- الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي فونغ لي يقول إن الشركة ستبيع البيتكوين فقط كملاذ أخير لتمويل مدفوعات الأرباح.
- قد يوفر بيع البيتكوين مزايا ضريبية، لكن السرد وتصور المستثمرين يجعلانه قرارًا حساسًا.
- الشركة لا تتطلع حاليًا للاستحواذ على شركات أخرى تمتلك احتياطي بيتكوين.
كشف فونغ لي، الرئيس التنفيذي لشركة ستراتيجي، أن شركته ستكون منفتحة على بيع البيتكوين في ظروف معينة. وعلى الرغم من موقف ستراتيجي المعروف كواحدة من أكبر شركات احتياطي البيتكوين، تناول لي الواقع الصعب المتمثل في الحاجة إلى بيع البيتكوين من أجل تمويل مدفوعات الأرباح.
لماذا بيع البيتكوين مطروح على الطاولة — ولكن فقط كملاذ أخير
شدد فونغ لي على أنه في حين تظل ستراتيجي ملتزمة بشدة بتجميع وتحتجز البيتكوين، فإن البيع ليس مستبعدًا تمامًا. ومن الجدير بالذكر أن الشركة تمتلك حاليًا 649,870 بيتكوين بقيمة 58.84 مليار دولار.
وأكد لي أن المقياس الأساسي لتقييم أداء الشركة هو عائد البيتكوين، وهو مشابه لكيفية تركيز الشركات التقليدية على الأرباح لكل سهم. تكمن الاستراتيجية وراء الاحتفاظ باحتياطي بيتكوين كبير في أنه يولد عائدًا بمرور الوقت.
ومع ذلك، إذا انخفضت قيمة صافي أصول السوق (MNAV) للشركة إلى أقل من 1x، فقد يستلزم ذلك بيع البيتكوين للوفاء بالالتزامات المالية، مثل مدفوعات الأرباح.
"سنبيع البيتكوين إذا احتجنا إلى تمويل مدفوعات أرباحنا عندما تكون قيمة MNAV أقل من 1x،" قال لي. وأضاف أن عائد البيتكوين هو "النجم القطبي" للشركة، الذي يوجه عملية صنع القرار.
وفي الوقت نفسه، في سيناريو حيث ينخفض MNAV بشكل كبير، قد يصبح بيع البيتكوين ضرورة. ومع ذلك، شدد لي على أن مثل هذا القرار سيكون "ملاذًا أخيرًا".
ذات صلة: مايكل سايلور يسلط الضوء على عاملين يمكن أن يدفعا سعر البيتكوين
كيف تؤثر السردية وتصور السوق والضرائب على القرار
على الرغم من أن بيع البيتكوين قد يكون منطقيًا من الناحية المالية في ظل ظروف معينة، اعترف لي بأن القيام بذلك قد يخلق تحديات سردية.
هوية ستراتيجي كأكبر شركة احتياطي بيتكوين، المعروفة بـ "امتصاص البيتكوين وعدم التخلي عنه أبدًا،" هي جزء قوي من تقييمها وتصور المستثمرين لها.
ومع ذلك، هناك سيناريوهات حيث يمكن أن يكون بيع البيتكوين مفيدًا بالفعل بما يتجاوز السيولة قصيرة المدى. أوضح لي أن بيع البيتكوين بأساس تكلفة مرتفع يمكن أن يولد خسائر رأسمالية تعوض مكاسب رأسمالية أخرى، مما يوفر مزايا ضريبية.
ومع ذلك، اعترف بأنه بغض النظر عن مدى منطقية القرار داخليًا، فإن إقناع السوق هو تحدٍ مختلف. وأشار إلى أن المستثمرين المؤسسيين غالبًا ما يتوقعون من ستراتيجي أن تتصرف بطريقة منطقية بحتة تقودها الأرقام، بينما يهتم المستثمرون الأفراد أكثر بالقصة والتوقعات.
قال لي إن أيًا من النهجين ليس "خاطئًا"، لكن يجب على ستراتيجي أن توازن بينهما. تبقى الشركة على اتصال وثيق مع أصحاب المصلحة أثناء اتخاذ القرارات التي تحمي قيمة المساهمين على المدى الطويل.
ستراتيجي لن تشتري شركات احتياطي بيتكوين أخرى
تطرقت المقابلة أيضًا إلى ما إذا كانت ستراتيجي ستنظر في الاستحواذ على شركات احتياطي بيتكوين أصغر، والتي يتم تداول العديد منها الآن بخصم على قيمة MNAV الخاصة بها.
قال لي إنه على الرغم من أنه قد يبدو وكأنه شراء بيتكوين بخصم، إلا أن هذه الشركات غالبًا ما تكون رخيصة لعدة أسباب، بما في ذلك مشاكل في الإدارة أو نموذج العمل أو الموقع.
وأضاف أن ستراتيجي ليست مهيأة للاستحواذات المعقدة. مع وجود 10 أشخاص فقط في الفريق، سيستغرق شراء شركة أخرى الكثير من الوقت ويشتت الانتباه عن هدفهم الرئيسي المتمثل في شراء وتحتجز البيتكوين.
ذات صلة: ستراتيجي (MSTR) تواجه استبعادًا من المؤشرات الرئيسية في يناير
إخلاء المسؤولية: المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض إعلامية وتعليمية فقط. لا يشكل المقال نصيحة مالية أو نصيحة من أي نوع. Coin Edition ليست مسؤولة عن أي خسائر متكبدة نتيجة لاستخدام المحتوى أو المنتجات أو الخدمات المذكورة. يُنصح القراء بتوخي الحذر قبل اتخاذ أي إجراء متعلق بالشركة.
المصدر: https://coinedition.com/strategy-ceo-phong-le-says-we-would-sell-bitcoin-heres-why-and-when/
