مانيلا، الفلبين - خفض بانكو سنترال نج بيليبيناس (BSP) سعر الفائدة الرئيسي في البلاد إلى 4.5% يوم الخميس، 11 ديسمبر، وسط توقعات بتسارع التضخم ونظرة أضعف للنمو الاقتصادي.

وأشار محافظ BSP إيلي ريمولونا جونيور إلى أن السلطة النقدية خفضت 2% من سعر الفائدة منذ أغسطس 2024.

"سيعمل الخفض على إنعاش النشاط الاقتصادي تدريجياً في وقت أضعفت فيه قضايا الحوكمة المؤلمة حول استثمارات البنية التحتية الإنفاق الحكومي وثقة الأعمال والطلب المحلي،" كما قال.

تعد أسعار الفائدة إحدى الأدوات العديدة التي يمكن للبنك المركزي استخدامها للسيطرة على التضخم. سعر الفائدة المنخفض يعني تكاليف اقتراض أرخص، مما يشجع الناس على الإنفاق أكثر وتحفيز الاقتصاد.

على الرغم من أن البنك المركزي خفض توقعاته للتضخم لعام 2025 إلى 1.6%، إلا أنه رفع توقعاته للتضخم لعامي 2026 و2027 إلى 3.2% و3% على التوالي.

وأشار ريمولونا إلى أن ثقة الأعمال والمستهلكين لا تزال فاترة وسط تحقيقات جارية في مزاعم فساد في الأشغال العامة وداخل مكتب الإيرادات الداخلية. بسبب ذلك، يتوقع BSP أن يتعافى الاقتصاد فقط بحلول النصف الثاني من عام 2026.

"أعتقد أن العامل الرئيسي سيظل قضية الحوكمة. [عندما] يشعر المستثمرون والمستهلكون بأنه تتم معالجة تلك القضايا، فسنرى بعض التعافي،" كما أوضح.

نما الاقتصاد الفلبيني بنسبة 4% فقط في الربع الثالث — وهو الأدنى منذ جائحة كوفيد-19 — حيث انخفض الإنفاق الحكومي على البنية التحتية إلى أدنى مستوى له منذ 14 عاماً بسبب فضيحة السيطرة على الفيضانات.

في حين أن الإصلاحات في السياسة المالية أو استخدام الضرائب والإنفاق لإدارة الاقتصاد ستلعب دوراً أكبر في حل قضايا الحوكمة، قال ريمولونا إن السياسة النقدية يمكن أن تعوض الآثار السلبية الناجمة عن ضعف معنويات المستهلكين والأعمال.

مع أحدث خفض لسعر الفائدة، قال BSP إنه قد يقترب من نهاية دورة التيسير. وفي المستقبل، قد تكون تخفيضات الأسعار الإضافية محدودة وستقيم تأثير التخفيضات السابقة على الاقتصاد.

وقال ريمولونا إنه قد يستغرق الأمر من سنة إلى سنتين قبل أن يشعر الاقتصاد بالتأثير الكامل لخفض أسعار الفائدة.

"نأمل أيضاً أن يعود الإنفاق الحكومي على البنية التحتية إلى المستويات الطبيعية وأن يكون أكثر فعالية مع تقليل التسربات، وأن تتحسن معنويات المستثمرين والمستهلكين،" كما قال. – Rappler.com