سهم تسلا (TSLA): ينخفض وسط عدم يقين المستثمرين بشأن مستقبل السيارات الكهربائية والذكاء الاصطناعي

الملخصات؛

• انخفض سهم تسلا مع وصول مبيعات السيارات الأمريكية إلى أدنى مستوى منذ سنوات، مما أثار مخاوف المستثمرين.
• الأسواق الأوروبية والصينية تضغط على تسلا، مما يسلط الضوء على المنافسة وانخفاض التسليمات العالمية.
• تطورات سيارات الأجرة الآلية وخطط القيادة الذاتية الكاملة تدعم سردية تسلا طويلة المدى القائمة على الذكاء الاصطناعي.
• المحللين لا يزالون منقسمين، مع أهداف سعرية متفاوتة بشكل كبير بسبب افتراضات الاستقلالية المختلفة.

تواجه شركة تسلا (NASDAQ: TSLA) مشهدًا صعبًا حيث انخفض سهمها وسط عدم يقين المستثمرين بشأن الطلب التقليدي على السيارات واستراتيجية منصة الذكاء الاصطناعي الطموحة.

مع تداول قريب من 447 دولارًا في 12 ديسمبر 2025، أظهر سهم TSLA تقلبات مع موازنة المشاركين في السوق بين المبيعات المخيبة للآمال والتفاؤل بشأن مبادرات تسلا للسيارات ذاتية القيادة.

Tesla, Inc., TSLA

تسلا تواجه ضغوطًا في المبيعات الأمريكية

تراجع الطلب على السيارات في الولايات المتحدة، مما يشكل عائقًا رئيسيًا لسهم تسلا. انخفضت مبيعات نوفمبر إلى حوالي 39,800 سيارة، مسجلة أدنى حصيلة شهرية منذ أوائل عام 2022. يلاحظ المحللون أن انتهاء الائتمان الضريبي الفيدرالي للسيارات الكهربائية البالغ 7,500 دولار قد أضعف الطلب العام.

واجهت الجهود المبذولة لمواجهة ذلك من خلال طرازات "ستاندرد" منخفضة السعر لموديل Y وموديل 3 صعوبة في رفع الأحجام، وأحيانًا حتى التهام الطرازات الفاخرة ذات الهوامش الأعلى. تشير العروض الترويجية العنيفة، بما في ذلك عروض التمويل بنسبة صفر بالمائة، إلى استمرار الضغط على المبيعات رغم التعديلات الأخيرة على المنتجات.

استمرار تحديات السوق العالمية

مشاكل الطلب على تسلا لا تقتصر على الولايات المتحدة. انخفضت المبيعات الأوروبية بشكل حاد، بنسبة تقارب 50% على أساس سنوي في أكتوبر، حتى مع زيادة اعتماد السيارات الكهربائية بشكل عام في المنطقة. تظل الصين شديدة التنافسية، مع اكتساب صانعي السيارات المحليين حصة في السوق في بعض الأشهر، مما يؤدي إلى تقلب تسليمات تسلا.

تتوقع Visible Alpha انخفاض تسليمات تسلا العالمية بنحو 7% في عام 2025، مما يؤكد التحديات التي تواجهها الشركة في الحفاظ على النمو عبر أكبر أسواقها. يحذر المحللون من أن هذه الاتجاهات، إلى جانب غياب الحوافز الحكومية، يمكن أن تخلق بيئة صعبة مع اقتراب عام 2026.

الاستقلالية والذكاء الاصطناعي يبقيان الثيران متفائلين

على الرغم من ضعف الطلب على السيارات، تستمر سردية استقلالية تسلا في دعم اهتمام المستثمرين. أعلن إيلون ماسك عن خطط لإزالة "مراقبي السلامة" من أسطول سيارات الأجرة الآلية في أوستن خلال أسابيع، مما يقربها من العمليات ذاتية القيادة بالكامل.

بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع إطلاق نموذج جديد للقيادة الذاتية الكاملة (FSD) في أوائل عام 2026، مع تأكيد ماسك على استمرار التقدم. تعزز هذه التطورات مكانة تسلا كأكثر من مجرد صانع سيارات تقليدي، مع تدفقات إيرادات محتملة من الخدمات القائمة على الذكاء الاصطناعي والروبوتات تضيف بُعدًا للنمو طويل المدى يأخذه المستثمرون في الاعتبار عند التقييم.

انقسام وول ستريت يعكس المشاعر المختلطة

لا يزال السوق منقسمًا بشأن آفاق تسلا على المدى القريب. بينما يسلط بعض المحللين الضوء على إمكانات النمو في توسع سيارات الأجرة الآلية وتحقيق الدخل من البرمجيات وروبوتات أوبتيموس، يشير آخرون إلى المخاطر المستمرة المتمثلة في ضعف الطلب على السيارات وضغط الهوامش وتخفيف قيمة الأسهم.

خفضت مورغان ستانلي مؤخرًا تصنيف TSLA إلى "احتفاظ"، مستشهدة بمخاوف التقييم، حتى مع احتفاظ الشركات المتفائلة مثل ويدبوش بأهداف تصل إلى 600 دولار، مؤكدة على إمكانات منصة الشركة القائمة على الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، وصف مايكل بوري تسلا بأنها "مبالغ في تقييمها بشكل سخيف"، مسلطًا الضوء على التوتر بين التوقعات العالية وواقع مبيعات السيارات العملية.

التطلع إلى المستقبل

سيراقب المستثمرون عن كثب ما إذا كانت تسلا تستطيع استقرار الطلب دون حوافز، وتوسيع برنامج سيارات الأجرة الآلية، وتقديم طرازات سيارات جديدة للحفاظ على زخم السوق.

يستمر النقاش المركزي حول ما إذا كان تقييم TSLA يجب أن يعكس في المقام الأول دورات السيارات أو الخيارات التي تقدمها طموحات الذكاء الاصطناعي والروبوتات. مع بقاء توقعات وول ستريت متباعدة على نطاق واسع، من المرجح أن يشهد سهم تسلا استمرار التقلبات مع موازنة السوق بين هذه القوى المتعارضة.

ظهر المنشور Tesla (TSLA) Stock: Dips Amid Investor Uncertainty Over EV and AI Outlook لأول مرة على CoinCentral.