هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تضع قواعد واضحة للأوراق المالية الرمزية، وتقسمها إلى فئتين رئيسيتين

أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية توجيهات جديدة لتوضيح كيفية تطبيق قوانين الأوراق المالية الفيدرالية على الأوراق المالية المرمزة.

صدر البيان بشكل مشترك من قبل قسم تمويل الشركات وقسم إدارة الاستثمار وقسم التداول والأسواق في 28 يناير، ويصنف البيان الأوراق المالية المرمزة إلى نوعين رئيسيين: برعاية المُصدر وبرعاية الطرف الثالث.

الأوراق المالية المرمزة برعاية المُصدر

وفقًا لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، فإن الورقة المالية المرمزة هي أداة مالية تستوفي التعريف القانوني لـ "الورقة المالية". يتم تمثيلها أو تنسيقها كأصل تشفير، بينما يتم الاحتفاظ بسجلات الملكية على شبكة تشفير واحدة أو أكثر.

في نموذج برعاية المُصدر، يدمج المُصدر أو وكيله تقنيات دفتر الأستاذ الموزع في أنظمته، بحيث تتوافق تحويلات أصل التشفير على الشبكة مع التحويلات في ملف حامل الأوراق المالية الرئيسي الرسمي.

قد يقدم المُصدرون أوراقًا مالية بتنسيقات متعددة، ويمكن اعتبار الورقة المالية المرمزة من نفس الفئة مثل نظيرتها التقليدية إذا كانت الحقوق والامتيازات متشابهة "بشكل كبير". في بعض الحالات، قد يصدر المُصدرون أصل تشفير لا يتكامل مباشرة مع ملف حامل الأوراق المالية الرئيسي ولكن يمكن استخدامه لإجراء تحويلات الملكية المسجلة خارج السلسلة الرئيسية، كما أوضحت وكالة الأوراق المالية.

إصدار الطرف الثالث: الأمين أو الاصطناعي

تتضمن الفئة الثانية الأوراق المالية المرمزة برعاية الطرف الثالث، حيث تقوم جهات غير تابعة للمُصدر بترميز أوراق مالية لطرف آخر. يمكن أن تتخذ هذه شكل الأوراق المالية المرمزة للأمين أو الأوراق المالية المرمزة الاصطناعية. تحدث الأوراق المالية المرمزة للأمين عندما يصدر طرف ثالث أصل تشفير يمثل حصة ملكية في ورقة مالية لشركة أخرى. يمكن الاحتفاظ بسجلات الملكية لأصول التشفير هذه على السلسلة أو خارج السلسلة الرئيسية من قبل الطرف الثالث.

من ناحية أخرى، تشمل الأوراق المالية المرمزة الاصطناعية الأوراق المالية المرتبطة ومبادلات الأوراق المالية، والتي توفر التعرض للورقة المالية الأساسية ولكن لا تمنح حقوقًا من المُصدر الأصلي. قد يتم تقديم مبادلات الأوراق المالية الصادرة كأصول تشفير فقط للمشاركين المؤهلين في العقود ما لم يتم تسجيلها لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وتداولها في بورصة أوراق مالية وطنية.

ينص التوجيه أيضًا على أن تصنيف وتنسيق الأوراق المالية المرمزة لا يغير معاملتها بموجب قوانين الأوراق المالية الفيدرالية، وتظل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية متاحة للتعامل مع المشاركين في السوق الباحثين عن الوضوح أو الذين يعدون الملفات. يهدف هذا البيان إلى مساعدة الشركات والمستثمرين على التنقل في المشهد القانوني للأوراق المالية المرمزة مع الامتثال لمتطلبات التسجيل والإفصاح الحالية.

ظهر منشور هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تضع قواعد واضحة للأوراق المالية المرمزة، وتقسمها إلى فئتين رئيسيتين لأول مرة على CryptoPotato.