كراكن المؤسسي وبيتوايز يكشفان عن استراتيجية رائدة 'بيتوايز للعائد المخصص' للمستثمرين المؤسسيين في الكريبتو

BitcoinWorld

تكشف Kraken المؤسسية و Bitwise عن استراتيجية رائدة 'Bitwise Custom Yield' للمستثمرين المؤسسيين في العملات المشفرة

في خطوة تاريخية لمجال الأصول الرقمية المؤسسية، أطلقت Kraken المؤسسية و Bitwise لإدارة الأصول رسميًا استراتيجية 'Bitwise Custom Yield'، وهي خدمة إدارة من نوعها الأول مصممة لتوليد العائد على حيازات العملات المشفرة. تتناول هذه الشراكة، التي أُعلن عنها في أوائل 2025، طلبًا حاسمًا من المستثمرين المحترفين على منتجات متطورة وآمنة ومتوافقة لتوليد العائد ضمن نظام العملات المشفرة البيئي. يدمج التعاون بشكل استراتيجي خبرة Bitwise في إدارة المحفظة مع البنية التحتية القوية لـ Kraken في الحفظ والتنفيذ، مع التركيز في البداية على بيتكوين من خلال نهج خيار الشراء/البيع المغطى.

تفكيك استراتيجية Bitwise Custom Yield

يكمن الابتكار الأساسي لاستراتيجية Bitwise Custom Yield في تقسيم العمل المنظم وعرض القيمة الواضح. وبالتالي، يحصل العملاء المؤسسيون على حل مبسط وجاهز. تتحمل Bitwise لإدارة الأصول، الرائدة في صناديق مؤشرات العملات المشفرة والمنتجات الاستثمارية، المسؤولية الكاملة عن إدارة المحفظة ومنهجية توليد العائد. في الوقت نفسه، تستفيد Kraken المؤسسية من منصة التداول الراسخة وبروتوكولات الأمان للتعامل مع الحفظ وتنفيذ التداول والسيطرة على المخاطر الشاملة. يسمح هذا النموذج المنقسم لكل شركة بالعمل ضمن كفاءتها الأساسية، وبالتالي تعزيز الأمان الشامل للخدمة والكفاءة.

في البداية، ستركز الاستراتيجية حصريًا على بيتكوين (BTC). الآلية الأساسية لتوليد العائد هي استراتيجية خيار الشراء/البيع المغطى. في الأساس، يتضمن ذلك قيام المستثمر بالاحتفاظ بأصل - في هذه الحالة، بيتكوين - والبيع في نفس الوقت (أو "كتابة") خيارات الشراء مقابل هذا الضمان. يجمع المستثمر علاوة مقدمة من بيع هذه الخيارات، والتي تشكل العائد. ومع ذلك، يأتي هذا العائد مع التزام: إذا ارتفع سعر بيتكوين فوق سعر الإضراب للخيار قبل انتهاء الصلاحية، قد يضطر المستثمر إلى بيع بيتكوين الخاص به بهذا السعر المحدد مسبقًا، مما يحد من إمكانات الارتفاع ولكنه يؤمن دخل العلاوة.

المشهد المؤسسي للعملات المشفرة والطلب على العائد

يأتي الإطلاق في لحظة محورية في اعتماد العملات المشفرة. بعد الموافقة على صناديق بيتكوين الفورية في الولايات المتحدة في أوائل 2024، تسارعت تدفقات رأس المال المؤسسي إلى الأصول الرقمية بشكل كبير. تحتفظ العديد من الكيانات المالية التقليدية الآن ببيتكوين كأصل احتياطي خزينة أو استثمار طويل الأجل. ومع ذلك، كان التحدي المستمر هو عدم وجود طرق منظمة وآمنة لتوليد الدخل السلبي على هذه الحيازات الخاملة. يقدم التمويل التقليدي عددًا لا يحصى من منتجات العائد للسندات وأرباح الأسهم والنقد؛ تمثل استراتيجية Bitwise Custom Yield جهدًا متضافرًا لبناء بنية تحتية مماثلة للعالم الأصلي للعملات المشفرة.

في السابق، كان للمؤسسات التي تسعى للحصول على العائد خيارات محدودة، وغالبًا ما كانت تلجأ إلى بروتوكولات DeFi (التمويل اللامركزي) أو منصات الإقراض غير المنظمة، التي تحمل مخاطر العقد الذكي والطرف المقابل والتنظيمية الكبيرة. في المقابل، يوفر عرض Kraken-Bitwise إطارًا مألوفًا بمستوى مؤسسي. يعمل ضمن بيئة منظمة، ويستخدم مشتقًا ماليًا مثبتًا (الخيارات)، ومدعومًا باسمين راسخين بسجل حافل. هذا يخفض بشكل كبير حاجز الدخول لمخصصي المخاطر المتجنبين مثل صناديق التقاعد والأوقاف والمكاتب العائلية.

تحليل الخبراء حول تأثير السوق واعتبارات المخاطر

ينظر محللو السوق إلى هذه الشراكة على أنها تطور طبيعي. "يتم تحديد نضج أسواق العملات المشفرة من خلال تطوير أدوات السيطرة على المخاطر المتطورة واستراتيجيات الدخل"، كما يشير تقرير من The Block، الذي نشر الخبر أولاً. "يملأ تعاون Kraken و Bitwise مباشرة فجوة المنتج بين الشراء والاحتفاظ البسيط والأنشطة المضاربة عالية المخاطر." علاوة على ذلك، فإن استراتيجية خيار الشراء/البيع المغطى مناسبة بشكل خاص لبيئة سوق جانبي أو صاعد بشكل معتدل، مما يسمح للمستثمرين بتوليد عوائد حتى في غياب ارتفاع الأسعار الدراماتيكي.

ومع ذلك، يحذر الخبراء أيضًا من المفاضلات المتأصلة. تحد استراتيجية خيار الشراء/البيع المغطى بشكل منهجي من المكاسب الصعودية. إذا شهد بيتكوين ارتفاعًا سريعًا ومستدامًا، فمن المحتمل أن يكون أداء المستثمرين الذين يستخدمون هذه الاستراتيجية أقل من أولئك الذين يحتفظون ببساطة بالأصل. لذلك، يُنظر إلى المنتج بشكل أفضل كأداة لتوليد الدخل لجزء من تخصيص بيتكوين، وليس المركز بأكمله. دور Kraken المتكامل في الحفظ والسيطرة على المخاطر أمر حاسم هنا، حيث يوفر مراقبة المخاطر في الوقت الفعلي وضمانات لإدارة الالتزامات المرتبطة بعقود الخيارات.

الآليات التشغيلية وخارطة الطريق المستقبلية

تم تصميم التدفق التشغيلي للعميل من أجل البساطة. تخصص مؤسسة بيتكوين لحساب مخصص تحت حفظ Kraken. ثم ينفذ فريق إدارة Bitwise استراتيجية خيار الشراء/البيع المغطى بناءً على معايير محددة مسبقًا وظروف السوق، وبيع خيارات الشراء في بورصات المشتقات المنظمة. يتم إضافة جميع الأقساط الناتجة إلى العميل. توفر منصة Kraken تقارير شفافة عن المراكز والأداء ومقاييس المخاطر. هذا التكامل الشامل هو عامل تمييز رئيسي، مما يزيل الحاجة للعملاء لإدارة علاقات مجزأة مع أمناء حفظ ووسطاء ومديري أصول منفصلين.

بينما تركز المرحلة الأولية على بيتكوين، فإن هيكل الشراكة مبني للتوسع. يتوقع مراقبو الصناعة أنه، بناءً على الطلب والوضوح التنظيمي، يمكن أن تمتد الاستراتيجية إلى عملات مشفرة رئيسية أخرى مثل الإيثيريوم (ETH). بالإضافة إلى ذلك، قد تتطور مجموعة المنتجات لتشمل تقنيات أخرى لتوليد العائد تتجاوز خيارات الشراء/البيع المغطاة، مثل تداول الأساس أو Staking لأصول إثبات الحصة. من المرجح أن يكون نجاح هذا المنتج الرائد بمثابة مخطط لمزيد من الهندسة المالية على المستوى المؤسسي في قطاع العملات المشفرة.

الخلاصة

يمثل إطلاق استراتيجية Bitwise Custom Yield من قبل Kraken المؤسسية و Bitwise لإدارة الأصول خطوة مهمة إلى الأمام في احتراف أسواق العملات المشفرة. من خلال توفير إطار آمن وشفاف ومألوف لتوليد العائد على بيتكوين، تتناول الشراكة مباشرة حاجة رئيسية للمستثمرين المؤسسيين. لا تؤكد هذه الخطوة فقط الطلب المتزايد على منتجات العملات المشفرة المالية المتطورة ولكنها تضع أيضًا معيارًا جديدًا لكيفية تكييف استراتيجيات الاستثمار التقليدية بشكل آمن مع فئة الأصول الرقمية. مع استمرار التبني المؤسسي، ستكون خدمات مثل استراتيجية Bitwise Custom Yield ضرورية في سد الفجوة بين التمويل التقليدي ومستقبل الأصول الرقمية.

الأسئلة الشائعة

س1: ما هي استراتيجية Bitwise Custom Yield؟
Bitwise Custom Yield هي استراتيجية استثمار مُدارة أطلقتها Kraken المؤسسية و Bitwise لإدارة الأصول. تسمح للعملاء المؤسسيين بتوليد العائد على حيازات بيتكوين الخاصة بهم في المقام الأول من خلال استراتيجية خيار الشراء/البيع المغطى، مع إدارة Bitwise للمحفظة وتعامل Kraken مع الحفظ والتنفيذ.

س2: كيف تعمل استراتيجية خيار الشراء/البيع المغطى لبيتكوين؟
تتضمن الاستراتيجية الاحتفاظ ببيتكوين كضمان وبيع خيارات الشراء مقابله. يكسب المستثمر علاوة من بيع هذه الخيارات، مما يخلق العائد. في المقابل، يوافقون على البيع المحتمل لبيتكوين الخاص بهم بسعر محدد مسبقًا إذا تجاوز سعر الإضراب للخيار قبل انتهاء الصلاحية، مما يحد من بعض الارتفاع للحصول على دخل مضمون.

س3: لمن تم تصميم هذا المنتج؟
تم تصميمه خصيصًا للمستثمرين المؤسسيين، مثل صناديق التحوط والمكاتب العائلية والأوقاف والشركات، التي تمتلك بيتكوين وتسعى إلى طرق منظمة وآمنة لتوليد الدخل السلبي على تلك الأصول دون الانخراط في أنشطة أعلى خطورة مثل DeFi.

س4: ما هي المخاطر الرئيسية لهذه الاستراتيجية؟
الخطر الأساسي هو تكلفة الفرصة البديلة. إذا ارتفع سعر بيتكوين بشكل كبير، فسيتم تحديد عوائد الاستراتيجية لأن المستثمر قد يضطر إلى البيع بسعر الإضراب المحدد مسبقًا الأقل. الاستراتيجية هي الأنسب للأسواق ذات تقلبات السوق المنخفضة أو النمو المعتدل، وليس خلال السوق الصاعد بشكل حاد.

س5: هل ستتوسع هذه الاستراتيجية إلى عملات مشفرة أخرى؟
بينما يركز الإطلاق الأولي حصريًا على بيتكوين (BTC)، فإن الشراكة بين Kraken و Bitwise منظمة للسماح بالتوسع المستقبلي. بناءً على طلب العملاء والتطورات التنظيمية، يمكن أن تشمل الاستراتيجية بشكل محتمل أصولًا رئيسية أخرى مثل الإيثيريوم (ETH) في المستقبل.

ظهرت هذه المشاركة تكشف Kraken المؤسسية و Bitwise عن استراتيجية رائدة 'Bitwise Custom Yield' للمستثمرين المؤسسيين في العملات المشفرة لأول مرة على BitcoinWorld.