متداولو العملات يدفعون رسومًا قياسية للتحوط ضد تقلبات الجنيه قبل الميزانية الخريفية البريطانية

يقوم متداولو العملة بإنفاق المزيد من المال أكثر من المعتاد لحماية أنفسهم من التحركات المفاجئة في الجنيه البريطاني مع استعداد المملكة المتحدة لميزانية الخريف في 26 نوفمبر. ارتفعت تكلفة التأمين قصير المدى ضد هذه التقلبات إلى مستويات لم نشهدها منذ أشهر.

تظهر عقود الخيارات التي تغطي أسبوعًا واحدًا الآن أن المتداولين يتوقعون المزيد من الاضطرابات في المستقبل. شهد زوج اليورو-الجنيه أكبر قفزة، حيث وصلت مقاييس التقلبات السعرية لمدة أسبوع واحد إلى ذروة ستة أشهر. ارتفعت تكاليف الحماية لتداولات الجنيه-الفرنك السويسري بالقرب من أعلى مستوى في أربعة أشهر، في حين وصل التحوط للجنيه-الدولار إلى مستويات سجلت آخر مرة في أوائل سبتمبر.

تقف الفجوة بين التقلبات السعرية المتوقعة وحركات الأسعار الفعلية في اليورو-الجنيه الآن عند أوسع نقطة لها منذ أبريل. وهذا يشير إلى أن المتداولين مستعدون لدفع المزيد مقابل التغطية على المدى القريب.

تزايد الرهانات في السوق الهابط ضد الجنيه الإسترليني

تكشف أنماط التداول خلال الشهر الماضي عن نظرة قاتمة للجنيه. تظهر سجلات من مؤسسة Depository Trust & Clearing Corporation المزيد من الرهانات ضد العملة أكثر من تلك التي لصالحها، في الصفقات التي تشمل كلاً من اليورو والدولار.

اكتسبت تداولات اليورو زخمًا في الأيام الأخيرة. يرى العديد من المتداولين هذا الزوج كطريقة أبسط للرهان على المشاكل الخاصة بالمملكة المتحدة، حيث تتشابك تداولات الدولار مع الأخبار والتقارير الاقتصادية الأمريكية.

جلب يوم الأربعاء بيانات تظهر انخفاض التضخم في المملكة المتحدة في أكتوبر، مسجلاً أول انخفاض في سبعة أشهر. على الرغم من ذلك، زادت أسواق المال توقعاتها لخفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا. بالنسبة لمتداولي العملة، يشير هذا إلى أن مخاوف الميزانية أصبحت الآن أكثر أهمية من سياسة البنك المركزي.

وقعت الأسواق البريطانية في فوضى جديدة يوم الجمعة حيث أثارت شائعات الميزانية مخاوف بشأن الصحة المالية للبلاد. تسببت الإشارات المختلطة حول سياسة الضرائب في تقلبات كبيرة في السندات الحكومية والجنيه.

تزايدت التساؤلات حول ما إذا كانت الحكومة تستطيع معالجة ديون البلاد المتزايدة مع الحفاظ على وعودها الانتخابية للناخبين والحفاظ على دعم نوابها.

ارتفع عائد السندات لأجل 10 سنوات بمقدار 14 نقطة أساس إلى 4.58٪، بينما قفز عائد السندات لأجل 30 عامًا بمقدار 16 نقطة أساس. انخفض الجنيه بنسبة 0.5٪ إلى 1.3131 دولار، على الرغم من أنه تعافى قليلاً من انخفاض سابق بنسبة 0.6٪.

العناوين المتضاربة تغذي عدم اليقين

بدأت فوضى يوم الجمعة الماضي بقصص إخبارية متضاربة. ارتفعت تكاليف الاقتراض الحكومي بأكبر قدر منذ يوليو، وانهار الجنيه بينما اتجه مؤشر FTSE 100 للأسهم نحو أسوأ جلسة له منذ أبريل. ذكرت التقارير الليلية أن وزيرة الخزانة راشيل ريفز تخطط لإسقاط زيادات ضريبة الدخل من الميزانية.

استقرت الأسواق إلى حد ما بعد أن ذكرت بلومبرج نيوز أن التوقعات الاقتصادية الأفضل للمملكة المتحدة دفعت القرار.

لكن العوائد ارتفعت مرة أخرى عندما انتشرت أنباء عن أن ريفز قد تمدد تجميد عتبات ضريبة الدخل بدلاً من خفضها. هذا النهج من شأنه أن يجلب أموالاً أقل إلى حسابات الحكومة، مما يثير مخاوف بشأن الاستقرار المالي.

"خوفي هو أن الميزانية قد تستند إلى تقديرات نمو متفائلة للغاية،" قال موهيت كومار، كبير الاقتصاديين والاستراتيجيين لأوروبا في جيفريز. "ما زلنا بحاجة إلى الانتظار ومعرفة التدابير التي ستأتي بها وزيرة الخزانة."

ليس الجميع قلقًا بشأن البيع. وصف أليس كوتني، رئيس الأسعار الدولية في فانغارد لإدارة الأصول المحدودة، هذه الخطوة بأنها "رد فعل مبالغ فيه" ويتوقع أن تهدئ الميزانية الأسواق. يخطط مدير صندوق فيديليتي مايك ريديل للاحتفاظ بصفقته الطويلة في السندات الحكومية البريطانية.

تردد صدى تقلبات سوق السندات لتراجع يوليو بشأن إصلاح الرعاية الاجتماعية الذي أثار حديثًا عن احتمال رحيل ريفز، مما جعل المستثمرين غير مرتاحين بشأن المالية البريطانية.

تتناقض الاضطرابات الأخيرة بشكل حاد مع الهدوء السابق. سجلت السندات الحكومية البريطانية أفضل شهر لها في ما يقرب من عامين خلال أكتوبر، بمساعدة توقعات المزيد من خفض أسعار الفائدة من بنك إنجلترا.

هل تريد عرض مشروعك أمام أفضل العقول في مجال العملات المشفرة؟ قم بعرضه في تقريرنا الصناعي القادم، حيث تلتقي البيانات بالتأثير.