محلل أسترالي يعلق: تحول تركيز الاحتياطي الفيدرالي بهدوء

ادعى محلل سوق الكريبتو الأسترالي باف هوندال أن الرسائل حول خفض سعر الفائدة في المجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في 10 ديسمبر تشير إلى أن تدهور سوق العمل يشكل الآن أكبر تهديد للاقتصاد الأمريكي.

وقال هوندال، وهو المحلل الرئيسي للسوق في منصة تبادل الكريبتو Swyftx، إن تعليقات المجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساسية تظهر أنه "قام للتو بأوضح تحول في الدورة. وليس فقط حول أسعار الفائدة."

للمرة الأولى منذ سنوات، يتم وزن مخاطر التوظيف الآن بنفس ثقل مخاطر التضخم. هذا أكثر أهمية من خفض سعر الفائدة نفسه.

باف هوندال، محلل السوق الرئيسي في Swyftx

خفض المجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة النقدي إلى 3.5%-3.75% في اجتماعه في ديسمبر، وهو الخفض الثالث في عام 2025. وأشار هوندال إلى سلسلة من التصريحات من رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول الذي سيتم استبداله قريبًا في إعلانه عن خفض سعر الفائدة لدعم اعتقاده بأن المجلس الاحتياطي الفيدرالي يرى الآن أن البطالة تشكل خطرًا أكبر من ارتفاع التضخم.

على سبيل المثال، يجادل بأن باول اعترف علنًا بأن المجلس الاحتياطي الفيدرالي لم يعد في وضع "التضخم أولاً" عندما صرح رئيس المجلس الاحتياطي الفيدرالي بأن "مخاطر التضخم تميل إلى الارتفاع ومخاطر التوظيف إلى الانخفاض."

وأضاف هوندال أن تعليقات باول التي تشير إلى زيادة "مخاطر الانخفاض في التوظيف في الأشهر الأخيرة" تظهر بوضوح أن المجلس الاحتياطي الفيدرالي يغير مساره للتركيز على ضعف سوق العمل - أكثر من كبح التضخم. تظهر بيانات سوق العمل الأمريكي الصادرة في 11 ديسمبر أن معدل البطالة ارتفع في ثماني ولايات مقارنة بشهر سبتمبر.

وأوضح هوندال: "المجلس الاحتياطي الفيدرالي يخفف ليس لأن التضخم قد هُزم ولكن لأن تدهور سوق العمل أصبح الخطر الأكبر". ويعتقد أن المزيد من تخفيف السياسة النقدية من المرجح أن يأتي "تدريجيًا، أو بشكل حاد إذا انكسر شيء ما."

ذات صلة: انزلاق البيتكوين والإيثر إلى تداول متقلب مع إشارة المجلس الاحتياطي الفيدرالي إلى مسار حذر بعد خفض سعر الفائدة

انخفاض السوق بعد خفض سعر الفائدة يحطم آمال ارتفاع ما قبل عيد الميلاد

كان العديد من مستثمري الكريبتو يأملون في خفض سعر الفائدة قبل عيد الميلاد في الولايات المتحدة، معتقدين أنه قد يضيف بعض الزخم إلى سوق كريبتو ضعيف بعناد وربما يطلق موسم العملات البديلة الذي توقعه الكثيرون. ومع ذلك، عندما جاء خفض سعر الفائدة، بدلاً من تغذية ارتفاع الأسعار، فقد أدى في الواقع إلى نوع من انهيار السوق المصغر.

قبل الإعلان، كان البيتكوين قد تجاوز للتو علامة 94,000 دولار أمريكي (141 ألف دولار أسترالي)، ولكن في الساعات التالية انخفض بسرعة إلى ما دون 90,000 دولار أمريكي (135 ألف دولار أسترالي). شهدت العملات المشفرة الرئيسية الأخرى تحركات سعرية مماثلة - انخفض الإيثريوم بأكثر من 4% ليهبط إلى ما دون 3,200 دولار أمريكي (4.8 ألف دولار أسترالي)، وانخفضت سولانا بأكثر من 9% من ما يقرب من 143 دولارًا أمريكيًا (214 دولارًا أستراليًا) إلى أقل من 130 دولارًا أمريكيًا (195 دولارًا أستراليًا) كما شهدت معظم العلملات البديلة انخفاضات كبيرة.

بحلول نهاية 10 ديسمبر، تمت تصفية ما مجموعه أكثر من مليار دولار أمريكي (1.5 مليار دولار أسترالي) من صفقات الكريبتو ذات الرافعة المالية، مما يعكس عمليات البيع السريعة واسعة النطاق الأخرى التي شوهدت في الكريبتو خلال الأشهر القليلة الماضية.

لماذا يتفاعل سوق الكريبتو بشكل سلبي للغاية مع خفض سعر الفائدة، وهو إجراء يعتبر ظاهريًا أخبارًا جيدة؟

من المحتمل أن تكون المشكلة مرتبطة بتحليل هوندال - على الرغم من خفض سعر الفائدة، فإن النظرة العامة من المجلس الاحتياطي الفيدرالي سلبية للغاية. بالتأكيد أكثر سلبية مما كان يأمله الكثيرون في عالم الكريبتو.

لكن وفقًا لمحلل الكريبتو، ميلك رود، قد يكون هناك بعض الأمل في الأفق. في منشور على X، أوضح ميلك رود أنه كجزء من إعلانه، قال المجلس الاحتياطي الفيدرالي إنه ينوي شراء 40 مليار دولار أمريكي (60 مليار دولار أسترالي) في سندات الخزانة الحكومية خلال الـ 30 يومًا القادمة.

عندما يشتري المجلس الاحتياطي الفيدرالي سندات الخزانة، أوضح ميلك رود، "فإنه يضخ السيولة مرة أخرى في النظام."

"هذا ليس التيسير الكمي الرئيسي،" قالوا، "لكنه يعمل مثل نسخة خفية منه: المزيد من الاحتياطيات في أسواق المال، وعوائد أقل في المقدمة، وظروف مالية أكثر مرونة على الفور تقريبًا."

"خفض سعر الفائدة يحرك السياسة. شراء السندات يحرك السباكة. تميل الأسواق إلى التفاعل مع الثاني بشكل أسرع بكثير."

ظهر المنشور محلل أسترالي يتفاعل: تحول تركيز المجلس الاحتياطي الفيدرالي بهدوء لأول مرة على Crypto News Australia.