تستخدم المؤسسات بشكل متزايد تقنيات خيارات بيتكوين BTC$87,818.88 المثبتة على العملات المشفرة البديلة للحماية من تقلبات الأسعار وكسب عوائد إضافية، بحسب ما أخبرت STS Digital، وهي متداول رئيسي متخصص في المشتقات الأصول الرقمية، موقع CoinDesk.

"تتضمن قاعدة عملائنا مشاريع التوكنات والمؤسسات، والمستثمرين الذين يمتلكون حيازات كبيرة، وشركات إدارة الأصول التي تدير التعرض قبل أحداث السيولة"، قال ماكسيم سيلر، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لـ STS Digital. "بشكل متزايد، نرى أيضًا أن هؤلاء المشاركين يطبقون استراتيجيات الخيارات التي كانت تُستخدم تاريخيًا في بيتكوين على مجال العلملات البديلة."

الخيارات هي عقود مشتقة تمنح المشتري الحق، ولكن ليس الالتزام، في شراء أو بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا في تاريخ لاحق. يمثل خيار الشراء رهانًا صاعدًا، مما يمنح المشتري الحق في شراء الأصل بسعر محدد في تاريخ لاحق. يمثل خيار البيع رهانًا هابطًا، مما يحمي المشتري من انخفاض السعر.

بائع الخيار يكتب بشكل أساسي تأمينًا ضد التحركات الصاعدة/الهابطة مقابل تعويض مقدم، يُسمى القسط.

تميل المؤسسات التي تحتفظ ببيتكوين إلى بيع الخيارات، وكتابة خيارات شراء BTC على مستويات أعلى من سعر السوق الحالي، وجمع القسط. يمثل هذا القسط دخلاً إضافيًا علاوة على حيازاتهم الفورية من BTC.

كانت هذه الاستراتيجية المسماة بخيار الشراء المغطى واحدة من أكثر الاستراتيجيات المؤسسية شعبية منذ انهيار أوائل 2020. كما تابعت المؤسسات طرقًا أخرى، مثل كتابة خيارات بيع بيتكوين لتعزيز الدخل خلال ارتفاعات الأسعار، وشراء خيارات البيع كتحوط ضد الانخفاض، وشراء خيارات الشراء للمشاركة في السوق الصاعد.

الآن، تستخدم المؤسسات والكيانات الأخرى، مثل مؤسسي المشاريع الذين يحتفظون بكميات كبيرة من العلملات البديلة، والمؤسسات، وشركات رأس المال الاستثماري واللاعبين الخاصين، نفس الدليل في العملات المشفرة الأخرى، أو العلملات البديلة.

وفقًا لسيلر، يتم متابعة هذه الاستراتيجيات بشكل متزايد في العلملات البديلة منذ انهيار 10 أكتوبر، الذي شهد إغلاق منصات التداول بالقوة حتى الرهانات المربحة (التقصير التلقائي) لتوزيع الخسائر.

"بالإضافة إلى خيارات الشراء المغطاة، تستخدم المؤسسات بنشاط بيع خيارات البيع للعوائد، والتحوط ضد الانخفاض، وشراء خيارات الشراء للحصول على الارتفاع مع مخاطر محددة. يتم تطبيق هذه الاستراتيجيات بشكل متزايد على العلملات البديلة حيث يسعى المستثمرون إلى إدارة التعرض دون تحمل مخاطر تصفية القسرية (ADL) التي أدت إلى انهيار 10 أكتوبر"، قال سيلر.

"إنه مثال واضح على سبب كون الخيارات طريقة أكثر قوة للتعبير عن المخاطر في الأسواق المتقلبة"، أضاف.

STS Digital هي شركة تداول أصول رقمية منظمة تعمل كوكيل رئيسي للمستثمرين المؤسسيين، وتوفر السيولة وتقدم عروض أسعار للخيارات وتدول العقود الفورية والمنتجات المهيكلة عبر أكثر من 400 عملة مشفرة.

يتيح اتساع عروضها للشركة تلبية الطلب المتزايد على خيارات العلملات البديلة، بينما تركز المنصات المركزية مثل Deribit على المشتقات للعملات الرئيسية مثل ETH وXRP وSOL.

تقوم الشركة بتسوية مليارات من حجم خيارات العلملات البديلة سنويًا من خلال الصفقات الثنائية. تحدث جميع المعاملات مباشرة بين STS والعملاء، حيث تأخذ STS الجانب الآخر من الصفقة لتوفير السيولة والتنفيذ الفوري.

يتوقع سيلر استمرار نمو الخيارات المرتبطة ببيتكوين والتوكنات الأخرى خلال السنوات القادمة.

"بالنظر إلى المستقبل، نرى أن التبني المؤسسي القوي والمستدام يستمر في دفع الطلب على الخيارات كطريقة مفضلة لإدارة التعرض للأصول الرقمية. مع تسارع التبني بلا هوادة خلال العام الماضي، يتم النظر بشكل متزايد إلى فترات التوحيد والتقلبات السعرية المنخفضة كنقاط دخول جذابة قبل الموجة التالية من محفزات السوق"، قال.