الحذر الفيدرالي والدولار القوي يحدان من الارتفاع – كومرتس بنك

يشير محلل السلع في كوميرتس بنك كارستن فريتش إلى أن الذهب قد انخفض بنحو 5% منذ بدء الحرب في إيران، ويكافح للعمل كملاذ آمن حيث يضغط الدولار الأقوى وتوقعات الاحتياطي الفيدرالي المعاد تسعيرها. لقد عكست تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الخارجة التدفقات الداخلة السابقة، ويجادل بأن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الحذرة من غير المرجح أن توفر زخماً جديداً للذهب ما لم يتم الإبقاء على احتمالات خفض أسعار الفائدة مفتوحة بوضوح.

دور الملاذ الآمن يواجه تحدياً من إعادة التسعير من قبل الاحتياطي الفيدرالي

"يكافح سعر الذهب للقيام بدوره كملاذ آمن في أوقات الأزمات. يتم تداوله حالياً بما يزيد قليلاً عن 5,000 دولار أمريكي للأونصة. منذ بدء الحرب في إيران قبل أسبوعين ونصف، انخفض سعر الذهب بنحو 5%. الدولار الأمريكي، الذي ارتفعت قيمته بشكل كبير منذ بدء الحرب، قد شكل رياحاً معاكسة لسعر الذهب."

"ومع ذلك، كانت هناك أيضاً فترات في الماضي القريب حيث تمكن سعر الذهب من تحدي الدولار الأمريكي الأقوى. هذا ليس هو الحال هذه المرة بسبب التصحيح في التوقعات بشأن خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بحلول نهاية الأسبوع الماضي، لم تعد العقود الآجلة لصناديق الاحتياطي الفيدرالي تسعّر حتى خفض بمقدار 25 نقطة أساس بحلول نهاية العام."

"هذا يعني أنه تم استبعاد ما يقرب من 50 نقطة أساس من تخفيضات أسعار الفائدة المتوقعة من السوق منذ بدء الحرب. يرجع ذلك في المقام الأول إلى الارتفاع الحاد في أسعار النفط والمخاطر التضخمية الناتجة. ارتفاع أسعار الفائدة، أو تخفيضات أقل في أسعار الفائدة، يزيد من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب."

"إذا بقي الباب مفتوحاً لخفض أسعار الفائدة، فقد يرتفع سعر الذهب مرة أخرى. ومع ذلك، فإن عدم اليقين الكبير المحيط بمدة الحرب والاضطراب في إمدادات النفط من المرجح أن يجعل الاحتياطي الفيدرالي حذراً بشأن الإدلاء ببيان واضح للغاية حول مسار أسعار الفائدة المستقبلي. لذلك، من غير المرجح أن يوفر اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية أي زخم جديد لسعر الذهب."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي ومراجعته من قبل محرر.)