سهم Strategy (MSTR): داخل إطار رأس المال الائتماني الرقمي الجديد

ملخص سريع

• خفّض TD Cowen سعره المستهدف لسهم Strategy (MSTR) إلى 260 دولارًا من 400 دولار، مع الإبقاء على تصنيف الشراء.
• يعكس الخفض توقعات أكثر تحفظًا لسعر بيتكوين، وليس مخاوف بشأن الخطة المالية الجديدة لـ Strategy.
• لا يزال TD Cowen يرى إمكانية ارتفاع بنحو 200% في MSTR من المستويات الحالية.
• قفز MSTR بأكثر من 12% يوم الاثنين بعد أن كشفت Strategy عن إطار رأس المال الائتماني الرقمي الجديد.
• أوقفت Strategy شراء بيتكوين وباعت ما قيمته 1.15 مليار دولار من أسهم MSTR، مما أثار انتقادات من شخصيات الكريبتو بما فيها Brad Garlinghouse من Ripple.

خفّض TD Cowen سعره المستهدف لسهم Strategy (MSTR) إلى 260 دولارًا، بانخفاض من 400 دولار. وأبقت الشركة على تصنيف الشراء رغم هذا الخفض.

جاءت هذه الخطوة بعد يوم واحد فقط من ارتفاع سهم MSTR بأكثر من 12%. وجاء هذا الارتفاع في أعقاب إعلان Strategy عن خطة جديدة لإدارة حيازاتها من بيتكوين.

Strategy Inc, MSTR

يقول TD Cowen إن الهدف الأدنى لا علاقة له تقريبًا بذلك الإعلان. وبدلًا من ذلك، أشارت الشركة إلى نظرة أكثر حذرًا بشأن السعر طويل الأمد لبيتكوين.

وصف المحلل المسؤول عن هذا التقييم الإطار الجديد لـ Strategy بأنه "إيجابي لوضوح الائتمان ومرونة رأس المال." وهذا تقييم متفائل نسبيًا في ظل خفض السعر المستهدف.

حتى مع الهدف المخفّض، لا يزال TD Cowen يرى ارتفاعًا بنحو 200% من مستوى تداول MSTR اليوم. وهذه فجوة كبيرة بين السعر والهدف، أيًا كانت زاوية النظر.

ما الذي يتضمنه الإطار الجديد لـ Strategy

قدّمت Strategy تفاصيل إطار رأس المال الائتماني الرقمي الخاص بها إلى الجهات التنظيمية في 29 يونيو. تتيح الخطة للشركة جمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار عن طريق بيع بعض حيازاتها من بيتكوين.

سيُوجَّه هذا النقد نحو عدة أمور، تشمل تمويل مدفوعات الأرباح المفضّلة، وتغطية التزامات الفائدة، وبناء احتياطيات نقدية، ودعم عمليات إعادة شراء الأسهم المستقبلية.

كما وافقت Strategy على إعادة شراء ما يصل إلى مليار دولار من أوراقها المالية الائتمانية الرقمية. وقد يشمل ذلك STRC وSTRF وSTRD وSTRK، وفقًا لما تقرره الإدارة لتعزيز الميزانية العمومية.

والجدير بالذكر أن الشركة أوقفت شراء المزيد من بيتكوين في الوقت الراهن. كما باعت ما قيمته نحو 1.15 مليار دولار من أسهم MSTR ضمن الخطة الأشمل.

ردود الفعل من أوساط الكريبتو

لم تلقَ عملية بيع بيتكوين في هذه القصة قبولًا لدى الجميع. يرى المنتقدون أن أي عملية بيع لبيتكوين من قِبل Strategy قد تُلقي بظلالها على المعنويات في سوق الكريبتو الأوسع.

كان الرئيس التنفيذي لـ Ripple، Brad Garlinghouse، من أبرز الأصوات الناقدة. وقد انتقد علنًا شركة Michael Saylor بسبب دورها في التراجع الأخير لسوق الكريبتو.

أما Saylor، فقد واصل حثّ السوق على عدم بيع بيتكوين. وقد زاد هذا الموقف من حدة النقاش الدائر على الإنترنت.

غير أن ليس الجميع يرى في عملية البيع أخبارًا سيئة. إذ اقترح أحد المسؤولين التنفيذيين في استثمارات غرايسكيل مؤخرًا أن عملية بيع بيتكوين بقيمة 3 مليارات دولار من قِبل Strategy قد تعزز في الواقع ثقة المستثمرين في كل من سهم MSTR وSTRC.

إذن، ثمة انقسام حقيقي في الآراء هنا. يرى البعض أن Strategy تنوّع استثماراتها بذكاء، بينما يرى آخرون أن أحد أشد المؤمنين ببيتكوين يتراجع عن استراتيجيته الجوهرية.

في الوقت الراهن، أوقفت الشركة موجة شراء بيتكوين بينما تعمل على تطبيق إطار رأس المال الجديد هذا. ويبقى الهدف المعدَّل البالغ 260 دولارًا من TD Cowen أحدث تقييم من المحللين حول وجهة MSTR من هنا.

The post Strategy (MSTR) Stock: Inside the New Digital Credit Capital Framework appeared first on CoinCentral.