أسواق التنبؤ تزدهر: إليك السبب!

تحولت أسواق التوقعات من مفهوم متخصص إلى صناعة شهرية بقيمة 13 مليار دولار في أقل من عامين، ولكن قد يكون من الصعب فهمها في سياقها. في هذه المقالة، سنستعرض ماهيتها، وما يميزها عن المفاهيم المشابهة، ولماذا هي بهذا الحجم الكبير، وما هي العوامل المحددة التي يجب أن تضعها في اعتبارك.

النقاط الرئيسية

• تتيح أسواق التوقعات للمستخدمين شراء وبيع العقود بناءً على السعر المتوقع لنتائج الأحداث الواقعية.
• تتغير أسعار هذه العقود في الوقت الفعلي بناءً على الأخبار والبيانات.
• أظهرت الأبحاث أن أسواق التوقعات يمكن أن تكون جيدة في السعر المتوقع لنتائج أحداث مثل الانتخابات.

ما هي أسواق التوقعات وكيف تعمل؟

أسواق التوقعات هي منصات تتيح للمستخدمين شراء وبيع العقود بناءً على السعر المتوقع لنتائج الأحداث الواقعية. كل سوق لديه سؤال مع إجابات محتملة محددة بوضوح (أحيانًا نعم/لا، وأحيانًا اختيار متعدد). تشتري العقد بالإجابة التي تؤمن بها، وتحصل على ربح إذا اتضح أنها صحيحة، أو تخسر الرهان الخاص بك إذا كانت خاطئة.

من الناحية النظرية، يمكن أن يبدو المفهوم مشابهًا جدًا للمراهنة على نتيجة حدث، وقد تم استخدامه حتى كوسيلة لاستطلاع رأي الجمهور حول شيء ما. ومع ذلك، فإنه يختلف عن هذه الأمثلة بعدة طرق مهمة.

هناك اختلافان رئيسيان بين أسواق التوقعات وأسواق المراهنات: من تتداول ضده ومن يحدد الأسعار. 

في أسواق المراهنات، الإجابة على كلا هذين السؤالين هي الوسيط: هم من يحددون الأسعار، وأنت دائمًا تراهن ضدهم، وليس ضد المشاركين الآخرين. الوسيط غير موجود في سوق التوقعات، مما يعني أنك تتداول ضد المتداولين الآخرين، واهتمام الجميع (أو عدم اهتمامهم) بالعقد يحدد سعره. 

تغيرات الأسعار، وبالتالي تغيرات السوق في الرأي العام حول ما إذا كان شيء ما سيحدث أم لا، يمكن أن تساعدك أيضًا في تعديل الصفقة الخاصة بك وفقًا لذلك. كل هذا يجعل أسواق التوقعات أقرب إلى الاستثمار مما يمكن أن تكون عليه أسواق المراهنات.

على الرغم من أن أسواق التوقعات يمكن استخدامها كأداة استطلاع، إلا أن هذا ليس هدفها الأساسي، بل هو تأثير طريقة عملها. تم نشر حالة الاستخدام المحتملة هذه بشكل خاص من خلال مثال الانتخابات الرئاسية الأمريكية 2024، حيث أظهرت الأبحاث أن Polymarket، سوق توقعات كبير، كان متفوقًا على الاستطلاعات عندما يتعلق الأمر بالسعر المتوقع لنتيجة الانتخابات.

مع الجمع بين هذين الجانبين، المدمجين في مفهوم يتجاوز بكثير أيًا منهما، تصبح أسواق التوقعات مثيرة للاهتمام لمجموعة واسعة من الناس.

لماذا تنفجر أسواق التوقعات؟

نمت أسواق التوقعات من أقل من 100 مليون دولار في حجم التداول الشهري الاسمي في أوائل 2024 إلى أكثر من 13 مليار دولار بحلول نهاية 2025، بقفزة 130 ضعفًا في أقل من عامين. شهدت هذه الفترة أيضًا ارتفاعًا في المعاملات من حوالي 240,000 إلى أكثر من 43 مليون، وارتفاع المستخدمين النشطين شهريًا من 4,000 إلى 612,000.

جزء كبير من هذه الشعبية يأتي من عدم الثقة العام في وسائل الإعلام التقليدية والاستطلاعات. يمكن أن تؤدي أحجام العينات الصغيرة، وتحيز أخذ العينات، والإجابات المفسرة بشكل خاطئ إلى توقعات خاطئة بشكل واضح، مما يدفع البعض إلى التشكيك في الغرض من هذه الاستطلاعات. 

تقدم أسواق التوقعات، بالمقابل، شيئًا يُشار إليه غالبًا باسم نظرية "حكمة الجماهير"، والتي تدعي أن مجموعات كبيرة من الناس، حتى لو لم يكونوا خبراء أو متوافقين مع بعضهم البعض، يمكن أن يتوقعوا في كثير من الأحيان بدقة نتيجة قضية ما. على الرغم من أن هذا ليس محفورًا في الحجر وأن أسواق التوقعات بعيدة كل البعد عن كونها أوراكل معجزة، إلا أن الكثيرين يرونها كبديل محتمل مثير للاهتمام للاستطلاعات.

إن جلب أسواق التوقعات على السلسلة العامة يوفر أيضًا مزايا شفافية البلوكتشين وقابليته للتحقق. لا يمكن التلاعب بالصفقات من قبل طرف مركزي، ويمكن لأي شخص لديه الحد الأدنى من الأموال والمعرفة الأساسية المشاركة.

أخيرًا، تستجيب أسواق التوقعات للأخبار بشكل كبير: فهي تتفاعل مع المعلومات في الوقت الفعلي في ثوانٍ، مع تحرك الأسعار وفقًا لكل تغيير. يعني هذا أيضًا أن تكون قادرًا على معرفة أن شيئًا ما حدث من خلال تغيرات الأسعار حتى قبل سماع الأخبار بنفسك. بمعنى آخر، يمكن أن تكون طريقة سهلة لإبقاء إصبعك على نبض أي حدث واقعي تهتم به.

صرح الرئيس التنفيذي لشركة Magic Eden جاك لو في تغريدة، حيث أعلن عن إطلاق تطبيق الترفيه الجديد Dicey crypto لشركته، أننا "نتجه نحو دورة فائقة من المضاربة {...} حيث يندمج التمويل مع الترفيه." 

"أسواق التوقعات في كل مكان في جوائز Emmy والأخبار. المراهنة هي ثاني أسرع صناعة نموًا في الولايات المتحدة بعد الذكاء الاصطناعي. رعاية كتب الرياضة في كل مكان في البث الرياضي المفضل للجميع. الألعاب العادية الفائقة + الألعاب بأموال حقيقية تتقارب،" استمرت تغريدته.  

التحديات

أسواق التوقعات ليست خالية من المشاكل. هناك بعض الأمور التي تستحق الفهم قبل أن تضع الأموال فيها.

واحدة من القضايا الرئيسية هي ذات طبيعة تنظيمية. اعتمادًا على الولاية القضائية، يمكن التعامل مع أسواق التوقعات على أنها مراهنات أو مشتقات مالية، مما يعني معاملة قانونية مختلفة جدًا. يمكن أن تؤدي الأسواق الحساسة سياسياً إلى حملات قمع تغلق منصات بأكملها. يمكن أن يكون هذا عاملاً محددًا للنمو.

ثم هناك التفاعلية العالية لأسواق التوقعات المذكورة بالفعل كقوتها. ومع ذلك، يمكن أيضًا استخدام هذا للتلاعب بالسوق، خاصة في الأسواق الأصغر. يمكن للجهات الفاعلة السيئة أو المجموعات نشر روايات كاذبة، واستخدام هذه الأسواق للإشارة السياسية، أو حتى البحث عن التأثير على النتيجة من خلال نوع من نهج النبوءة ذاتية التحقق. الأسواق الأقل سيولة أكثر عرضة لتكتيكات التلاعب. بالمقابل، غالبًا ما يتدخل المتداولون الآخرون لمنع هذا النوع من الاستغلال.

اعتمادًا على المنصة، يمكن أن تكون قلة السيولة أيضًا تحديًا. يمكن أن يعني هذا صعوبة الدخول أو الخروج من الصفقات الكبيرة، وفروق أسعار واسعة بين العرض والطلب، والمزيد. إنه أيضًا السبب في أنه من المهم التأكد من أن المنصة التي تختارها لديها السيولة الكافية.

العقبات المحتملة الأخرى يمكن أن تكون عدم المساواة في المعلومات، حيث يتم مكافأة أولئك الذين لديهم وصول إلى بيانات أفضل، وفي نفس الوقت خلق حواجز للمشاركين العاديين، وتحيز المشاركة، حيث تؤثر الأفكار المسبقة والتحيزات من مستخدمي سوق التوقعات على منطقهم وراء التوقع. 

أخيرًا، الأسواق ليست محصنة ضد العوامل غير العقلانية، ولهذا السبب لا يمكن معاملتها مثل أدوات الاستطلاع الآمنة من الفشل. تمامًا مثل أي سوق آخر، يمكن أن تواجه التداول العاطفي، وتتابع المعلومات، ومطاردة الاتجاهات، وكل ذلك شائع جدًا في جميع المجالات.

إلى أين يتجه كل هذا؟ 

ساعد عدم الثقة في وسائل الإعلام التقليدية، إلى جانب شفافية البلوكتشين والأمان المدمج، في شعبية أسواق التوقعات في السنوات القليلة الماضية. هذا، إلى جانب "تمويل كل شيء" وكيف أن الجميع ملتصقون بالشاشات، قد تصبح أسواق التوقعات "التطبيق القاتل" الذي يجلب المليار القادم من الناس إلى الكريبتو.