تسلط البيانات من CryptoQuant الضوء على واقع هيكلي مستمر في سوق العملات المشفرة: على الرغم من سنوات من الانتقادات والمحاولات المتكررة للامركزية، لا تزال منصة بينانس تهيمن على التدفقات التي تحرك الأسعار فعلياً.
يُظهر الرسم البياني الذي يقارن نشاط العقود الفورية والعقود الآجلة عبر البورصات أن منصة بينانس سيطرت باستمرار على ما بين 65% و80% من إجمالي حجم التداول في السوق منذ أوائل 2023. تستمر هذه الهيمنة عبر كل من أسواق العقود الفورية والمشتقات، مما يشير إلى أن غالبية تدفق راس المال الذي يحدد الأسعار لا يزال مركزاً على مكان واحد.
خلال عام 2023، كانت ريادة منصة بينانس واضحة بشكل خاص. خدمت البورصات الأخرى بشكل أساسي الطلب المدفوع بالتجزئة والطلب الإقليمي، بينما ركزت منصة بينانس رأس المال الأكبر والأكثر توجهاً. أسفر هذا الهيكل عن اتجاهات أوضح وحركات سوق أكثر حسماً، حيث كانت السيولة مركزة بدلاً من أن تكون مجزأة.
خلال عام 2024، زادت الأحجام في البورصات المنافسة، مما أعطى مظهر سوق أكثر توزيعاً. ومع ذلك، تُظهر البيانات أن هذا التشتت لم يترجم إلى تحول في السيطرة. حافظت منصة بينانس على دورها القيادي، خاصة في المشتقات، حيث يكون الرافعة المالية والتموضع الاتجاهي الأكثر تأثيراً في تشكيل الأسعار.
تعزز فترة 2025-2026 هذا النمط. بينما سجلت البورصات الأخرى أحياناً ارتفاعات في الحجم، كانت هذه التحركات قصيرة الأجل وفشلت في إنشاء زخم مستدام. في المقابل، امتصت منصة بينانس السيولة باستمرار خلال فترات التقلبات السعرية المتزايدة وعدم اليقين وضغط السوق.
يشير هذا السلوك إلى تمييز واضح في كيفية تحمل المخاطر عبر الأماكن. تظل منصة بينانس المكان الأساسي للتموضع بالرافعة المالية والعدواني، بينما يبدو النشاط في البورصات الأخرى أكثر توجهاً نحو العقود الفورية ودفاعياً. عندما يسعى المتداولون للتعرض، يتركزون على منصة بينانس. وعندما يقللون المخاطر، يفعلون ذلك في أماكن أخرى.
ترتبط الهيمنة العالية لمنصة بينانس باتجاهات أقوى وتقلبات سعرية أعلى، حيث تعمل الرافعة المالية المركزة على تضخيم التحركات الاتجاهية. على العكس من ذلك، تميل الفترات التي تكتسب فيها البورصات الأخرى حصة نسبية إلى التزامن مع ارتفاعات أضعف تكافح للحفاظ على المتابعة.
على الرغم من الجهود المستمرة لإنشاء هيكل سوق متعدد المراكز، ينجذب رأس المال بشكل متكرر مرة أخرى إلى منصة بينانس عندما يكون الأمر أكثر أهمية. يشير هذا السلوك إلى أن المشاركين المؤسسيين والحائزين الكبار يستمرون في النظر إلى منصة بينانس كمصدر السيولة الأعمق والأكثر موثوقية.
لا تشير البيانات إلى أن البورصات البديلة غير ذات صلة. بدلاً من ذلك، تُظهر أنها تلعب دوراً داعماً بدلاً من دور تحديد الأسعار. يستمر ضغط السوق والتحولات الكبرى في الاتجاهات وأحداث التقلبات السعرية في النشأة حيث تكون السيولة أعمق.
في الوقت الحالي، تجعل بيانات CryptoQuant نقطة واحدة واضحة: بغض النظر عن الانتقادات، تظل منصة بينانس العمود الفقري لسيولة سوق العملة المشفرة.
ظهر المنشور لماذا لا تزال معظم سيولة الكريبتو الحقيقية تمر عبر منصة بينانس لأول مرة على ETHNews.

