تتطلع DTCC إلى توكنة الأوراق المالية على البلوكتشين بعد خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية

• يسمح خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية لـ DTCC بترميز الأصول ذات السيولة العالية مثل أسهم Russell 1000 وسندات الخزانة الأمريكية على سلاسل الكتل المعتمدة.

• تحافظ الأصول المرمزة على نفس الحماية القانونية وحقوق الملكية مثل الأوراق المالية التقليدية، مما يضمن التكامل السلس مع الأنظمة الحالية.

• تستهدف المبادرة سوق ترميز أصول العالم الحقيقي بقيمة 13-30 تريليون دولار بحلول عام 2030، بدءًا بأدوات مستقرة وذات قيمة عالية وموثوقة لتقليل المخاطر.

اكتشف كيف تُحدث خدمات ترميز DTCC ثورة في تداول الأوراق المالية الأمريكية من خلال تكامل البلوكتشين. استكشف الموافقات التنظيمية والفوائد والتأثيرات المستقبلية على التمويل - ابق في المقدمة في عصر الأصول الرقمية.

ما هو ترميز DTCC؟

ترميز DTCC يشير إلى العملية التي تقوم من خلالها مؤسسة الإيداع والمقاصة (DTCC)، من خلال شركتها التابعة شركة الإيداع الاستئماني (DTC)، بتحويل الأوراق المالية التقليدية إلى توكنات رقمية على شبكات البلوكتشين. تسمح هذه المبادرة، التي تمت الموافقة عليها عبر خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في 11 ديسمبر، بترميز الأصول ذات السيولة العالية مثل أسهم Russell 1000، وصناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية، والأوراق المالية للخزانة الأمريكية. من خلال الاستفادة من تقنية البلوكتشين، تهدف DTCC إلى تعزيز الكفاءة، وتمكين التداول على مدار الساعة، وتقديم ميزات قابلة للبرمجة مع الحفاظ على نفس الحقوق القانونية وحماية المستثمرين كما في الأسواق التقليدية.

كيف يؤثر خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات على ترميز DTCC؟

يمثل خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ضوءًا أخضر تنظيميًا محوريًا لترميز DTCC، مما يسمح بتجربة لمدة ثلاث سنوات على سلاسل الكتل المعتمدة مسبقًا من الطبقة 1 والطبقة 2 دون إجراءات إنفاذ فورية. يركز هذا الطرح المنضبط على تقليل المخاطر من خلال تقييد الترميز الأولي للأصول ذات القيمة العالية والموثوقة، والتي تمثل جزءًا كبيرًا من سوق الأوراق المالية الأمريكية البالغ 99 تريليون دولار التي تعالجها DTCC سنويًا. وفقًا للإيداعات التنظيمية، يضمن الخطاب أن الأوراق المالية المرمزة تحتفظ بقابلية التنفيذ القانوني الكاملة، بما في ذلك حقوق النقل وأهلية الضمانات، مدعومة بمعايير الحفظ الراسخة لـ DTC.

يسلط الخبراء الضوء على دور الخطاب في الربط بين التمويل التقليدي وتقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT). على سبيل المثال، لاحظ محللو البلوكتشين من مؤسسات مثل المنتدى الاقتصادي العالمي أن مثل هذه الموافقات يمكن أن تقلل أوقات التسوية من T+1 إلى شبه فورية، مما قد يوفر مليارات في تكاليف التشغيل. تشير البيانات من تقارير DTCC الخاصة إلى أن الترميز يمكن أن يبسط عمليات ما بعد التداول، والتي تتعامل حاليًا مع أكثر من 100 مليون معاملة يوميًا. ومع ذلك، فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ضمانات، مثل مطالبة DTC بالحفاظ على مرونة تشغيلية مكافئة لأنظمتها القديمة وإجراء تقييمات مستمرة للمخاطر. يتماشى هذا النهج الحذر مع الجهود الأوسع لدمج تقنية دفتر الأستاذ الموزع دون المساس باستقرار السوق، كما يتضح من التجارب المماثلة في أوروبا في إطار أطر البنك المركزي الأوروبي.

أكد فرانك لا سالا، رئيس ومدير تنفيذي لـ DTCC، على الأهمية: "نرحب بهذه الفرصة لتمكين الابتكار للصناعة والمشاركين فيها وعملائهم." وبالمثل، صرح بريان ستيل، المدير الإداري ورئيس خدمات المقاصة والأوراق المالية في DTCC: "بالشراكة مع عملائنا والسوق الأوسع، سنقوم بترميز الأوراق المالية بأمان لا هوادة فيه، وأساس قانوني سليم، وقابلية تشغيل بيني سلسة، كلها مدعومة بالمرونة التي رسخت الأسواق التقليدية لعقود." تؤكد هذه الرؤى التزام DTCC بانتقال آمن، مستندة إلى ما يقرب من عقد من أبحاث واختبارات تقنية دفتر الأستاذ الموزع.

الأسئلة الشائعة

ما هي الأصول التي ستقوم DTCC بترميزها أولاً بموجب هذه المبادرة؟

ستقوم DTCC في البداية بترميز الأصول ذات السيولة العالية والقيمة العالية والموثوقة بما في ذلك الأسهم من مؤشر Russell 1000، وصناديق المؤشرات الرئيسية، وأذون وسندات وملاحظات الخزانة الأمريكية. يضمن هذا النهج المرحلي الاستقرار ويركز على الأدوات ذات عمق السوق الراسخ، مما يسمح بإجراء اختبارات منضبطة على مدى ثلاث سنوات مع الحفاظ على حماية المستثمرين.

هل ترميز DTCC آمن للمستثمرين في الأسواق التقليدية؟

نعم، تم تصميم ترميز DTCC مع وضع السلامة في الاعتبار، مع الحفاظ على نفس الحقوق القانونية ومطالبات الملكية والضمانات التنظيمية مثل الأوراق المالية التقليدية. باستخدام منصة ComposerX المملوكة، فإنه يضمن معايير عالية من الأمان والمرونة، ودمج فوائد البلوكتشين مثل الوصول على مدار الساعة دون إدخال مخاطر جديدة إلى السوق البالغ 99 تريليون دولار.

النقاط الرئيسية

• معلم تنظيمي: يوفر خطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وضوحًا لترميز تريليونات في الأصول على السلسلة، مما يتيح التداول على مدار الساعة والميزات القابلة للبرمجة مع الحفاظ على الحماية القانونية.
• التركيز الاستراتيجي: يستهدف الطرح الأولي الأوراق المالية ذات القيمة العالية والموثوقة مثل سندات الخزانة والأسهم الرئيسية، مستفيدًا من ComposerX من DTCC للكفاءة وقابلية التشغيل البيني للبلوكتشين بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.
• النمو المستقبلي: هذا يسرع سوق ترميز أصول العالم الحقيقي البالغ 13-30 تريليون دولار بحلول عام 2030، كما يتضح من الاهتمام المتزايد بالذهب المرمز وسط ارتفاع الأسعار بنسبة 50٪ والتوترات الجيوسياسية.

الخلاصة

تمثل خدمات ترميز DTCC، المدعومة بخطاب عدم اتخاذ إجراء من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، خطوة تحويلية في دمج البلوكتشين مع تداول الأوراق المالية الأمريكية، ومعالجة أحجام هائلة في نظام بيئي بقيمة 99 تريليون دولار. من خلال إعطاء الأولوية للأصول ذات السيولة العالية والحفاظ على حماية قوية، تربط هذه المبادرة بين التمويل التقليدي والابتكار الرقمي، مما يعزز الكفاءة والسيولة. مع اكتساب التحول العالمي نحو ترميز أصول العالم الحقيقي زخمًا - من المتوقع أن يصل إلى 13-30 تريليون دولار بحلول عام 2030 - يجب على المشاركين في السوق مراقبة هذه التطورات عن كثب للاستفادة من الفرص الناشئة في مشهد مالي رقمي.