شركات تعدين البيتكوين سايفر وبيتدير وHIVE تضيق الفجوة في معدل التجزئة

منقبو البيتكوين من الفئة المتوسطة يقلصون الفجوة مع قادة الصناعة في معدل التجزئة المحقق بعد تنصيف البيتكوين لعام 2024.

قامت Cipher Mining وBitdeer وHIVE Digital بتوسيع عملياتها بسرعة بعد سنوات من نمو البنية التحتية وقلصت المسافة مع اللاعبين الكبار مثل MARA Holdings وCleanSpark وCango.

التغيير هو ساحة لعب أكثر توازناً في قطاع التعدين. "يسلط صعودهم الضوء على كيفية توسع الفئة المتوسطة من المنقبين العامين - التي كانت متأخرة كثيراً في السابق - بسرعة في الإنتاج منذ تنصيف البيتكوين لعام 2024،" كتبت مجلة The Miner Mag في نشرتها الأسبوعية الأخيرة.

منقبو البيتكوين الكبار ضاعفوا معدل التجزئة المحقق

حافظت MARA وCleanSpark وCango على مواقعها كأكبر ثلاث شركات تعدين عامة. سجل المنافسون بما في ذلك IREN وCipher وBitdeer وHIVE Digital زيادات قوية على أساس سنوي في معدل التجزئة المحقق.

وصل كبار المنقبين العامين إلى 326 إكساهاش في الثانية (EH/s) من معدل التجزئة المحقق في سبتمبر، أي أكثر من ضعف المستوى المسجل قبل عام. بشكل جماعي، يمثلون الآن ما يقرب من ثلث إجمالي معدل التجزئة لشبكة البيتكوين (BTC).

يقيس معدل التجزئة القوة الحسابية التي يساهم بها المنقبون لتأمين بلوكتشين البيتكوين. يتتبع معدل التجزئة المحقق الأداء الفعلي على السلسلة، أو المعدل الذي يتم فيه تعدين الكتل الصالحة بنجاح.

بالنسبة للمنقبين المتداولين علناً، يعد معدل التجزئة المحقق مؤشراً أقرب للكفاءة التشغيلية وإمكانات الإيرادات. أصبح هذا المقياس مقياساً رئيسياً قبل موسم أرباح الربع الثالث.

ديون التعدين ترتفع إلى 12.7 مليار دولار

يتحمل منقبو البيتكوين مستويات قياسية من الديون ويتوسعون أيضاً في معدات تعدين جديدة وبنية تحتية للذكاء الاصطناعي ومشاريع أخرى كثيفة رأس المال. قفز إجمالي الدين عبر القطاع إلى 12.7 مليار دولار، ارتفاعاً من 2.1 مليار دولار قبل 12 شهراً فقط.

لاحظت أبحاث VanEck أن المنقبين يجب أن يستثمروا باستمرار في أجهزة الجيل القادم للحفاظ على حصتهم من إجمالي معدل التجزئة للبيتكوين وتجنب التخلف عن المنافسين.

تحولت بعض شركات التعدين إلى الذكاء الاصطناعي وأعباء الحوسبة عالية الأداء لتنويع مصادر الإيرادات. يأتي التغيير بعد انخفاض الهوامش في أعقاب تنصيف البيتكوين لعام 2024، الذي خفض مكافآت الكتل إلى 3.125 BTC.

تظهر زيادة الديون خطط توسع عدوانية عبر الصناعة. تواجه شركات التعدين ضغوطاً لتوسيع العمليات بسرعة أو المخاطرة بفقدان حصتها في السوق لصالح منافسين أفضل رسملة.