أبولو تدعم الذكاء الاصطناعي لإحداث اضطراب في قطاع صناعة البرمجيات

قامت شركة أبولو جلوبال مانجمنت، إحدى أكبر مديري الأصول البديلة في العالم، بوضع رهانات استراتيجية ضد ديون العديد من شركات برمجيات المؤسسات، مستشهدة بالمخاوف المتزايدة حول كيفية إضعاف الذكاء الاصطناعي لأجزاء من قطاع التكنولوجيا.

اتخذت أبولو مراكز قصيرة على قروض من مزودي البرمجيات، بما في ذلك إنترنت براندز، وسونيك وول، وبيرفورس، لأنها كانت تخشى أن تواجه نماذج الأعمال التقليدية لتلك المؤسسات ضغوطًا على الأرباح مع قيام منصات الذكاء الاصطناعي بأتمتة الوظائف التي كانت تُباع سابقًا كخدمات برمجية ذات هامش مرتفع.

ومع ذلك، فإن الرهانات، التي مثلت جزءًا من محفظتها الائتمانية البالغة 700 مليار دولار والتي تم الاحتفاظ بها لمعظم العام، قد تم إغلاقها الآن.

أبولو تحذر من أن الذكاء الاصطناعي قد يضر بصناعة برمجيات المؤسسات

تدعي أبولو أن وكيل الذكاء الاصطناعي يشكل مخاطر على برمجيات المؤسسات، وهي الهدف الأكبر لرأس المال الخاص على مدار العقد الماضي. وقد جادل المقرضون الخاصون الآخرون بشكل مماثل، مشيرين إلى أن البرمجيات تبرز كواحدة من أكثر القطاعات تعرضًا للذكاء الاصطناعي، حيث يمكن للتكنولوجيا أتمتة العديد من الوظائف التي تتعامل معها حاليًا أدوات الترميز وبرامج دعم العملاء والأنظمة المالية الروتينية.

ومع ذلك، كانت رهانات أبولو القصيرة مجرد جزء صغير من كتابها الائتماني البالغ 700 مليار دولار - أقل من 1٪ - وفقًا لشخص مطلع على الأمر، مع استخدام بعض الأموال كتحوطات.

ومع ذلك، انخفضت قيمة قروض البرمجيات التي راهنت أبولو ضدها في بعض الأوقات هذا العام، لكنها جميعها تتداول الآن بأكثر من 80 سنتًا للدولار، مما أوقف المخاوف بشأن المشاكل على المدى القريب. على الرغم من أنه منذ أوائل عام 2010، اقترض المتخصصون في عمليات الشراء مئات المليارات للاستحواذ على شركات البرمجيات، حيث يقدر المقرضون بشكل متزايد الإيرادات المتكررة والهوامش القوية.

لا تزال أبولو تدرك أن الذكاء الاصطناعي يمكن أن يفيد شركات البرمجيات، لكن كبار المسؤولين التنفيذيين فيها قرروا تقليل التعرض، مفضلين عدم اتخاذ مواقف صناعية اتجاهية. وقد علق مارك روان، في مؤتمر حديث، قائلاً: "لا أعرف ما إذا كانت ستكون برمجيات المؤسسات، التي يمكن أن [...] تستفيد أو تدمر من هذا. كمقرض، لست متأكدًا من أنني أريد أن أكون هناك لاكتشاف ذلك."

تعمل أبولو على دفع التعرض للبرمجيات عبر محافظها الائتمانية إلى أقل من 10٪.

قامت أبولو بتقليل تعرضها بشكل مطرد من خلال الإقراض للقطاع طوال العام. في بداية عام 2025، كان ما يقرب من خُمس صناديق الائتمان الخاصة بأبولو مرتبطًا بمجموعات البرمجيات، لكن هذا التعرض قد انخفض الآن إلى النصف تقريبًا، كما قال روان في اجتماعات المستثمرين المغلقة في مؤتمر جولدمان ساكس يوم الأربعاء، وفقًا لمصدر حضر الاجتماع.

وفقًا لروان، تهدف الشركة إلى أن ينخفض التعرض للبرمجيات عبر صناديقها الائتمانية إلى أقل من 10٪ من صافي الأصول. لقد كانت تقيم داخليًا الشركات التي قد تكون أكثر عرضة لاضطراب الذكاء الاصطناعي، ويشارك العديد من المستثمرين الآخرين مخاوف مماثلة.

في مؤتمر فايننشال تايمز في أكتوبر، حذر رئيس بلاكستون، جوناثان جراي، من أن المستثمرين يقللون من تقدير احتمالية حدوث اضطراب من التكنولوجيا، مشيرًا إلى أنه تحدى صانعي الصفقات لتحديد مخاطر الذكاء الاصطناعي بشكل بارز في مذكرات الاستثمار الخاصة بهم وتحديد شركات معينة على أنها معرضة بشكل خاص للخطر.

وعلق جراي قائلاً: "لقد أخبرنا فرق الائتمان والأسهم لدينا: تناولوا الذكاء الاصطناعي في الصفحات الأولى من مذكرات الاستثمار الخاصة بكم. إذا فكرت في الأعمال القائمة على القواعد - القانونية والمحاسبة ومعالجة المعاملات والمطالبات - فإن هذا سيكون عميقًا."

انضم إلى Bybit الآن واحصل على مكافأة بقيمة 50 دولارًا في دقائق