عانت شركة التكنولوجيا العملاقة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT) من واحدة من أسوأ فصولها حتى الآن في سوق الأسهم الأمريكية لعام 2026. في الواقع، بدأت أسهم MSFT العام عند 483.62 دولارًا وانخفضت بنسبة 25% بحلول وقت الصحافة في 27 مارس لتصل إلى 359.14 دولارًا.
مخطط سعر سهم مايكروسوفت من بداية العام حتى تاريخه. المصدر: Finboldبينما يمثل الانهيار الفصلي بالفعل أسوأ بداية لعام خلال القرن الحادي والعشرين بأكمله لمايكروسوفت، فإن تمديد الرسم البياني إلى أكتوبر 2025 يظهر أن الشركة ذات القيمة العالية والموثوقة تعاني من أسوأ تراجع لها منذ الركود الكبير في 2008 من الناحية النسبية، وعلى الإطلاق من الناحية المطلقة.
على وجه التحديد، وصل سهم MSFT إلى حوالي 542 دولارًا في أواخر أكتوبر، مما يعني أن قيمة الشركة بأكملها تجاوزت 4 تريليون دولار. وبالنظر إلى سعر السهم يوم الجمعة 27 مارس، تبلغ قيمة مايكروسوفت حوالي 2.7 تريليون دولار، مما يشير إلى أنها عانت من محو 1.3 تريليون دولار من القيمة السوقية.
حدث ثاني أكبر انهيار في تاريخ الشركة في عام 2022 وبلغ حوالي 1 تريليون دولار، مما يعني أن الأزمة التي تتكشف في أوائل 2026 أكبر بحوالي 300 مليار دولار.
مخطط القيمة السوقية لمايكروسوفت للفترة بين 1996 و 2026. المصدر: CompaniesMarketCapلماذا خسرت مايكروسوفت 1.3 تريليون دولار من القيمة السوقية منذ أكتوبر
حتى الآن، يبدو أن الكثير من انخفاض سهم مايكروسوفت يرتبط ارتباطًا وثيقًا بمساعي الشركة في مجال الذكاء الاصطناعي (AI) وروابطها بصناعة الذكاء الاصطناعي الأوسع وخاصة OpenAI.
ربما جاء المثال الأبرز على ذلك بعد أن نشرت شركة التكنولوجيا ذات القيمة العالية والموثوقة تقرير أرباح قوي يمكن القول إنه أدى مع ذلك إلى انخفاض في التقييم بقيمة 360 مليار دولار في جلسة واحدة.
كان انهيار 29 يناير، يمكن القول، مدفوعًا بشكل أساسي بالكشف عن أن ما يقرب من نصف أعمال مايكروسوفت المتراكمة مرتبط بـ OpenAI - وهي شركة تحرق الأموال بسرعة وتتوقع أن تتكبد خسارة قدرها 14 مليار دولار في عام 2026.
مؤخرًا، شهدت الشركة التي أسسها بيل جيتس انتكاسات إضافية تتعلق بمنصة Copilot الخاصة بها، والتي واجهت ردة فعل قوية بسبب التكامل القوي في أنظمة أخرى متعددة، بما في ذلك Windows.
أشارت Melius Research، على سبيل المثال، إلى الذكاء الاصطناعي كأحد أسباب التصنيف الحذر والسعر المتوقع الذي حددته.
كيف تقوض مايكروسوفت سمعتها الخاصة
في الوقت نفسه، عانت مايكروسوفت من ضربات كبيرة لسمعتها كما يتضح من الاسم المستعار الجديد نسبيًا والمتنامي في الشعبية: Microslop.
من الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين كانوا يشتكون من أن Windows 11 هو نظام تشغيل دون المستوى وبطيء ومليء بالأخطاء، مع رأي بعض المراقبين أن التسريع في إنهاء الدعم لـ Windows 10 كان محاولة لإجبار العملاء على اعتماد منتج أدنى مزعوم.
كانت شعبية مايكروسوفت تعاني أيضًا بسبب برامجها وصلاتها المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. غالبًا ما يُلام العدد المتزايد من عمليات التسريح في قطاع التكنولوجيا والعديد من القطاعات الأخرى، على سبيل المثال، على تطورات الذكاء الاصطناعي.
حقيقة أن تخفيضات القوى العاملة المذكورة غالبًا ما يتم تقديمها على أنها الذكاء الاصطناعي يحقق بنجاح ما صُنع للقيام به - استبدال البشر ببرامج وأجهزة أرخص - لا تساعد أيضًا في السمعة.
سهم مايكروسوفت وأزمة التكنولوجيا الكبرى في 2026
في مكان آخر، تلقى قطاع التكنولوجيا بأكمله ضربة في الأشهر الأخيرة، حيث خسرت حتى أكبر شركة في العالم من حيث القيمة السوقية ونجمة مرحلة سوق الأسهم الأمريكية بعد عام 2022، نفيديا (NASDAQ: NVDA)، ما يقرب من 1 تريليون دولار منذ ارتفاعات أكتوبر.
حتى الآن، يبدو أن المسار غير المقنع للربحية لشركات الذكاء الاصطناعي، ونهمها الذي لا يشبع للنقد، والتأثير المحدود الذي يُقال أن التكنولوجيا لديها على إنتاجية متبنيها هي القوى الدافعة وراء التباطؤ.
وبالمثل، تشير تقارير حديثة متعددة إلى أن ما يسمى بـ "الهلوسة" - حالات يقدم فيها الذكاء الاصطناعي بثقة شديدة ردودًا سيئة أو ملفقة تمامًا - لا يمكن تجنبها بشكل أساسي نظرًا لأسس البحث الحالية.
مع تسويق الذكاء الاصطناعي غالبًا على أنه قادر في النهاية على العمل بشكل مستقل، يبدو أن فكرة أن المرء يحتاج إلى قبول نتائج غير موثوقة للغاية أو الاضطرار للحفاظ على فيلق من مدققي الحقائق البشريين تقوض إلى حد كبير عرض القيمة الأساسي.
هل يمكن أن يصبح عام 2026 أسوأ بالنسبة لسهم مايكروسوفت؟
أخيرًا، تسببت حرب إيران في اضطرابات كبيرة في سلسلة التوريد، بما في ذلك الموارد الحيوية بشكل مباشر وغير مباشر لقطاع التكنولوجيا. وبالتالي، ما لم يتم حل الوضع بسرعة، قد تواجه الصناعة بأكملها قريبًا ضغوطًا خارجية إضافية.
نظرًا لموقع مايكروسوفت المركزي بين شركات الذكاء الاصطناعي، ولكن في التكنولوجيا بشكل أوسع، وأخطائها الخاصة، فإن البداية السيئة لعام 2026 في سوق الأسهم الأمريكية من المحتمل أن تكون نتيجة مشكلات هيكلية كبيرة وانتشارها بين العديد من الشركات المتشابكة.
ومع ذلك، بفضل حجمها وثروتها، من غير المحتمل للغاية أن تواجه الشركة التي أسسها بيل جيتس انهيارًا كاملاً حتى لو استمرت الأزمة المستمرة على المدى المتوسط والطويل.
الصورة المميزة عبر Shutterstock
المصدر: https://finbold.com/microsoft-stock-hits-worst-start-since-2008-crisis/
