بيتكوين الآن على بعد 5% فقط من "منطقة الشراء" التاريخية التي قد تؤدي إلى بداية السوق الصاعدة القادمة

ميم "منطقة الشراء" للبيتكوين أصبح حقيقيًا مرة أخرى، إليك ما يعنيه ذلك في عصر صناديق الاستثمار المتداولة

نوع معين من منشورات بيتكوين يظهر في الوقت المحدد. عادة ما يصل مباشرة بعد أن يتوقف السعر عن الشعور بالمتعة.

هذا الأسبوع جاء من PricedinBTC، متنكرًا في جدول أنيق بعنوان "العوائد المستقبلية حسب مستوى الانخفاض".

الأرقام الرئيسية تقوم بالمهمة الصعبة، فالشراء عند انخفاض بنسبة 50٪ يحقق معدل ربح بنحو 90٪ خلال العام المقبل، مع متوسط عوائد قريب من 125٪. التعليق ينتهي بـ "LOCK IN"، نوع من الجملة التي تبدو كنصيحة وتُقرأ كتحدي.

الناس يشاركون هذه الرسوم البيانية لنفس السبب الذي يحفظون به خطط التمرين. الانخفاضات تشوش الدماغ، حتى للحاملين الذين يقسمون أنهم لا يشعرون بشيء. قاعدة واضحة توفر الراحة، خط في الرمال، طريقة للتصرف دون إعادة عيش النقاش بأكمله في كل مرة ينخفض فيها السعر.

هذا الرسم ينتشر في لحظة يقترب فيها الحساب من الميم. تم تداول بيتكوين حول 60,000 دولار المرتفعة، وما زالت القمة الأخيرة معلقة فوق السوق. هذا يضع الانخفاض في نطاق منتصف 40٪، قريب بما يكفي بحيث يمكن للضغط المستمر أن يدفعه إلى فئة ناقص 50٪.

الرسم البياني يجعل الانخفاض يبدو كوجهة، والتاريخ يقدم الراحة. نفس التاريخ يحمل أيضًا علامة تحذير. تشير أبحاث iShares إلى أربعة انخفاضات أكبر من 50٪ منذ 2014، الثلاثة الأكبر بلغ متوسطها حوالي 80٪ انخفاضًا، واستغرق التعافي قرابة ثلاث سنوات في ثلاث من أربع حالات.

تلك الفجوة بين "بعد عام واحد" و"العيش من خلالها" هي حيث يتم اختبار الكثير من الثقة. اليوم، يمر هذا الاختبار عبر السباكة الجديدة، صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، توقعات الأسعار، الدولار، والتحوط بالخيارات، كلها مرئية في الوقت الفعلي.

خط ناقص 50٪ يبدو كوعد، وهو قريب

باستخدام القمة الأخيرة فوق 126,000 دولار كنقطة مرجعية، تقع المستويات في أماكن مألوفة. ناقص 50٪ حوالي 63,000 دولار، ناقص 60٪ حوالي 50,000 دولار، وناقص 70٪ حوالي 38,000 دولار. مع بيتكوين بالقرب من 68,000 دولار، يقع الخط الأول ضمن بضعة آلاف من الدولارات.

هذا القرب يحول رقمًا إلى خطة. يبدأ بعض الناس في تكديس النقد، في انتظار العلامة. يشتري البعض مبكرًا لتجنب فقدانها. يتجمد البعض عندما تصل أخيرًا، لأن الحركة النزولية تشعر بأنها أعلى من الرسم البياني على شاشتهم.

الميم يعمل كأداة نفسية لأنه يضغط الفوضى في مشغل بسيط.

التجربة المعاشة تتوسع مرة أخرى في اللحظة التي يصل فيها المشغل، والانخفاض يستمر في التحرك. تاريخ انخفاض iShares مهم هنا، لأنه يؤطر حقيقة أعمق، العديد من الإدخالات "الفائزة" جاءت مع فترة طويلة من الشك، وأحيانًا انزلاق أعمق بكثير، قبل ظهور التعافي.

الفوز ببيتكوين ليس بسيطًا تمامًا كشراء بيتكوين مبكرًا. أي شخص كان موجودًا لأكثر من عقد لديه قصة واحدة على الأقل عن وقت باع فيه مبكرًا جدًا. أنا بالتأكيد كذلك. لدي كابل HDMI من 7 أرقام ملقى في مكان ما اشتريته باستخدام Dogecoin في 2014.

صناديق الاستثمار المتداولة حولت الانخفاض إلى إيصال يومي

أضافت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية لبيتكوين لوحة نتائج يمكن للجميع مشاهدتها، كل يوم. احتفظت صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية الفورية لبيتكوين بحوالي 1.265 مليون BTC اعتبارًا من إغلاق السوق في 13 فبراير، مع أصول مُدارة حوالي 87 مليار دولار.

هذا المقياس يغير كيفية انتقال الانخفاضات عبر السوق. يمكن للغلاف الكبير دعم السعر خلال الفترات الهادئة، ويمكنه أيضًا تضخيم ضغط البيع عندما تتحول التدفقات إلى سلبية، لأن التحول يصبح مرئيًا وقابلًا للقياس وسهل المتابعة.

كان هناك حوالي 55,665 BTC في صافي التدفق الخارجي على مدى الثلاثين يومًا الماضية، تأرجح بمليارات الدولارات بالأسعار السائدة. هذا النوع من الاستنزاف يمكن أن يبقي السعر ثقيلًا حتى عندما تظل موجزات وسائل التواصل الاجتماعي مليئة بثقة "منطقة الشراء".

كما أنه يمنح مشتري الانخفاضات أداة تأكيد جديدة، استقرار التدفق، لأن الاستسلام غالبًا ما يظهر كتدفقات خارجية تتباطأ وتتسطح وتنعكس في النهاية.

الأسعار والتضخم يشكلان تكلفة الفرصة

الكثير من الفصل التالي من بيتكوين يعتمد على الظروف الاقتصادية الكلية التي تبدو غير جذابة: العوائد، مطبوعات التضخم، وكيفية تسعير المستثمرين للمخاطر عبر اللوحة.

احتفظ الاحتياطي الفيدرالي بنطاقه المستهدف عند 3.50٪ إلى 3.75٪ في أواخر يناير. كما تم تخفيف الكريبتو التضخمي، مع تضخم الولايات المتحدة عند 2.4٪ في يناير، نقطة بيانات تغذي توقعات خفض الأسعار وتحول الشهية للمخاطرة.

الوكلاء عبر الأسواق يساعدون في تأطير هذا المزاج. وكيل S&P 500 SPY يعطي قراءة عن الشهية الواسعة للمخاطر، سندات الخزانة طويلة الأجل عبر TLT تعكس خلفية الأسعار، والذهب من خلال GLD يلتقط العطاء الدفاعي.

عندما تميل تلك الأسواق نحو السلامة والعائد، غالبًا ما تشعر انخفاضات بيتكوين بأنها أثقل، وعندما يتحول المزاج نحو ظروف التخفيف، يميل شراء الانخفاضات إلى إيجاد المزيد من الأكسجين.

أسواق الخيارات تسعر مسارًا واسعًا

الجدول الفيروسي يشعر بالهدوء على الصفحة، وسوق الخيارات يميل إلى التحدث بنطاقات أوسع. على Unusual Whales، تُظهر خيارات بيتكوين حركة ضمنية تبلغ حوالي 6.66٪ حتى 20 فبراير، مع تقلب ضمني حوالي 0.5656.

الحركات الضمنية العالية تؤثر على السلوك بطرق واضحة. يريد مشترو الانخفاضات مستويات نظيفة وتأكيدًا سريعًا. يظل المحوطون نشطين عندما يبقى عدم اليقين مرتفعًا.

تصبح التقلبات قصيرة الأجل جزءًا من خط الأساس، مما يمكن أن يحول خط ناقص 50٪ إلى نقطة طريق بدلاً من أرضية.

هذا يعود إلى سجل الانخفاض الطويل من iShares، لأن التعافي الكبير غالبًا ما جاء بمسارات فوضوية وجداول زمنية طويلة.

تعيش استراتيجية الانخفاض أو تموت بناءً على ما إذا كان المشتري يمكنه التعامل مع المسار، وليس مجرد نقطة النهاية.

ثلاثة مسارات للفصل التالي، مع مستويات يمكن للناس مشاهدتها

أنظف طريقة لتأطير الأجل القريب هي كمسارات مشروطة، كل منها مرتبط بإشارات يمكن لأي شخص تتبعها.

1. في حالة القاعدة الطاحنة، يحتفظ بيتكوين بالمنخفض إلى منتصف 60,000 دولار، السوق يتحرك، يتباطأ التدفق الخارجي لصناديق الاستثمار المتداولة نحو الثبات، ويبرد التقلب. يصبح شريط التدفق هو الدليل هنا، لأن التدفقات الخارجية المتناقصة لمدة 30 يومًا تشير عادةً إلى تلاشي ضغط البيع.
2. في حالة تحول السيولة ودية، يستمر الكريبتو التضخمي في التخفيف، تتماسك توقعات خفض الأسعار، وتتحسن الشهية للمخاطر عبر الأسواق. تنقلب تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة إيجابية وتبقى إيجابية، مما يمكن أن يسحب بيتكوين مرة أخرى نحو الارتفاعات السابقة.
3. في حالة استسلام أعمق، تستمر التدفقات الخارجية، يتحول الماكرو إلى إيقاف المخاطر، وينزلق بيتكوين عبر خط ناقص 50٪ نحو منطقة 50,000 دولار، مع ضغط يمكن أن يمتد إلى مستويات انخفاض أعمق.

يقدم ميم منطقة الشراء قصة بسيطة، ويقدم السوق الظروف. النسخة المفيدة من هذا الرسم البياني تجلس بجوار لوحة النتائج في الوقت الفعلي، شريط تدفق صناديق الاستثمار المتداولة، خلفية الأسعار، ومقياس عدم اليقين.

هذه هي زاوية الاهتمام الإنساني الحقيقية في هذه الدورة: الرغبة العاطفية في قاعدة واضحة والآليات المؤسسية التي تشكل الآن كيفية تطور تلك القاعدة في الوقت الفعلي.

متوسط التكلفة الاستراتيجي بالدولار وتوقيت السوق

تاريخيًا، هذا الجزء من الدورة هو وقت رائع لشراء بيتكوين. ومع ذلك، كما ذكرت عدة مرات في تحليلي على مدى الأشهر الثمانية الماضية، "هذه المرة مختلفة".

يمكننا أن نشكك بشكل مشروع في نظرية الدورة لأربع سنوات؛ لدينا 6٪ من العرض تحتفظ به صناديق الاستثمار المتداولة الأمريكية، وانفجرت الخزائن المؤسسية.

هذا ليس نفس سوق بيتكوين كما في 2012 أو 2016 أو 2020 أو حتى 2024.

شخصيًا، أنا متداول عاطفي للغاية، لذلك توقفت عن محاولة توقيت السوق منذ سنوات.

إحدى المنهجيات التي تزيل المخاطر المتضمنة في محاولة توقيت السوق هي DCA الاستراتيجية.

تشتري BTC كل يوم، لكنك ترسل BTC أكثر قليلاً إلى البورصات من الشراء اليومي. هذا يترك فائضًا من النقد ينمو بمرور الوقت. ثم، عندما ينخفض بيتكوين إلى سعر يبدو رخيصًا، يكون لديك بعض الأموال المتاحة لشراء الانخفاض. لقد خصصت بالفعل تلك الأموال لبيتكوين؛ أنت فقط لم تضغط على الزناد حتى الانخفاض. بهذه الطريقة، تحصل على فائدة تنعيم DCA، معززة بتخصيصات أثقل خلال الانخفاضات.

تاريخيًا، نادرًا ما يبقى بيتكوين تحت أعلى مستوى على الإطلاق لدورة سابقة لفترة طويلة. عند 68,000 دولار، نحن على المال تمامًا لعام 2021. في عام 2022، انخفض بيتكوين تحت أعلى مستوى على الإطلاق لعام 2017 لحوالي 30 يومًا قبل بدء صعوده لمدة ثلاث سنوات إلى 126,000 دولار.

مرة أخرى، لم يتم تصميم أي من هذا ليكون نصيحة استثمارية فردية، وهناك مخاطر متضمنة في أي استثمار. ومع ذلك، يتطرق هذا المقال إلى بعض الأشياء التي يجب على مستثمري بيتكوين مراعاتها عند تحديد متى وإذا وكيفية زيادة تخصيصات بيتكوين في محافظهم، في رأيي.

ظهر منشور بيتكوين الآن على بعد 5٪ فقط من "منطقة الشراء" التاريخية التي قد تؤدي إلى بدء الجولة الصعودية التالية لأول مرة على CryptoSlate.