مايكروستراتيجي مقابل بلاك روك: من يصل إلى مليون BTC أولاً؟

الرؤى الرئيسية:

• التسارع المدعوم بـ STRC: جمعت MicroStrategy الأموال من خلال مبيعات أسهم STRC واشترت أكثر من 3,500 BTC هذا الأسبوع، مما عزز قدرتها على الاستحواذ اليومي.
• أحجام تداول قياسية: بلغ تداول STRC 409 مليون دولار في يوم واحد، مما يعني قوة شرائية تصل إلى 5,700 BTC في أيام الذروة.
• الجدول الزمني لمعلم 1 مليون BTC: بالوتيرة الحالية المدفوعة بـ STRC، يمكن أن تتجاوز Strategy مليون BTC بحلول أغسطس، متفوقة على BlackRock.

وفقاً لأحدث أخبار بيتكوين، تسرّع MicroStrategy (MSTR) من تراكم بيتكوين. اعتباراً من 10 مارس 2026، تمتلك Strategy 738,731 BTC، مقارنة بـ BlackRock's iShares Bitcoin Trust (IBIT)، التي تمتلك حوالي 777,872 BTC.

هذا الأسبوع، اشترت MicroStrategy ما يقارب 3,519 BTC (حوالي 249 مليون دولار عند 71 ألف دولار) من خلال بيع أسهم STRC المفضلة. ارتفع تداول STRC إلى مستوى قياسي بلغ 408.8 مليون دولار يوم الثلاثاء، ارتفاعاً من متوسط 30 يوماً بلغ 138.5 مليون دولار. وهذا يعني قوة شرائية تصل إلى 5,700 BTC في أيام الذروة.

مشاركة MicroStrategy لأداء سهم STRC | المصدر: X

بهذه الوتيرة، يمكن أن تتصدر MicroStrategy مليون BTC بحلول أغسطس. يمكن أن تتفوق على BlackRock في حيازات بيتكوين.

شراء MicroStrategy الممول من STRC

تم تمويل مشتريات MicroStrategy من بيتكوين من خلال برنامج حقوق ملكية STRC الخاص بها. أوضح الرئيس التنفيذي مايكل سايلور في منشور أن مبيعات أسهم STRC حققت الأموال اللازمة للمشتريات الأخيرة. باعت الشركة ملايين أسهم STRC عبر عروض في السوق (ATM) هذا الأسبوع، لتمويل تراكم أكثر من 3,500 BTC حتى الآن.

على سبيل المثال، يوم الثلاثاء، اشترت Strategy 2,098 BTC، وهي أكبر عملية شراء ممولة من STRC في يوم واحد منذ يوليو 2025. بما في ذلك 1,420 BTC يوم الاثنين، جمعت الشركة 3,519 BTC في يومين. ارتفع سعر سهم Strategy قليلاً بعد أخبار شراء BTC.

تدفع STRC أرباحاً سنوية بنسبة 11.50٪ (تُدفع شهرياً) وهي مصممة للتداول بالقرب من قيمتها الاسمية البالغة 100 دولار. تبيع Strategy أسهم STRC في ظل طلب قوي لتمويل مشتريات BTC.

أشار جيف والتون من شركة العملات الرقمية Strive إلى أن شراء STRC بقيمة 50 مليون دولار يحقق دخلاً سنوياً قدره 5.75 مليون دولار بالأسعار الحالية، أعلى بكثير من سندات الخزانة قصيرة الأجل.

المصدر: X

باختصار، توفر STRC للمستثمرين عائداً مرتفعاً بينما توفر لـ Strategy مصدراً متجدداً لرأس المال لشراء بيتكوين.

أخبار بيتكوين: أحجام التداول والقوة الشرائية

وصلت أحجام تداول STRC إلى مستويات غير مسبوقة، مما وسع بشكل كبير القوة الشرائية لـ MicroStrategy. تفيد Stocktwits أن معدل دوران STRC بلغ 408.8 مليون دولار في 10 مارس. وهذا أعلى بكثير من متوسط 30 يوماً البالغ 138.5 مليون دولار.

عند 71,000 دولار لكل BTC، يمكن لحجم يومي قدره 138.5 مليون دولار شراء حوالي 1,940 BTC. يشير اليوم القياسي البالغ 408.8 مليون دولار إلى قدرة شرائية تبلغ حوالي 5,740 BTC، أي 13 ضعف الإمداد اليومي المستخرج (حالياً 440 BTC في اليوم).

حتى المتوسط يعطي 4 أضعاف الإمداد المستخرج من حيث BTC. إذا بقيت أحجام STRC مرتفعة، يمكن أن تنتفخ حصة BTC لـ MicroStrategy بسرعة. بوتيرة STRC الحالية، يمكن للشركة إضافة حوالي 1,200 BTC أسبوعياً (عند حوالي 85 مليون دولار ATR أسبوعياً) والوصول إلى 1,000,000 BTC بحلول أغسطس.

بالمقارنة، نما IBIT من BlackRock في الغالب عبر تدفقات المستثمرين. تظهر بيانات Bitbo أن IBIT يمتلك 777,872 BTC اعتباراً من 11 مارس 2026.

وهذا يزيد بمقدار 39,000 BTC عن 738,731 لـ MicroStrategy. جمع صندوق ETF من BlackRock 573,869 BTC في أقل من عام من الإطلاق، لكن وتيرته تباطأت وسط عمليات بيع السوق.

شهد هذا الأسبوع تدفقات خارجة قياسية من IBIT، وكان بيتكوين لفترة وجيزة أقل من 70 ألف دولار. يتناقض الشراء النشط لـ MicroStrategy مع اعتماد BlackRock على طلب السوق.

سباق حيازات BlackRock مقابل MicroStrategy

استهدفت كل من BlackRock و MicroStrategy علناً مليون BTC، لكن مساراتهما مختلفة. يمتلك iShares Bitcoin Trust من BlackRock (NASDAQ: IBIT) حجم مدير أصول عالمي؛ تجاوز مؤخراً 73 مليار دولار من الأصول المُدارة.

MicroStrategy هي شركة برمجيات تحولت إلى خزانة عملات رقمية، تستخدم مبيعات الأسهم والسندات القابلة للتحويل لتمويل مشتريات BTC. يتجسد التزام MicroStrategy من خلال استراتيجية الرئيس التنفيذي مايكل سايلور "الماكسيمالية لبيتكوين".

حالياً، لا أحد منهما قريب من 1 مليون. كلفت 738,731 BTC من MicroStrategy حوالي 56.0 مليار دولار (متوسط 66.4 ألف دولار). تبلغ قيمة 777,872 BTC من IBIT حوالي 55.2 مليار دولار.

إذا استمر كلاهما بالمعدلات الأخيرة، يمكن أن تتجاوز MicroStrategy إجمالي BlackRock. أضافت الشركة 17,994 BTC (1.28 مليار دولار) في 9 مارس. تغيرت حيازات BlackRock بشكل طفيف فقط. يعكس سعر سهم IBIT التدفقات الداخلة، وليس الطلب السائل الفوري.

هيكل STRC والمخاطر

السهم المفضل STRC محوري لخطة Strategy. يعدل العائد للحفاظ على السعر بالقرب من القيمة الاسمية 100 دولار. يحصل المستثمرون على أرباح شهرية (11.5٪ سنوياً). تمول العائدات مشتريات بيتكوين. الأسبوع الماضي، باعت Strategy حوالي 377 مليون دولار من STRC لتمويل حوالي 17,000 BTC. عدلت Strategy اتفاقيتها الشاملة للسماح بمبيعات الكتل بعد ساعات العمل، مما عزز حجم التداول بشكل أكبر.

ومع ذلك، تبقى المخاطر. تحذر ملفات SEC الخاصة بـ Strategy من أن STRC غير مؤمن من قبل FDIC أو منظم مثل الودائع المصرفية. يمكن تخفيض الأرباح والسعر إذا انخفض الطلب، مما يخفف من حيازات أصحابها.

يشير المحلل كولن توكس كريبتو إلى أن الإصدار الجديد والخصم على القيمة الاسمية يمكن أن يحدث. في الوقت نفسه، يستمر تقلب بيتكوين. حام سعر BTC بالقرب من 70 ألف دولار عندما اشترت MicroStrategy، لكن سوق العملات الرقمية انخفض بنحو 50٪ من أعلى مستوياته على الإطلاق

ظهر منشور MicroStrategy vs BlackRock: من يصل إلى مليون BTC أولاً؟ لأول مرة على The Coin Republic.