يكتسب زوج USD/JPY قوة ليقترب من 156.75 خلال الجلسة الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. يضعف الين الياباني (JPY) مقابل الدولار الأمريكي (USD) حيث شعر المتداولون بخيبة أمل من الوتيرة البطيئة والحذرة للتشديد النقدي لبنك اليابان (BoJ).
رفع بنك اليابان سعر الفائدة السياسي إلى 0.75% من 0.50%، وهو أعلى مستوى في 30 عامًا، في اجتماع السياسة النقدية في ديسمبر. ومع ذلك، لم يقدم البنك المركزي الياباني توجيهات محددة بشأن وتيرة الزيادات المستقبلية، مما أصاب السوق بخيبة أمل وأثقل كاهل الين الياباني.
من ناحية أخرى، من المتوقع أن يخفض نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) أسعار الفائدة بشكل أكبر في عام 2026، ويدفع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب علنًا نحو رئيس بنك مركزي أكثر تساهلاً. وهذا بدوره قد يضعف الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني.
قال ترامب إنه يتوقع من رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم أن يبقي أسعار الفائدة منخفضة وألا "يختلف" معه أبدًا. من المرجح أن تزيد هذه التعليقات من المخاوف بين المستثمرين وصناع السياسات بشأن استقلالية الاحتياطي الفيدرالي.
قال يوسوكي ميايري، استراتيجي تداول العملات الأجنبية في نومورا: "العامل الأكبر للدولار في الربع الأول سيكون نظام الاحتياطي الفيدرالي". وأضاف ميايري: "وليس الأمر فقط حول الاجتماعات في يناير ومارس، ولكن من سيكون رئيس الاحتياطي الفيدرالي بعد أن ينهي جيروم باول فترة ولايته".
خفض نظام الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، ويتوقع المتداولون خفضين في أسعار الفائدة العام المقبل. تسعّر الأسواق المالية احتمالًا بنسبة 18.3٪ تقريبًا بأن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في اجتماعه القادم في يناير، وفقًا لأداة CME FedWatch.
الأسئلة الشائعة حول الين الياباني
يعد الين الياباني (JPY) واحدًا من أكثر العملات تداولًا في العالم. يتم تحديد قيمته بشكل عام من خلال أداء الاقتصاد الياباني، ولكن بشكل أكثر تحديدًا من خلال سياسة بنك اليابان، والفرق بين عائدات السندات اليابانية والأمريكية، أو معنويات المخاطر بين المتداولين، من بين عوامل أخرى.
أحد مهام بنك اليابان هو التحكم في العملة، لذا فإن تحركاته أساسية للين. تدخل بنك اليابان مباشرة في أسواق العملات في بعض الأحيان، بشكل عام لخفض قيمة الين، على الرغم من أنه يمتنع عن القيام بذلك كثيرًا بسبب المخاوف السياسية لشركائه التجاريين الرئيسيين. تسببت السياسة النقدية شديدة التيسير لبنك اليابان بين عامي 2013 و 2024 في انخفاض قيمة الين مقابل نظرائه من العملات الرئيسية بسبب الاختلاف المتزايد في السياسات بين بنك اليابان والبنوك المركزية الرئيسية الأخرى. في الآونة الأخيرة، أعطى التراجع التدريجي عن هذه السياسة شديدة التيسير بعض الدعم للين.
على مدى العقد الماضي، أدى موقف بنك اليابان المتمثل في التمسك بالسياسة النقدية شديدة التيسير إلى اتساع الاختلاف في السياسات مع البنوك المركزية الأخرى، وخاصة مع نظام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. وقد دعم ذلك اتساع الفرق بين السندات الأمريكية واليابانية لمدة 10 سنوات، مما فضّل الدولار الأمريكي مقابل الين الياباني. إن قرار بنك اليابان في عام 2024 بالتخلي تدريجيًا عن السياسة شديدة التيسير، إلى جانب خفض أسعار الفائدة في البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، يعمل على تضييق هذا الفرق.
غالبًا ما يُنظر إلى الين الياباني على أنه استثمار آمن. هذا يعني أنه في أوقات ضغوط السوق، من المرجح أن يضع المستثمرون أموالهم في العملة اليابانية بسبب موثوقيتها واستقرارها المفترضين. من المحتمل أن تعزز الأوقات المضطربة قيمة الين مقابل العملات الأخرى التي يُنظر إليها على أنها أكثر خطورة للاستثمار فيها.
المصدر: https://www.fxstreet.com/news/usd-jpy-strengthens-above-15650-as-bojs-cautious-tightening-weighs-on-japanese-yen-202601012312
