لا تزال دورة البيتكوين التي طال نقاشها والتي تمتد لأربع سنوات مستمرة، ولكن القوى الكامنة وراءها تحولت من تنصيف البيتكوين نحو السياسة والسيولة، وفقًا لماركوس ثيلين، رئيس الأبحاث في 10x Research.
وفي حديثه في بودكاست The Wolf Of All Streets، جادل ثيلين بأن فكرة أن دورة الأربع سنوات "مكسورة" تفتقد النقطة الأساسية. من وجهة نظره، لا تزال الدورة سليمة، لكنها لم تعد تُملى من خلال خفض إمدادات البيتكوين (BTC) المبرمجة. بدلاً من ذلك، تتشكل بشكل متزايد من خلال الجداول الزمنية للانتخابات الأمريكية، وسياسة البنك المركزي، وتدفق راس المال إلى الأصول المحفوفة بالمخاطر.
وأشار ثيلين إلى ذروات السوق التاريخية في 2013 و2017 و2021، والتي حدثت جميعها في الربع الرابع. وقال إن تلك الذروات تتماشى بشكل أوثق مع دورات الانتخابات الرئاسية وعدم اليقين السياسي الأوسع أكثر من توقيت تنصيف البيتكوين، والذي تحول على مدار السنوات.
"هناك عدم يقين بأن حزب الرئيس الحالي سيخسر الكثير من المقاعد. أعتقد أن هذه هي الاحتمالات الآن بأن ترامب سيخسر أو أن الجمهوريين سيخسرون الكثير من المقاعد في مجلس النواب، وبالتالي، ربما لن يتمكن من دفع الكثير من أجندته بعد الآن،" كما قال.
يقول ماركوس ثيلين إن دورة الأربع سنوات ليست ميتة. المصدر: The Wolf Of All Streetsذات صلة: عام صعود البيتكوين هو 2026، ودورة الأربع سنوات ميتة
خفض سعر الفائدة الفيدرالي يفشل في تعزيز البيتكوين
تأتي التعليقات في وقت يكافح فيه البيتكوين لاستعادة الزخم بعد أحدث خفض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. في حين أن خفض أسعار الفائدة دعم تاريخياً الأصول المحفوفة بالمخاطر، لاحظ ثيلين أن البيئة الحالية مختلفة. المستثمرون المؤسسيون، الذين يمثلون الآن القوة المهيمنة في أسواق الكريبتو، أكثر حذراً، خاصة مع بقاء إشارات السياسة من الاحتياطي الفيدرالي مختلطة وتشديد ظروف السيولة.
علاوة على ذلك، تباطأت تدفقات رأس المال إلى البيتكوين مقارنة بالعام الماضي، مما قلل من الضغط التصاعدي اللازم للحفاظ على اختراق قوي. بدون تحسن واضح في السيولة، يتوقع ثيلين أن يبقى البيتكوين في مرحلة توحيد بدلاً من الدخول في ارتفاع مكافئ جديد.
كما أن للتحول آثار على كيفية تفكير المستثمرين في التوقيت. بدلاً من ربط التوقعات بتنصيف البيتكوين، قال ثيلين إن المشاركين في السوق يجب أن يراقبوا المحفزات السياسية مثل الانتخابات الأمريكية، ومناقشات السياسة المالية، والتحولات في الظروف النقدية.
ذات صلة: قد لا تكون دورة البيتكوين التي تمتد لأربع سنوات ميتة بعد كل شيء: Glassnode
آرثر هايز: دورة الكريبتو التي تمتد لأربع سنوات ميتة
في أكتوبر، جادل آرثر هايز، المؤسس المشارك لـ BitMEX، بأن دورة الكريبتو التي تمتد لأربع سنوات قد انتهت، ولكن ليس بسبب تلاشي الاهتمام المؤسسي أو التغييرات في جدول تنصيف البيتكوين. وقال إن المتداولين الذين يعتمدون على نماذج التوقيت التاريخية للإشارة إلى نهاية سوق الصعود الحالي من المرجح أن يكونوا مخطئين، لأن تلك الأنماط لم تعد تعكس كيفية تحرك الأسواق.
وفقًا لهايز، كانت دورات البيتكوين دائمًا مدفوعة بالسيولة العالمية، وليس بجداول زمنية عشوائية مدتها أربع سنوات. انتهت أسواق الصعود السابقة عندما تشددت الظروف النقدية، خاصة عندما تباطأت سيولة الدولار الأمريكي واليوان الصيني. وقال إن تنصيف البيتكوين تم المبالغة في تقديره كعامل سببي بدلاً من كونه عاملاً متزامنًا.
المجلة: 2026 هو عام الخصوصية البراغماتية في الكريبتو — Canton وZcash والمزيد
المصدر: https://cointelegraph.com/news/bitcoin-four-year-cycle-politics-liquidity-10x-research?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
