2025، وتسعى إلى اقتطاع حصة في سوق المدفوعات التجارية العالمية بين الشركات (B2B).

في عام 2024، بلغت قيمة سوق المدفوعات العابرة للحدود بين الشركات على المستوى العالمي 31.7 تريليون دولار، ومن المتوقع أن تصل إلى 47.8 تريليون دولار بحلول عام 2032، وفقاً لشركة الأبحاث الأمريكية FXC Intelligence، متجاوزةً بذلك تحويلات المستهلكين بفارق كبير. وللمقارنة، بلغ إجمالي تحويلات المستهلكين 905 مليار دولار على مستوى العالم في عام 2024، وفقاً للبنك الدولي.

تحرّك الشركات أموالاً أكثر بكثير من الأفراد، غير أن كثيراً من هذه الأنشطة لا تزال تعتمد على البنية التحتية للمصرفية المراسلة.

قال لاسيبيكان: "العالم الذي وُلدنا فيه هو عالم تكون فيه الاتصالات عبر الحدود سريعة بشكل لا يصدّق. لكن إرسال الأموال عبر الحدود أمر مرهق للغاية."

كيف يعمل نموذج Daya

عندما تشترك شركة في Daya، تُستكمل إجراءات اعرف عميلك (KYC) واعرف عملك (KYB)، بما في ذلك التحقق على مستوى المديرين والتحقق من سجل هيئة الشؤون التجارية النيجيرية (CAC)، وفقاً للشركة الناشئة.

بعد الموافقة، تحصل الشركة على حساب مقوّم بالدولار مقدَّم عبر شركاء ماليين منظَّمين في الولايات المتحدة.

عندما يرسل عميل في الخارج دولارات إلى ذلك الحساب، تُحوَّل الأموال إلى عملات مستقرة وتُقيَّد في محفظة Daya الخاصة بالشركة. ومن هناك، يمكن للشركات الاحتفاظ بالعملات المستقرة كأرصدة مكافئة للدولار، أو الدفع للموردين الدوليين، أو تحويل الأموال إلى النايرا للسحب في الحسابات المصرفية المحلية.

للتعامل مع تحويل العملات، تجمع Daya شبكة من المتداولين المحترفين فوق العداد (OTC) وفق شروط متوافقة مع مكافحة غسل الأموال (AML)، بدلاً من الاعتماد على شريك خروج واحد. وتفرض الشركة الناشئة رسوماً تتراوح بين 0.1% و0.3% لكل معاملة، وفقاً للاسيبيكان.

يعتمد النموذج على العملات المستقرة كطبقة تسوية، فيما تتولى البنوك المنظَّمة وشركاء الدفع إدارة الإدراج والسحب بالعملات الورقية.

قال لاسيبيكان: "حساب USD هو حساب في الولايات المتحدة. من يريد إرسال أموال إليك يُحوّل الأموال إلى هذا الحساب الذي يديره شركاؤنا—شركاء موثوقون ومرخَّصون في الولايات المتحدة. يسوّون لنا بالعملات المستقرة. والآن أصبح لدى المستخدم عملات مستقرة: هذا هو مالك العالمي، إذا جاز التعبير. يمكن للشركات الاحتفاظ بالعملات المستقرة أو تحويلها إلى نايرا مباشرةً في حسابها المصرفي."

وفقاً للاسيبيكان، تضع الشركة العملات المستقرة بوصفها بنية تحتية خلفية، إذ ينصبّ اهتمام العملاء أساساً على استلام المدفوعات، والوصول إلى حسابات الدولار، أو تحريك الأموال عبر الحدود، بدلاً من التفاعل المباشر مع تقنية البلوكتشين.

تُوظَّف مناهج مماثلة بالفعل في البنية التحتية للمدفوعات العالمية. فقد بنت Bridge، شركة العملات المستقرة التي استحوذت عليها Stripe في عام 2025، مسارات تسوية مرتبطة بالمصارف باستخدام العملات المستقرة. وأعلنت Stripe، عملاق المدفوعات، في رسالتها السنوية لعام 2025 أن حجم معاملات Bridge نما أكثر من أربعة أضعاف.

كما وسّعت Visa وMastercard تجارب تسوية العملات المستقرة؛ وتبني شركات من قبيل BVNK، البنك النيوبنك البريطاني للعملات المستقرة الذي وافقت Mastercard على الاستحواذ عليه، بنية تحتية للمدفوعات حول مسارات العملات المستقرة على المستوى العالمي.

في أفريقيا، يبني لاعبون من بينهم Yellow Card وJuicyway وConduit بنية تحتية مماثلة للشركات، مع تركيز على المدفوعات العابرة للحدود وتدفقات الخزينة. وتعمل Daya في هذه الفئة ذاتها: البنية التحتية لمدفوعات الشركات باستخدام العملات المستقرة.

مشكلة أقدم من العملات المشفرة

اعتمدت البنوك الأفريقية تاريخياً على علاقات المصرفية المراسلة (CBRs)، وهي شراكات تتيح للمؤسسات المحلية الوصول إلى النظام المالي العالمي، وتسوية المدفوعات الدولية، وتسوية معاملات العملات الأجنبية.

لكن تلك العلاقات تتراجع منذ سنوات.

حذّر تقرير صادر عام 2016 عن مؤسسة التمويل الدولية (IFC) من أن المؤسسات المالية الأفريقية كانت تفقد علاقات المصرفية المراسلة مع انسحاب البنوك العالمية من الأسواق التي يُنظر إليها على أنها أعلى مخاطرة.

جعلت تكاليف الامتثال، ومتطلبات مكافحة غسل الأموال (AML)، والتدقيق التنظيمي كثيراً من هذه العلاقات غير مجدية اقتصادياً.

بالنسبة للشركات، كثيراً ما تكون التداعيات غير مباشرة لكنها جوهرية.

يعني انخفاض عدد علاقات المصرفية المراسلة انخفاض ممرات الدفع، وزيادة الوسطاء، وطول أوقات التسوية، وارتفاع التكاليف. وكثيراً ما تمر التحويلات الدولية التي تبدو بسيطة في ظاهرها عبر مؤسسات متعددة قبل أن تصل إلى وجهتها.

منذ ذلك الحين، استمر تراجع شبكات المصرفية المراسلة في الأسواق الناشئة.

باتت العملات المستقرة، ولا سيما العملات الرقمية المدعومة بالدولار، تُطرح بشكل متزايد لسد هذه الفجوة للشركات في تلك المنطقة، وخاصة في أفريقيا.

لماذا تراهن Daya على البنية التحتية للعملات المستقرة

بالنسبة للاسيبيكان، تعكس Daya حجم التحوّل الذي طرأ على طبقة البنية التحتية حول العملات المشفرة منذ مغامرته الأولى في بناء شركته الناشئة السابقة ومشاريعه الشخصية.

قال إن المحاولات الأولى لبناء منتجات للعملات المشفرة في أفريقيا كانت تعني في الغالب تجميع أجزاء كبيرة من المنظومة التقنية يدوياً، في ظل أسواق تنظيمية غير واضحة وصعوبات في الوصول إلى الخدمات المصرفية.

لقد تغيّر ذلك.

حين دخل لاسيبيكان عالم العملات المشفرة لأول مرة، كانت الشركات الناشئة كثيراً ما تضطر إلى بناء أجزاء كبيرة من البنية التحتية الأساسية بنفسها، بدءاً من تكاملات البلوكتشين وصولاً إلى أنظمة الحفظ. أما اليوم، فيوفّر كثيراً من تلك الخدمات موردون متخصصون، مما يتيح للشركات التركيز على المنتجات بدلاً من البنية التحتية الجوهرية للعملات المشفرة، كما أشار.

قال لاسيبيكان: "[ما كان يستغرق] ثلاثة أشهر في السابق قد يستغرق يومين [للبناء] اليوم. عندما نبني ونحاول دعم جميع [البلوكتشينات] المختلفة، نفوّض هذه المشكلة لمن بنى بنية تحتية للعملات المشفرة متاحة للجميع حولها."

بالنسبة لجو، تأتي الفرصة من مراقبة العملات المستقرة وهي تتجاوز حالات الاستخدام في التداول لتدخل مجال المدفوعات وإدارة الخزينة للشركات العاملة عبر الحدود. قبل Daya، عمل محللاً للعملات المشفرة في Messari، وهي شركة تحليلات Web3، ثم في Helicarrier جنباً إلى جنب مع لاسيبيكان. كما بنى StableStats، وهو دليل لتتبع الشركات في نظام العملات المستقرة البيئي.

غير أن Daya تعمل في سوق يختبر فيه منافسون أفضل تمويلاً هذا الطرح. إذ تبني شركات ناشئة من قبيل Yellow Card وJuicyway مسارات دفع مماثلة موجّهة للمؤسسات في أنحاء أفريقيا، فيما يوفّر مزودو البنية التحتية كـ Conduit واجهات برمجة التطبيقات (APIs) للتسوية العابرة للحدود القائمة على العملات المستقرة.

بعد جمع 350,000 دولار من Alliance DAO، حصلت Daya على دعم مبكر بالغ الأهمية، لكن مدارها لا يزال محدوداً مقارنةً باللاعبين الأكثر رسوخاً.

بالنسبة للمؤسسَين كليهما، يتمثّل الاختبار الحقيقي في ما إذا كانت العملات المستقرة ستنتقل من كونها ترقيةً للكفاءة يستخدمها نفر من الشركات إلى أن تصبح مساراً افتراضياً للمدفوعات العابرة للحدود والسيولة بالدولار في مزيد من الأسواق الأفريقية.