اتهام Polymarket بازدواجية احتساب حجم التداول المزعومة في معظم البيانات العامة

• تظهر الأبحاث الحديثة أن تداولات Polymarket يتم احتسابها مرتين في معظم لوحات المعلومات العامة.
• تنبع المشكلة من أحداث صانع-مستفيد متكررة في العقود الذكية.
• وفقًا للادعاءات، فإن الأحجام الفعلية تبلغ تقريبًا نصف ما تبلغ عنه لوحات المعلومات.

تواجه منصة Polymarket، منصة السوق المتوقع البارزة، تدقيقًا بعد أن أشارت أبحاث أجراها ستورم سليفكوف إلى أن أحجام التداول المبلغ عنها للمنصة قد تكون متضخمة بشكل منهجي عبر معظم لوحات التحليلات العامة.

لقد جذب هذا الجدل انتباه خبراء الصناعة ومحللي البيانات والمشاركين في السوق، مما أثار تساؤلات حول كيفية قياس نشاط التداول والإبلاغ عنه في أسواق التوقعات اللامركزية.

تقدم Polymarket أحداث OrderFilled منفصلة للصناع والمستفيدين

حددت الأبحاث التي أجراها ستورم سليفكوف، شريك في Paradigm، والتي سلط عليها الضوء لاحقًا المؤسس المشارك لـ Paradigm مات هوانج، تناقضًا تقنيًا في بيانات العقد الذكي على السلسلة لـ Polymarket.

وفقًا لسليفكوف، تصدر المنصة أحداث OrderFilled منفصلة لكل من جانبي الصانع والمستفيد من كل تداول.

في حين أن كل حدث دقيق بشكل فردي، فإن معظم لوحات المعلومات العامة تجمع جميع الأحداث دون تمييز، مما يؤدي فعليًا إلى احتساب نفس التداول مرتين.

توضح معاملة بسيطة المشكلة. أدى تداول واحد لرموز YES مقابل 4.13 دولار إلى إنشاء حدثين متطابقين لنفس المبلغ، والتي قامت لوحات المعلومات بعد ذلك بجمعها للإبلاغ عن 8.26 دولار في حجم التداول.

لاحظ سليفكوف أن هذا الخطأ يؤثر على كل من الحجم الاسمي (عدد العقود المتداولة) وحجم التدفق النقدي (القيمة بالدولار المتبادلة)، مما يؤدي إلى تضخيم تمثيل كل تداول.

من الجدير بالذكر أن الخطأ لا علاقة له بالتداول المزيف وينتج فقط من الطريقة التي تصدر بها عقود Polymarket البيانات.

Polymarket ترفض ادعاءات احتساب الحجم المزدوج

سرعان ما رد الفريق الداخلي لـ Polymarket على الادعاءات، مؤكدًا أن الموقع الرسمي يبلغ عن حجم جانب المستفيد دون احتساب مزدوج، بما يتماشى مع ممارسات الصناعة القياسية.

وقد أكدت المنصة أن المشكلة تؤثر بشكل أساسي على لوحات معلومات الطرف الثالث، التي تعتمد على بيانات الأحداث الخام من العقود الذكية دون تنفيذ تصحيحات للإدخالات المتكررة.

من الجدير بالذكر أن العديد من مزودي البيانات الرئيسيين، بما في ذلك DefiLlama وAllium Labs وBlockworks، قد أكدوا أنهم يقومون بتحديث لوحات المعلومات الخاصة بهم لمراعاة التناقض.

ومع ذلك، دافع بعض مزودي البيانات عن المنهجيات الحالية، مشيرين إلى أن لوحات المعلومات الأكثر تطوراً قد أخذت في الاعتبار هذا التمييز منذ عام 2024 ولكنها لم توثق نهجها رسمياً.

انتقد مزودو بيانات آخرون Paradigm بسبب التحيز المحتمل، حيث تمتلك الشركة استثمارات في Kalshi، وهي سوق توقعات منافس مقره الولايات المتحدة.

الآثار الأوسع للسوق

بعيدًا عن السؤال المباشر عن الحجم المبلغ عنه، يسلط الجدل الضوء على تحديات أوسع في قياس النشاط بدقة على منصات سوق التوقعات.

يمكن للعقود منخفضة السعر أن تخلق أحجامًا اسمية كبيرة بشكل غير متناسب مقارنة برأس المال الفعلي المعرض للخطر، مما يجعل مقاييس الحجم التقليدية مضللة محتملة.

اقترح الخبراء أن مقاييس مثل الفائدة المفتوحة وإيرادات الرسوم قد تقدم صورة أوضح لنشاط المنصة.

توقيت الكشف ملحوظ أيضًا، حيث يتزامن مع خطط Polymarket لإعادة إطلاق كاملة في الولايات المتحدة بعد موافقة CFTC التنظيمية وتقييم متوقع يتراوح بين 12 مليار دولار و15 مليار دولار.

تستكشف المنصة أيضًا عملية صناعة سوق داخلية يمكن أن تتداول ضد العملاء، مما يثير المزيد من التدقيق والمقارنة مع المنافسين مثل Kalshi.

ظهر المنشور Polymarket متهمة بحجم مزدوج العد المزعوم في معظم البيانات العامة لأول مرة على CoinJournal.