يفقد زوج USD/JPY أرضيته ليقترب من 157.50 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. احتمالية المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في عام 2026 تضغط على الدولار الأمريكي (USD) مقابل الين الياباني. من المرجح أن تتداول الأسواق المالية في مزاج هادئ حيث يضع المستثمرون أنفسهم قبل فترة العطلات الطويلة. من المقرر صدور تقرير مؤشر النشاط الوطني لبنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو لشهر سبتمبر في وقت لاحق يوم الاثنين.
لقد غذت تقارير التضخم الأمريكي المنخفض وتقارير الوظائف الباردة الأخيرة توقعات السوق بخفضين على الأقل بمقدار 25 نقطة أساس من البنك المركزي الأمريكي العام المقبل. وهذا يتناقض مع التحول الأكثر تشدداً من بنك اليابان (BoJ) ويمارس بعض ضغوط البيع على الدولار الأمريكي على المدى القريب.
تسعر الأسواق المالية احتمالية 21.0% فقط أن يخفض نظام الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في يناير، بعد أن خفضها بمقدار ربع نقطة في كل من اجتماعاته الثلاثة الأخيرة، وفقاً لأداة CME FedWatch.
ومع ذلك، قد تساعد التعليقات المتشددة من مسؤولي نظام الاحتياطي الفيدرالي في الحد من خسائر USD. قالت رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند بيث هاماك يوم الأحد إنها لا ترى حاجة لتغيير أسعار الفائدة الأمريكية للأشهر المقبلة بعد أن خفض نظام الاحتياطي الفيدرالي تكاليف الاقتراض في اجتماعاته الثلاثة الأخيرة.
قرر أعضاء مجلس بنك اليابان رفع سعر الفائدة قصير الأجل بمقدار 25 نقطة أساس إلى 0.75%، وهو الأعلى في 30 عاماً، بعد اختتام اجتماعه للسياسة النقدية الذي استمر يومين يوم الجمعة. قال محافظ بنك اليابان كازو أويدا خلال المؤتمر الصحفي إن اقتصاد اليابان يتعافى بشكل معتدل، وإن كان مع بعض الضعف. وأضاف أويدا أن البنك المركزي سيراقب عن كثب تأثير تغيير السعر الأخير، وأن وتيرة التعديل النقدي ستعتمد على التوقعات الاقتصادية والسعرية والمالية.
على الرغم من هذا التحول المتشدد، امتنع البنك المركزي الياباني عن تقديم توجيهات مستقبلية صريحة بشأن توقيت التحركات المستقبلية. قد يؤدي عدم اليقين المحيط بمسار أسعار الفائدة المستقبلية لبنك اليابان إلى إضعاف JPY وخلق رياح مواتية للزوج.
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
الين الياباني (JPY) هو واحد من أكثر العملات تداولاً في العالم. يتم تحديد قيمته بشكل عام من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديداً من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عوائد السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطرة بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد تفويضات بنك اليابان هو السيطرة على العملة، لذا فإن تحركاته هي المفتاح للين. تدخل بنك اليابان بشكل مباشر في أسواق العملات أحياناً، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيراً بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية الفائقة التيسير لبنك اليابان بين عامي 2013 و2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب تزايد التباين في السياسة بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة الفائقة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان بالتمسك بالسياسة النقدية الفائقة التيسير إلى اتساع التباين في السياسة مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. دعم هذا اتساع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لأجل 10 سنوات، مما فضل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. إن قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي التدريجي عن السياسة الفائقة التيسير، إلى جانب تخفيضات أسعار الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، يعمل على تضييق هذا الفرق.
غالباً ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. وهذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترضين. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
Source: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-softens-to-near-15750-amid-fed-rate-cut-expectations-202512212324
