الاتجاهات الثمانية الرئيسية لصناعة الكريبتو المتوقعة من a16z لعام 2026: صعود بلوكشين الخصوصية، تحول منصات التداول، وغيرها.

المؤلف: a16z

تم التجميع بواسطة: Deep Tide TechFlow

أصدرت a16z (Andreessen Horowitz) مؤخرًا قائمتها بـ "الأفكار الكبيرة" التي قد تظهر في قطاع التكنولوجيا في عام 2026. تم اقتراح هذه الأفكار من قبل شركاء من فرق التطبيقات، الديناميكية الأمريكية، التكنولوجيا الحيوية، العملات المشفرة، النمو، البنية التحتية، وSpeedrun.

فيما يلي بعض الأفكار والرؤى الرئيسية المختارة من المساهمين الخاصين في مجال العملات المشفرة، والتي تغطي مجموعة واسعة من المواضيع من الوكلاء الأذكياء والذكاء الاصطناعي (AI)، العملات المستقرة، التوكنات والتمويل، الخصوصية والأمان إلى أسواق التنبؤ والتطبيقات الأخرى. لمزيد من المعلومات حول توقعات التكنولوجيا لعام 2026، يرجى قراءة المقال كاملاً.

بناء المستقبل

منصات التداول هي مجرد البداية، وليست النهاية.

اليوم، بصرف النظر عن العملات المستقرة وبعض البنية التحتية الأساسية، تحولت تقريبًا جميع شركات العملات المشفرة ذات الأداء الجيد إلى منصات تداول أو هي في طور التحول إليها. ومع ذلك، ما هي النتيجة النهائية إذا "أصبحت كل شركة كريبتو منصة تداول"؟ فإن كمية كبيرة من المنافسة المتجانسة لن تشتت انتباه المستخدمين فحسب، بل قد تترك أيضًا عددًا قليلاً من الفائزين فقط. الشركات التي تتحول إلى التداول في وقت مبكر جدًا قد تفوت فرصة بناء نماذج أعمال أكثر تنافسية واستدامة.

أنا أفهم تمامًا التحديات التي يواجهها المؤسسون في الحفاظ على وضع مالي صحي، لكن السعي فقط وراء ملاءمة المنتج للسوق على المدى القصير يمكن أن يكون له تكلفة. وهذا أمر واضح بشكل خاص في صناعة الكريبتو، حيث تؤدي الديناميكيات الفريدة المحيطة بالرموز والمضاربة غالبًا إلى قيادة المؤسسين إلى طريق "الإشباع الفوري"، تمامًا مثل "اختبار المارشميلو".

لا يوجد خطأ في المعاملات نفسها - فهي بالفعل وظيفة مهمة لعمليات السوق - لكنها ليست بالضرورة الهدف النهائي. المؤسسون الذين يركزون على المنتج نفسه ويسعون إلى ملاءمة المنتج للسوق بمنظور طويل الأجل من المرجح أن يكونوا الفائزين الأكبر في النهاية.

- أريانا سيمبسون، شريك عام، فريق a16z للكريبتو

أفكار جديدة حول العملات المستقرة، توكنات أصول العالم الحقيقي، المدفوعات والتمويل

التفكير في توكنات أصول العالم الحقيقي (RWA) والعملات المستقرة بطريقة أكثر أصالة للكريبتو

لقد رأينا البنوك وشركات التكنولوجيا المالية وشركات إدارة الأصول تظهر اهتمامًا كبيرًا بإحضار الأسهم الأمريكية والسلع والمؤشرات والأصول التقليدية الأخرى إلى البلوكشين. ومع ذلك، مع جلب المزيد والمزيد من الأصول التقليدية إلى البلوكشين، غالبًا ما تكون توكناتها "مادية" - أي تستند إلى مفاهيم الأصول الحالية في العالم الحقيقي، دون استخدام الميزات الأصلية للكريبتو بشكل كامل.

في المقابل، توفر أشكال الأصول الاصطناعية مثل العقود الآجلة الدائمة (perps) سيولة أعمق وهي أبسط في التنفيذ. توفر العقود الآجلة الدائمة أيضًا آلية رافعة مالية يسهل فهمها، مما يجعلها من المحتمل أن تكون المشتقات الأصلية الأنسب لسوق الكريبتو. أسهم الأسواق الناشئة هي ربما واحدة من فئات الأصول الأكثر إثارة للاهتمام لاستكشاف "perpify". على سبيل المثال، بالنسبة لبعض الأسهم، غالبًا ما تكون سيولة أسواق الخيارات ذات تاريخ انتهاء صفري (0DTE) أعمق من السوق الفورية، مما يجعل perpify تجربة جديرة بالاهتمام.

في النهاية، كل هذا يتلخص في الاختيار بين "الاستمرارية" و"التوكن"؛ في أي حال، لدينا سبب لتوقع رؤية المزيد من توكنات أصول العالم الحقيقي الأصلية للكريبتو في العام المقبل.

بالمثل، في عام 2026، سيشهد قطاع العملات المستقرة المزيد من "ابتكار الإصدار، وليس مجرد التوكن". أصبحت العملات المستقرة سائدة في عام 2025، ويستمر إصدارها في النمو.

ومع ذلك، فإن العملات المستقرة التي تفتقر إلى بنية تحتية ائتمانية قوية هي أشبه بـ "البنوك الضيقة"، التي تحتفظ بأصول محددة وعالية السيولة تعتبر آمنة للغاية. في حين أن البنوك الضيقة هي منتج فعال، لا أعتقد أنها ستصبح الركيزة طويلة الأجل للاقتصاد على السلسلة.

لقد رأينا العديد من مديري الأصول الناشئين والقيمين والبروتوكولات يدفعون نحو القروض المدعومة بالأصول على السلسلة والمضمونة بضمانات خارج السلسلة. عادةً، يتم إنشاء هذه القروض خارج السلسلة ثم يتم توكنها. ومع ذلك، أعتقد أن نهج التوكن هذا يوفر مزايا محدودة، ربما فقط في توزيعها على المستخدمين الموجودين بالفعل على السلسلة. لذلك، يجب إنشاء أصول الديون مباشرة على السلسلة، بدلاً من إنشائها خارج السلسلة ثم توكنها. يقلل إنشاء أصول الديون على السلسلة من تكاليف خدمة القروض وتكاليف البنية التحتية الخلفية ويحسن إمكانية الوصول. تكمن التحديات في الامتثال والتوحيد القياسي، ولكن المطورين يعملون على معالجة هذه القضايا.

- غاي وولت، شريك عام، فريق a16z للكريبتو

العملات المستقرة تدفع ترقيات دفاتر الأستاذ الأساسية للبنوك، مما يفتح سيناريوهات دفع جديدة تمامًا.

اليوم، لا تزال معظم البنوك تشغل أنظمة برمجيات قديمة يصعب على المطورين المعاصرين التعرف عليها: كانت البنوك من المتبنين الأوائل لأنظمة البرمجيات واسعة النطاق في وقت مبكر من الستينيات والسبعينيات. بحلول الثمانينيات والتسعينيات، بدأت برمجيات الخدمات المصرفية الأساسية من الجيل الثاني في الظهور (مثل GLOBUS من Temenos وFinacle من InfoSys). ومع ذلك، أصبحت هذه البرمجيات قديمة، وكانت الترقيات بطيئة للغاية. ونتيجة لذلك، لا تزال العديد من دفاتر الأستاذ الأساسية الحيوية في صناعة الخدمات المصرفية - قواعد البيانات الرئيسية هذه التي تسجل الودائع والضمانات والالتزامات الأخرى - تعمل على أجهزة الكمبيوتر المركزية باستخدام لغة البرمجة COBOL، وتعتمد على واجهات الملفات الدفعية بدلاً من واجهات برمجة التطبيقات الحديثة.

لا تزال غالبية الأصول العالمية مخزنة في دفاتر الأستاذ الأساسية التي يبلغ عمرها عقودًا. في حين أن هذه الأنظمة قد أثبتت جدواها عمليًا، وموثوق بها من قبل المنظمين، ومدمجة بعمق في سيناريوهات مصرفية معقدة، فقد أصبحت أيضًا عقبة أمام الابتكار. على سبيل المثال، يمكن أن تستغرق إضافة ميزات رئيسية مثل المدفوعات في الوقت الفعلي شهورًا أو حتى سنوات، وتتضمن التعامل مع ديون تقنية كبيرة ومتطلبات تنظيمية معقدة.

هذا هو بالضبط المكان الذي تأتي فيه العملات المستقرة. على مدى السنوات القليلة الماضية، وجدت العملات المستقرة ملاءمة المنتج للسوق ودخلت بنجاح إلى الساحة المالية السائدة. هذا العام، احتضنت المؤسسات المالية التقليدية (TradFi) العملات المستقرة بمستوى غير مسبوق. الأدوات المالية مثل العملات المستقرة، الودائع المرمزة، السندات الحكومية المرمزة، والسندات على السلسلة تمكن البنوك وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية من تطوير منتجات جديدة وخدمة المزيد من العملاء. والأهم من ذلك، أن هذه الابتكارات لا تجبر المؤسسات على إعادة كتابة أنظمتها القديمة - على الرغم من أن هذه الأنظمة تشيخ، فقد كانت تعمل بشكل مستقر لعقود. وبالتالي توفر العملات المستقرة للمؤسسات طريقة جديدة تمامًا للابتكار.

- سام برونر

مستقبل الوكلاء الأذكياء والذكاء الاصطناعي

استخدام الذكاء الاصطناعي لأداء مهام بحثية موضوعية

كخبير اقتصادي رياضي، في بداية هذا العام، وجدت أنه من الصعب للغاية جعل نماذج الذكاء الاصطناعي الاستهلاكية تفهم سير عملي؛ ومع ذلك، بحلول نوفمبر، كان بإمكاني إعطاؤهم تعليمات مجردة كما لو كانوا طلاب دكتوراه... وأحيانًا يعيدون إجابات جديدة تمامًا ومنفذة بشكل صحيح. علاوة على ذلك، بدأنا نرى الذكاء الاصطناعي يستخدم في نطاق أوسع من مجالات البحث - خاصة في التفكير، حيث أصبحت نماذج الذكاء الاصطناعي الآن لا تساعد مباشرة في الاكتشاف فحسب، بل تحل أيضًا بشكل مستقل مشكلة بوتنام (ربما أصعب امتحان رياضيات على مستوى الكلية في العالم).

ما لا يزال غير واضح هو في أي مجالات سيكون نهج المساعدة البحثية هذا أكثر فائدة، وكيف. ومع ذلك، أتوقع أن قدرات البحث للذكاء الاصطناعي ستعزز وتلهم أسلوب بحث "متعدد المعارف" جديد: أسلوب يميل إلى التكهن بالعلاقات بين الأفكار المختلفة واستقراء بسرعة من إجابات افتراضية أكثر. قد لا تكون هذه الإجابات دقيقة تمامًا، ولكن على الأقل ضمن أطر منطقية معينة، يمكنها الإشارة في الاتجاه الصحيح. ومن المفارقات أن هذا النهج يشبه إلى حد ما تسخير قوة "الوهم" للنموذج: عندما تصبح هذه النماذج "ذكية" بما فيه الكفاية، فإن السماح لها باستكشاف المساحات المجردة بحرية قد ينتج بعض الأفكار التي لا معنى لها، ولكن في بعض الأحيان يمكن أن يؤدي أيضًا إلى اكتشافات رائدة، تمامًا مثل كيف يكون البشر أكثر إبداعًا عندما يتحررون من التفكير الخطي ويخرجون من الاتجاهات الواضحة.

التفكير في المشاكل بهذه الطريقة يتطلب سير عمل ذكاء اصطناعي جديد تمامًا - ليس مجرد نموذج "وكيل إلى وكيل"، بل نموذج "وكيل ملفوف بوكيل" أكثر تعقيدًا - حيث تساعد طبقات مختلفة من النماذج الباحثين في تقييم النماذج في المرحلة المبكرة واستخراج رؤى قيمة تدريجيًا. لقد استخدمت هذه الطريقة لكتابة الأوراق، بينما استخدمها آخرون لعمليات البحث عن براءات الاختراع، واختراع أشكال جديدة من الفن، وحتى (للأسف) اكتشاف طرق جديدة لمهاجمة العقود الذكية.

ومع ذلك، لتشغيل نموذج البحث هذا من "وكيل التفكير الملفوف"، هناك حاجة إلى قابلية تشغيل بيني أفضل بين النماذج، وطريقة لتحديد وتعويض معقول لمساهمة كل نموذج - وهذه هي المشاكل التي يمكن أن تساعد تقنية التشفير في حلها.

- سكوت كومينرز، عضو فريق أبحاث التشفير a16z، أستاذ في كلية هارفارد للأعمال

الضرائب المخفية التي تفرضها وكلاء الذكاء الاصطناعي على الشبكات المفتوحة

مع صعود وكلاء الذكاء الاصطناعي، فإن نوعًا من "الضريبة المخفية" يضطهد الإنترنت المفتوح ويعطل بشكل أساسي أساسه الاقتصادي. ينبع هذا الاضطراب من عدم التناسق المتزايد بين طبقات السياق والتنفيذ للإنترنت: حاليًا، تستخرج وكلاء الذكاء الاصطناعي البيانات من مواقع المحتوى المدعومة بالإعلانات (طبقة السياق) لتوفير الراحة للمستخدمين، بينما تتجاوز بشكل منهجي تدفقات الإيرادات التي تدعم إنشاء المحتوى (مثل الإعلانات والاشتراكات).

لمنع المزيد من تراجع الويب المفتوح (ولحماية المحتوى المتنوع الذي يغذي الذكاء الاصطناعي)، نحتاج إلى نشر حلول تكنولوجية واقتصادية على نطاق واسع. يمكن أن يشمل ذلك المحتوى المدعوم من الجيل التالي، أنظمة الإسناد الصغرى، أو نماذج تمويل مبتكرة أخرى. أثبتت اتفاقيات ترخيص الذكاء الاصطناعي الحالية أيضًا أنها تدابير مؤقتة قصيرة النظر، تعوض عادةً مزودي المحتوى بجزء صغير فقط من الإيرادات المفقودة بسبب تعدي حركة المرور على الذكاء الاصطناعي.

يحتاج الإنترنت إلى نموذج تقني اقتصادي جديد تمامًا يسمح بتدفق القيمة تلقائيًا. سيكون التحول الأكثر أهمية في العام المقبل من نموذج التفويض الثابت إلى نموذج التعويض القائم على الاستخدام في الوقت الفعلي. هذا يعني اختبار وتوسيع نطاق الأنظمة - التي قد تستفيد من المدفوعات النانوية المدعومة بالبلوكشين ومعايير الإسناد المتطورة - لمكافأة كل كيان يساهم بالمعلومات في إنجاز المهام بنجاح بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي تلقائيًا.

- ليز هاركافي، فريق استثمار a16z للكريبتو

الخصوصية هي الخندق

ستصبح الخصوصية الخندق الأكثر أهمية في مجال الكريبتو.

الخصوصية هي واحدة من الميزات الرئيسية التي تدفع التمويل العالمي إلى البلوكشين. ومع ذلك، فهي أيضًا عنصر حاسم يفتقر إليه تقريبًا جميع البلوكشينات اليوم. بالنسبة لمعظم البلوكشينات، غالبًا ما تكون الخصوصية مجرد عنصر ثانوي، فكرة لاحقة.

ومع ذلك، أصبحت الخصوصية نفسها الآن عامل تمييز رئيسي لتقنية البلوكشين. والأهم من ذلك، يمكن للخصوصية أيضًا أن تخلق "قفل السلسلة"، أو تأثير شبكة الخصوصية. هذا مهم بشكل خاص في عصر لم تعد فيه المنافسة على الأداء ميزة كافية.

تجعل بروتوكولات جسر عبر السلاسل الترحيل بين السلاسل المختلفة سهلاً بشكل لا يصدق، طالما أن جميع المعلومات عامة. ومع ذلك، تختفي هذه الراحة بمجرد إدخال الخصوصية: نقل الرموز عبر السلاسل سهل، لكن نقل الخصوصية عبر السلاسل صعب للغاية. يواجه المستخدمون مخاطر عند التنقل داخل وخارج سلسلة الخصوصية، سواء التبديل إلى سلسلة عامة أو سلسلة خصوصية أخرى، لأن أولئك الذين يراقبون البيانات على السلسلة، أو mempools، أو حركة مرور الشبكة قد يستطيعون استنتاج هويتهم. عبور الحدود بين سلسلة الخصوصية والسلسلة العامة، أو حتى بين سلسلتي خصوصية، يمكن أن يسرب بيانات وصفية متنوعة، مثل الارتباط بين أوقات المعاملات والمبالغ - معلومات قد تجعل تتبع المستخدمين أسهل بكثير.

بالمقارنة مع العديد من السلاسل الجديدة المتجانسة التي قد يتم دفع رسوم معاملاتها إلى ما يقرب من الصفر بسبب المنافسة، يمكن للبلوكشينات ذات ميزات الخصوصية توليد تأثيرات شبكة أقوى. الواقع هو أنه إذا لم يكن لدى البلوكشين "للأغراض العامة" نظام بيئي ناضج، أو تطبيقات قاتلة، أو مزايا توزيع غير عادلة، فلا يوجد سبب يذكر للمستخدمين لاختيار استخدامه أو البناء عليه، ناهيك عن تطوير الولاء.

على البلوكشينات العامة، يمكن للمستخدمين بسهولة التعامل مع المستخدمين على السلاسل الأخرى - لا يهم أي سلسلة ينضمون إليها. ومع ذلك، على البلوكشينات الخاصة، تصبح السلسلة التي يختار المستخدمون الانضمام إليها مهمة بشكل خاص، لأنه بمجرد الانضمام، من غير المرجح أن يهاجروا إلى سلاسل أخرى لتجنب مخاطر الكشف عن الخصوصية. تخلق هذه الظاهرة ديناميكية "الفائز يأخذ كل شيء". ولأن الخصوصية حاسمة لمعظم التطبيقات في العالم الحقيقي، فقد تهيمن في النهاية عدد قليل من سلاسل الخصوصية على مجال الكريبتو.

- علي يحيى، شريك عام في فريق a16z للكريبتو

الصناعات والتطبيقات الأخرى

ستصبح أسواق التنبؤ أكبر وأوسع وأكثر ذكاءً.

دخلت أسواق التنبؤ تدريجيًا إلى التيار الرئيسي، وفي العام المقبل، مع تقاربها مع التشفير والذكاء الاصطناعي (AI)، ستصبح أكبر وأكثر استخدامًا وأكثر ذكاءً، مع جلب تحديات جديدة وكبيرة للمطورين أيضًا.

أولاً، سيتم إدراج المزيد من العقود في أسواق التنبؤ. هذا يعني أنه لن يكون لدينا فقط إمكانية الوصول إلى الاحتمالات في الوقت الفعلي للانتخابات الرئيسية أو الأحداث الجيوسياسية، ولكن أيضًا تنبؤات لمجموعة واسعة من النتائج الدقيقة والأحداث المعقدة المتقاطعة. مع كشف هذه العقود الجديدة عن المزيد من المعلومات والتكامل تدريجيًا في النظام البيئي للأخبار (اتجاه بدأ بالفعل)، سوف تثير أسئلة اجتماعية مهمة، مثل كيفية موازنة قيمة المعلومات وكيفية تصميم هذه الأسواق بشكل أفضل لجعلها أكثر شفافية وقابلية للتدقيق - أسئلة يمكن معالجتها من خلال التشفير.

لمعالجة الزيادة في العقود الجديدة، نحتاج إلى طرق جديدة للتوصل إلى إجماع حول الأحداث في العالم الحقيقي لحل هذه العقود. في حين أن حلول المنصات المركزية (مثل تأكيد ما إذا كان حدث ما قد وقع بالفعل) مهمة، فقد تم الكشف عن قيودها في حالات مثيرة للجدل مثل سوق دعوى زيلينسكي وسوق الانتخابات الفنزويلية. لمعالجة هذه الحالات الهامشية والمساعدة في توسيع أسواق التنبؤ إلى تطبيقات أكثر عملية، يمكن لآليات الحوكمة اللامركزية الجديدة ونماذج اللغة الكبيرة (LLM) أن تساعد في تحديد الحقيقة وراء النتائج المتنازع عليها.

يمتد إمكانات الذكاء الاصطناعي إلى ما هو أبعد من نماذج اللغة الكبيرة المدفوعة. على سبيل المثال، يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي النشطين على هذه المنصات جمع إشارات على مستوى العالم للحصول على مزايا تداول قصيرة الأجل. هذا لا يساعدنا فقط على رؤية العالم من وجهات نظر جديدة تمامًا ولكن يسمح أيضًا بتنبؤات أكثر دقة للاتجاهات المستقبلية. (مشاريع مثل Prophet Arena أججت بالفعل حماس المجال.) بعيدًا عن تقديم رؤى كمحللين سياسيين متطورين، قد تكشف وكلاء الذكاء الاصطناعي هؤلاء أيضًا عن عوامل تنبؤية أساسية للأحداث الاجتماعية المعقدة عندما نفحص استراتيجياتهم الناشئة.

هل ستحل أسواق التنبؤ محل استطلاعات الرأي؟ لا. على العكس، سوف تحسن استطلاعات الرأي (ويمكن أيضًا إدخال معلومات استطلاع الرأي في أسواق التنبؤ). كأستاذ للاقتصاد السياسي، أنا أكثر حماسًا بشأن إمكانية عمل أسواق التنبؤ جنبًا إلى جنب مع النظام البيئي المتنوع لاستطلاعات الرأي - ولكن سنحتاج إلى الاعتماد على تقنيات جديدة، مثل الذكاء الاصطناعي، الذي يمكن أن يحسن تجربة الاستطلاع، والتشفير، الذي يمكن أن يوفر طرقًا جديدة تمامًا للتحقق من أن المشاركين في الاستطلاع والاستبيان هم بشر وليسوا روبوتات.

- آندي هول، مستشار أبحاث الكريبتو في a16z، أستاذ الاقتصاد السياسي في جامعة ستانفورد

ستتوسع تقنية التشفير إلى تطبيقات جديدة تمامًا خارج البلوكشين.

لسنوات، تم استخدام SNARKs (براهين موجزة غير تفاعلية بدون معرفة، نوع من البرهان المشفر الذي يتحقق من صحة البرهان دون إعادة أداء الحساب) بشكل أساسي في مجال البلوكشين. هذا لأن التكلفة الحسابية الخاصة بهم كبيرة بشكل محظور: يمكن أن يكون إثبات حساب أكثر صعوبة بمليون مرة من تشغيل ذلك الحساب مباشرة. في السيناريوهات التي تحتاج فيها هذه التكلفة إلى التوزيع بين عشرات الآلاف من المدققين، فإنها تستحق ذلك، ولكن في سيناريوهات أخرى فهي غير عملية.

هذا الوضع على وشك التغيير. بحلول عام 2026، سيتم تقليل التكلفة الحسابية لمثبتي zkVM (آلة افتراضية بدون معرفة) إلى ما يقرب من 10,000 مرة، بينما ستكون بصمة ذاكرتهم فقط بضع مئات من الميغابايت - سريعة بما يكفي للتشغيل على الهواتف المحمولة ورخيصة بما يكفي للتطبيق واسع النطاق عبر سيناريوهات متنوعة. أحد الأسباب التي تجعل "10,000 مرة" قد تكون نقطة تحول حرجة هو أن الإنتاجية المتوازية لوحدات معالجة الرسومات عالية الجودة هي تقريبًا 10,000 مرة من وحدات المعالجة المركزية للكمبيوتر المحمول. بحلول نهاية عام 2026، ستكون وحدة معالجة رسومات واحدة قادرة على توليد براهين حسابية كانت ستتطلب تنفيذ وحدة المعالجة المركزية في الوقت الفعلي.

سيفتح هذا بعض الرؤى المقترحة في الأوراق البحثية السابقة: الحوسبة السحابية القابلة للتحقق. إذا كنت تشغل بالفعل أعباء عمل وحدة المعالجة المركزية في السحابة (لأن مهامك الحسابية غير كافية لتسريع وحدة معالجة الرسومات، أو تفتقر إلى الخبرة ذات الصلة، أو لأسباب تاريخية)، فستتمكن من الحصول على براهين تشفيرية لصحة الحساب بتكلفة معقولة. علاوة على ذلك، فإن المثبت مُحسَّن بالفعل لوحدات معالجة الرسومات، ولا يتطلب أي تعديلات إضافية على التعليمات البرمجية الخاصة بك.

- جاستن ثالر، عضو فريق أبحاث التشفير a16z، أستاذ مشارك في علوم الكمبيوتر في جامعة جورج تاون

— فريق تحرير a16z للكريبتو