تفصيل صناديق ETF للكريبتو الأسبوعي: BlackRock تبيع 303.5 مليون دولار بينما Solana تحصل على 13.9 مليون دولار من التدفقات الداخلة

يشير التحليل الأسبوعي الأخير لصناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة (ETFs) في منتصف فبراير من قبل Arkham إلى أن المعنويات المؤسسية قد تغيرت بشكل كبير، وعانى بيتكوين والإيثريوم من تدفقات خارجية صافية كبيرة.

على الرغم من أن السوق الأوسع كان يشهد ضغوط بيع من جانب مديري الأصول الرئيسيين، تمكنت سولانا من تحدي الاتجاه من خلال تسجيل تدفق داخلي صافي إيجابي. 

تُعد BlackRock اللاعب الرائد في السوق، حيث إنها بالفعل الرائدة في صناديق الاستثمار المتداولة الصافية في بيتكوين (96٪ من الحجم الصافي) والإيثريوم (83.7٪ من الحجم الصافي). على الرغم من أن هذه حصة سوقية ضخمة، إلا أن أكبر مدير أصول في العالم كان السبب الرئيسي لهذه التصفيات هذا الأسبوع، مما يثير الشكوك حول عدم الاستقرار قصير الأجل للمراكز المؤسسية.

تراجع مؤسسي لبيتكوين والإيثريوم

بلغ إجمالي التدفق الخارجي الصافي في صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين -315.9 مليون في الأسبوع الماضي، وهو مؤشر على أن أصول الكريبتو الأكثر شيوعاً تمر بمرحلة تصحيح.

من المثير للاهتمام أن أكبر بائع كان BlackRock، التي باعت ما يصل إلى 303.5 مليون دولار من ممتلكاتها. كان Grayscale Bitcoin Mini ETF أكبر مشترٍ على الجانب الآخر من التداول، مع إضافة 36 مليون دولار في التدفقات الداخلية الصافية. لم يكن الحال استثناءً للإيثريوم، الذي شهد تدفقات خارجية صافية بلغت 123.3 مليون في المجموع. 

كانت BlackRock مرة أخرى في موقع البيع المباشر، مع تدفقات خارجية بلغت 102 مليون دولار، وشهدت 21Shares حركة صعودية طفيفة بقيمة 700,000 دولار. تشير هذه الأرقام إلى أنه على الرغم من أن الهيكل المؤسسي طويل الأجل يعمل، إلا أن المديرين الكبار يحققون أرباحاً أو يعيدون توازن محافظهم استجابةً لتحولات السوق الأخيرة.

سولانا تتحدى اتجاه السوق

ومع ذلك، على عكس أكبر أصلين من أصول الكريبتو، شهدت صناديق الاستثمار المتداولة لسولانا (SOL) تدفقاً داخلياً صافياً إيجابياً بلغ إجماليه 13.9 مليون هذا الأسبوع. يمثل هذا اتجاهاً مهماً، ويشير إلى أن الاهتمام المؤسسي لا يتقارب على بيتكوين والإيثريوم.

كانت Bitwise المصدر الرئيسي لهذا النمو، وأضافت ما يصل إلى 11.7 مليون إلى التدفقات الداخلية الأسبوعية الإجمالية. 

الأكثر لفتاً للنظر على الإطلاق هو حقيقة أن التدفقات الخارجية الأسبوعية الصافية لسولانا كانت سلبية في جميع الحالات، مما يشير إلى أن جميع الصناديق الهامة في هذه الفئة ظلت راكدة أو حسّنت مراكزها.

يشير هذا الاهتمام طويل الأجل بسولانا إلى أن المؤسسات المالية بدأت ترى فيها جزءاً من محفظة الأصول الرقمية الجديدة، ربما بسبب أدائها العالي ونظامها البيئي المتصاعد.

هيمنة BlackRock في مجال الكريبتو

تظل حصة BlackRock السوقية في صناديق الاستثمار المتداولة للعملات المشفرة لا مثيل لها، حتى في مواجهة التدفقات الخارجية الأسبوعية الأخيرة. اليوم، تمثل الشركة تقريباً كل النشاط، مع ما يقرب من 96٪ من حجم صندوق الاستثمار المتداول لبيتكوين وأكثر من 80٪ من الإيثريوم.

يعني هذا التركيز أن قرارات التداول التي تتخذها BlackRock يمكن أن تحول معنويات السوق بواسطة فرد واحد. 

بمجرد أن تبدأ مثل هذه الشركة في البيع، حتى بنسب صغيرة مقابل إجمالي ممتلكاتها، قد يتسبب هذا في ضجة كبيرة في البيانات الأسبوعية. ومع ذلك، يعتبر العديد من المحللين أن مثل هذه التحركات هي ممارسة إدارة أصول عادية وليست بسبب عدم الثقة في التكنولوجيا الكامنة وراءها.

ما تعنيه هذه التدفقات للمستقبل القريب

يُظهر الاستثناء بين البيع في بيتكوين/الإيثريوم والشراء في سولانا أن هناك سوقاً ناضجاً يزداد اهتمامه بالأصول الرائدة الأخرى أيضاً بين المستثمرين.

يُعد التدفق الخارجي البالغ 315.9 مليون دولار في بيتكوين خطوة آمنة من قبل بعض أكبر المؤسسات المالية في العالم، لكن التراكم المستمر لسولانا يشير إلى أن مخاطر الكريبتو لا تزال صحية. 

مع دخولنا أكثر في عام 2026، تثبت تقارير التدفق الأسبوعية هذه أنها أداة ضرورية لمعرفة أين تتدفق الأموال الذكية. اتسم الأسبوع قيد المناقشة بالتدفقات الخارجية، لكن الحجم الكبير والمشاركة النشطة لشركات مثل Grayscale وBitwise تثبت أن البنية التحتية المؤسسية للكريبتو أكثر قوة من أي وقت مضى.