كبار مديري الأصول يحولون التوكنات إلى بنية تحتية أساسية للسوق

على مدار العام الماضي، تسارعت الوتيرة بشكل حاد. لم تعد الشركات الكبرى تختبر مشاريع تجريبية صغيرة - بل تنشر منتجات حية، وتخصص رأس مال حقيقي، وتبني أنظمة متعددة السلاسل مصممة للعمل على نطاق مؤسسي. يشير هذا التحول إلى تغيير أوسع في كيفية نظر التمويل التقليدي إلى البلوكتشين: ليس كطبقة مضاربة، بل كبنية تحتية للأسواق المستقبلية.

واحدة من أوضح الإشارات تأتي من BlackRock، حيث تجاوز صندوق BUIDL المرمز للخزانة علامة 500 مليون دولار. تم بناء الصندوق على بلوكتشين الإيثريوم عبر Securitize، ويسمح الصندوق بالتسوية على السلسلة مع الحفاظ على المعايير التنظيمية المتوقعة من المؤسسات الكبيرة. لقد أصبح بسرعة أكبر منتج خزانة مرمز قيد التشغيل حالياً.

تتحرك الأسواق الخاصة بنفس السرعة. قامت Hamilton Lane بترميز أكثر من 2.1 مليار دولار عبر استراتيجيات الأسهم الخاصة والائتمان، مما يوفر للمستثمرين وصولاً قائماً على البلوكتشين إلى أصول كانت تقليدياً غير سائلة ومعقدة تشغيلياً. بدلاً من السعي وراء اللامركزية لمجرد ذاتها، ركزت الشركة على الكفاءة والشفافية وتحسين وصول المستثمرين.

المؤسسات تختار سلاسل مختلفة لوظائف مختلفة

ما يبرز هو أنه لا توجد بلوكتشين واحدة "فائزة". يقوم مديرو الأصول بشكل متزايد بالنشر عبر شبكات متعددة اعتماداً على الاحتياجات التنظيمية ومتطلبات التسوية وتفضيلات العملاء.

قامت Franklin Templeton بتوسيع صناديق سوق المال على السلسلة عبر Stellar وPolygon وEthereum، مما يعكس استراتيجية مبنية على المرونة بدلاً من الحصرية. اتخذت WisdomTree نهجاً مماثلاً، حيث دمجت صناديق المؤشرات والصناديق المرمزة مباشرة مع المحافظ الرقمية لتقليل الاحتكاك بين التمويل التقليدي والرقمي.

في غضون ذلك، يظل الحفظ والتخزين جزءاً مهماً من اللغز. قامت Fidelity ببناء واحدة من أكبر عمليات الحفظ والتخزين للأصول الرقمية المؤسسية بهدوء، مع دعم خدمات الترميز جنباً إلى جنب مع الحماية التقليدية. في أوروبا، أصدرت Société Générale سندات رقمية من خلال وحدة SG Forge الخاصة بها، بينما تقوم MUFG Trust اليابانية بتجربة ترميز العقارات والصناديق ضمن إطار تقنيات دفتر الأستاذ الموزع المحلي المصرح به.

لماذا يتوسع الترميز الآن

تتقارب عدة قوى. لقد قلل الوضوح التنظيمي في الولايات القضائية الرئيسية من عدم اليقين. نضجت أدوات الحفظ والتخزين والامتثال ذات المستوى المؤسسي. في الوقت نفسه، يدرك مديرو الأصول أن بلوكتشين العامة ودفاتر الأستاذ المصرح بها وتقنيات دفتر الأستاذ الموزع الخاصة بالولاية القضائية هي أنظمة تكميلية وليست متنافسة.

النتيجة هي هندسة معمارية عملية: السلسلة العامة للسيولة وقابلية التشغيل البيني، والشبكات الخاصة أو المصرح بها للتوافق التنظيمي، والاستراتيجيات متعددة السلاسل التي تسمح للأصول بالانتقال إلى حيث تكون أكثر كفاءة.

لم يعد الترميز يتعلق بإثبات أن الصناديق يمكن أن توجد على السلسلة. لقد تمت الإجابة على هذا السؤال بالفعل. التركيز الآن على الحجم والتكامل والكفاءة التشغيلية.

بالنسبة لإدارة الأصول، المستقبل ليس رقمياً فحسب. بل أصبح مرمزاً بشكل متزايد.

المعلومات المقدمة في هذا المقال هي لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو تداول. لا تؤيد Coindoo.com أو توصي بأي استراتيجية استثمارية أو عملة رقمية محددة. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص واستشر مستشاراً مالياً مرخصاً قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.

ظهر المنشور كبار مديري الأصول يحولون الترميز إلى البنية التحتية الأساسية للسوق لأول مرة على Coindoo.