بيانات التضخم في فبراير مستقرة، لكن الصراع الإيراني يهدد بموجة جديدة من ارتفاع الأسعار

الملخص

• ارتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في فبراير بنسبة 2.4% على أساس سنوي، متوافقاً مع توقعات المحللين
• سجل التضخم الأساسي (باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة) 2.5% سنوياً، مطابقاً للتوقعات
• يغطي التقرير الفترة الزمنية قبل الضربات المنسقة بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران
• قفز النفط الخام بنحو 18% منذ أواخر فبراير، بينما ارتفعت أسعار المضخات بنسبة 20%
• من المتوقع أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على نطاق سعر الفائدة الحالي من 3.5% إلى 3.75% في الاجتماع القادم

بينما بدا تقرير التضخم لشهر فبراير مطمئناً للوهلة الأولى، إلا أن السرد الأساسي يكشف عن وضع أكثر تعقيداً يتكشف.

تقدم مؤشر أسعار المستهلك (CPI) بنسبة 0.3% على أساس شهري في فبراير وارتفع بنسبة 2.4% على أساس سنوي. توافقت هذه المقاييس تماماً مع توقعات الاقتصاديين. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي - الذي يستثني فئات الغذاء والطاقة المتقلبة - بنسبة 0.2% شهرياً و 2.5% سنوياً، مطابقاً بالمثل لتقديرات الإجماع.

نشر مكتب إحصاءات العمل هذه الأرقام يوم الأربعاء، 11 مارس.

أظهرت كل من فئتي الطاقة والغذاء زيادات خلال شهر فبراير، رغم أن هذه التغييرات كانت محدودة نسبياً مقارنة بالتطورات اللاحقة بعد فترة جمع البيانات.

الأهم من ذلك، أن هذا التقرير يعكس الظروف التي كانت موجودة قبل بدء العمليات العسكرية المنسقة بين الولايات المتحدة وإسرائيل ضد إيران في أواخر فبراير. وقد خلقت هذه الأعمال العدائية لاحقاً اضطرابات كبيرة في جميع أنحاء أسواق الطاقة العالمية.

أزمة إيران تلحق صدمة كبرى بقطاع الطاقة

شهد مضيق هرمز - نقطة اختناق حرجة تتعامل مع حوالي 20% من شحنات النفط العالمية - انخفاضاً كبيراً في حركة الناقلات. تشير التقارير الاستخباراتية إلى أن إيران قد نشرت ألغاماً بحرية في جميع أنحاء الممر المائي، مما دفع الرئيس ترامب إلى التحذير من ردود عسكرية إضافية محتملة.

وقفت العقود الآجلة لخام برنت بالقرب من 92 دولاراً للبرميل وقت الصحافة، بعد ارتفاع سابق إلى ما يقرب من 120 دولاراً هذا الأسبوع. شهد سائقو السيارات في جميع أنحاء أمريكا ارتفاع تكاليف البنزين بنسبة 20% كنتيجة مباشرة.

أشار ستيفن جونو، الاقتصادي في بنك أوف أمريكا، إلى أن أسعار النفط قد ارتفعت بحوالي 18% منذ انتهاء فبراير. وأشار إلى أن الصراع المستمر من المحتمل أن يولد ضغطاً تصاعدياً على كل من مقاييس التضخم الرئيسية والأساسية في الأشهر القادمة.

قدمت وكالة الطاقة الدولية أكبر مقترح للإفراج عن الاحتياطي الاستراتيجي حتى الآن يهدف إلى استقرار السوق، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال. كان من المقرر أن تصوت الدول الأعضاء في الوكالة على هذه المبادرة يوم الأربعاء. كان الرقم القياسي السابق عند 182 مليون برميل، تم التصريح به بعد غزو روسيا لأوكرانيا في 2022.

التداعيات على سياسة الاحتياطي الفيدرالي

سجل مقياس التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي - مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي - 2.9% سنوياً في ديسمبر. وهذا يظل أعلى بكثير من هدف البنك المركزي البالغ 2%. من المقرر صدور أرقام مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر يناير يوم الجمعة، مع توقع المتنبئين معدلاً سنوياً بنسبة 3.1%.

تشير مؤشرات السوق إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ بالتأكيد على موقفه الحالي بشأن أسعار الفائدة خلال اجتماع السياسة الأسبوع المقبل، محافظاً على نطاق 3.5% - 3.75%، وفقاً لبيانات تتبع CME FedWatch.

تضيف اتجاهات التوظيف بعداً آخر من التعقيد لحسابات الاحتياطي الفيدرالي. فقد الاقتصاد الأمريكي بشكل مفاجئ 92,000 وظيفة الشهر الماضي، مما رفع معدل البطالة إلى 4.4%.

ظهر المنشور بيانات التضخم لشهر فبراير مستقرة، لكن الصراع الإيراني يهدد بارتفاع جديد للأسعار أولاً على Blockonomi.