انخفاض التضخم يخفف من صدمة الطاقة – كومرتس بنك

يسلط محلل كوميرتس بانك فولكمار باور الضوء على أن التضخم الياباني انخفض أكثر من المتوقع في فبراير، مع ضعف أسعار الخدمات والمواد الغذائية مما يشير إلى استمرار انخفاض التضخم على الرغم من ارتفاع أسعار النفط. ويرى أن هذه الخلفية لا تجبر بنك اليابان على اتخاذ إجراء فوري، ويتوقع استجابة سياسية محافظة لارتفاع تكاليف الطاقة، ويرى أن الين الياباني سيستفيد إذا انتهى الصراع الإيراني.

الضغوط الأساسية المنخفضة تحد من إلحاح بنك اليابان

"انخفض التضخم الياباني بشكل أكثر حدة من المتوقع في فبراير. بلغت الزيادة على أساس سنوي الشهر الماضي 1.3٪ فقط، بانخفاض 0.2 نقطة مئوية عن يناير وأقل من التوقعات المتوسطة للمحللين الذين استطلعت آراءهم بلومبرج."

"بعد التعديل الموسمي، انخفضت الأسعار بنسبة 0.3٪ عن الشهر السابق، على الرغم من أنه يجب ملاحظة أن هذا كان مدفوعًا إلى حد كبير بانخفاض أسعار الطاقة. في حين قد يعطي هذا الانطباع بأن الأرقام قديمة في ضوء الصراع الإيراني وتقدم القليل من الرؤية للمستقبل، إلا أن الأمر ليس بهذه البساطة."

"فشيء واحد واضح: من المرجح أن يدفع ارتفاع أسعار النفط التضخم في مارس إلى حوالي 0.3 نقطة مئوية أعلى من فبراير، مدفوعًا بأسعار البنزين وحدها. ومع ذلك، تُظهر الأرقام أيضًا أن الضغط التضخمي الإجمالي يبدو أنه يستمر في التراجع."

"في المجمل، من المحتمل أن تكون هذه بيئة لا تجبر بنك اليابان على اتخاذ إجراء فوري. سيؤدي ارتفاع أسعار الطاقة بالفعل إلى رفع التضخم. ومع ذلك، لا تزال اتجاهات انخفاض التضخم هي السائدة في الوقت الحالي. لذلك من المرجح أن يتفاعل بنك اليابان بشكل أكثر تحفظًا مع ارتفاع أسعار الطاقة، على الرغم من أن السوق يتوقع هذا بالفعل. وعلى العكس من ذلك، يعني هذا أنه إذا انتهى الصراع، فمن المرجح أن يستفيد الين الياباني."

"تشير بيانات الأسعار من مارس أيضًا إلى أنه على الرغم من ارتفاع أسعار البنزين بشكل ملحوظ، إلا أن هذا لا يبدو أنه يؤثر بعد على أسعار المواد الغذائية. يبدو أن أسعار الفواكه والخضروات والأرز استمرت في الانخفاض قليلاً في مارس، مما يجب أن يخفف بشكل أكبر من ارتفاع التضخم خلال ذلك الشهر. علاوة على ذلك، تستفيد اليابان في هذه الحالة من حقيقة أن البنزين يمثل 1.8٪ فقط من سلة أسعار المستهلك - أقل بكثير من البلدان الأخرى."

(تم إنشاء هذا المقال بمساعدة أداة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته من قبل محرر.)