مايكل بوري يدق ناقوس الخطر مع خطط الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لشراء أذون خزانة بقيمة 40 مليار دولار

مايكل بوري، المستثمر المعروف من فيلم "The Big Short" لتنبؤه بانهيار سوق الإسكان عام 2008، حذر من خطط المجلس الاحتياطي الاتحاد الأمريكي لشراء 40 مليار دولار من أذون الخزانة. وفقًا له، فإن المبادرة تتعلق أقل بالاستقرار وأكثر بنظام مالي أصبح معتمدًا على دعم الاحتياطي الفيدرالي.

نشر مايكل بوري على X وصرح بأن خطة الاحتياطي الفيدرالي للبدء في "عمليات شراء إدارة الاحتياطي" (RMPs) تشير إلى تزايد هشاشة النظام المصرفي الأمريكي. 

وأشار إلى أن النظام المصرفي الأمريكي هش، مع نمو الاحتياطيات من 45 مليار دولار في عام 2007 إلى أكثر من 3 تريليون دولار اليوم. وقال إن هذا الاعتماد هو علامة على الضعف وليس القوة، ويمكن أن يؤدي إلى توسع دائم في الميزانية العمومية أو تأميم كامل لسوق الديون الأمريكية البالغة 40 تريليون دولار.

مايكل بوري يقول إن عمليات شراء إدارة الاحتياطي هي محاولة خفية لاستقرار القطاع المصرفي

أعلن رئيس نظام الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن المجلس الاحتياطي الاتحاد الأمريكي سيشتري أذون خزانة بقيمة 40 مليار دولار شهريًا للمساعدة في إدارة مستويات السيولة في السوق، مما يضمن احتفاظ البنك المركزي بسيطرة قوية على نظام استهداف أسعار الفائدة.

من ناحية أخرى، شكك مايكل في التوقيت، مشيرًا إلى أن الخزانة كانت تبيع المزيد من السندات قصيرة المدى للحفاظ على عدم ارتفاع عوائد السندات لأجل 10 سنوات. وقال إن قرار الاحتياطي الفيدرالي بشراء تلك السندات نفسها بدا "مناسبًا بشكل مريب".

وفقًا له، فإن الخطة هي في الأساس محاولة خفية لاستقرار قطاع مصرفي لا يزال يعاني من تداعيات أزمة مصرفية صغيرة منذ عامين. وكشف أن احتياطيات البنوك كانت تقف عند 2.2 تريليون دولار فقط قبل الأزمة، مقارنة بأكثر من 3 تريليون دولار اليوم.

"إذا كان النظام المصرفي الأمريكي لا يمكن أن يعمل بدون 3+ تريليون دولار في الاحتياطيات/دعم الحياة من الاحتياطي الفيدرالي، فهذا ليس علامة على القوة بل علامة على الهشاشة،" أضاف بوري.

وفقًا له، تساعد هذه الديناميكية في تفسير قوة سوق الأسهم. 

"يبدو أنه بعد كل أزمة، يحتاج الاحتياطي الفيدرالي الآن إلى توسيع ميزانيته العمومية بشكل دائم أو ضمان أزمة تمويل مصرفية. لا عجب أن الأسهم تبلي بلاءً حسنًا،" كتب.

أنهى الاحتياطي الفيدرالي رسميًا التشديد الكمي في وقت سابق من هذا الشهر، بعد أن تخلص من حوالي 2.4 تريليون دولار من الأصول منذ عام 2022. تأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تظهر فيه أسواق التمويل، وخاصة سوق إعادة الشراء البالغ 12 تريليون دولار، تقلبات متزايدة. 

تجاوزت أسعار إعادة الشراء قصيرة الأجل بشكل متكرر النطاق المستهدف للاحتياطي الفيدرالي، مما أثار مخاوف بشأن السيولة. يرى بوري ذلك كدليل إضافي على ضعف النظام المالي الأساسي.

بوري يقترح على المستثمرين الابتعاد عن أسهم البنوك

سلط بوري الضوء على تحول في الخزانة الأمريكية نحو بيع المزيد من السندات قصيرة الأجل وتركيز الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على شرائها. تساعد هذه الاستراتيجية في تجنب دفع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات للارتفاع. كما هو متوقع، ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة شهرين (US2M)، وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بعد اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة.

كما يقترح بوري على المستثمرين الابتعاد عن أسهم البنوك. كشف بوري أنه يفضل الاحتفاظ بالنقد في صناديق سوق المال للخزانة للمبالغ التي تزيد عن حد المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع البالغ 250,000 دولار. في الوقت نفسه، يشير رسم بلومبرج النقطي إلى أن الاحتياطي الفيدرالي يتوقع خفضًا تدريجيًا لأسعار الفائدة إلى حوالي 3% بحلول عام 2026. 

في غضون ذلك، عزز خفض سعر الفائدة الثالث على التوالي من قبل الاحتياطي الفيدرالي معنويات السوق يوم الأربعاء، مما أدى إلى مكاسب قوية في العديد من الأسهم عالية بيتا المرتبطة بالطاقة النظيفة والتعدين السحابي وتكنولوجيا الفضاء. ارتفع مؤشر داو جونز بنسبة 1.05%، وأضاف S&P 500 نسبة 0.67%، وتقدم ناسداك 100 بنسبة 0.42%.

ومع ذلك، انخفض سعر Bitcoin بأكثر من 2% في الـ 24 ساعة الماضية قبل انتهاء صلاحية خيارات Bitcoin. وفقًا للتقارير، يقوم معدنو BTC بالبيع، حيث قامت Marathon Digital (MARA) بإلقاء 275 BTC بقيمة 25.31 مليون دولار. العملة حاليًا يتم تداولها عند 90,369 دولارًا.

هل تريد مشروعك أمام أفضل العقول في مجال العملات المشفرة؟ قم بعرضه في تقريرنا الصناعي القادم، حيث تلتقي البيانات بالتأثير.