অভিজ্ঞ অর্থনীতিবিদ এবং মেরিল লিঞ্চের সাবেক কৌশলবিদ গ্যারি শিলিং সতর্ক করেছেন যে ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ যুক্তরাষ্ট্র মন্দার দিকে যাওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে।
শিলিংয়ের মতে, অর্থনৈতিক মন্দার সম্ভাবনা মূলত দুর্বল হয়ে পড়া অর্থনৈতিক মৌলিক ভিত্তি, ভোক্তা কার্যক্রম হ্রাস এবং শেয়ার বাজারের উচ্চ মূল্যায়ন থেকে উদ্ভূত হতে পারে বলে তিনি Business Insider-এর সাথে এক সাক্ষাৎকারে জানিয়েছেন।
শিলিং যুক্তি দেন যে কেবলমাত্র বড় ধরনের রাজস্ব প্রণোদনা বা অপ্রত্যাশিতভাবে শক্তিশালী ভোক্তা ব্যয়ই মন্দা ঠেকাতে পারে, তবে তিনি বলেন উভয় পরিণতিই অসম্ভব বলে মনে হচ্ছে।
তিনি অর্থনৈতিক গতি হ্রাসের লক্ষণগুলির দিকে ইঙ্গিত করেছেন, যার মধ্যে রয়েছে স্থবির আবাসন বাজার, দুর্বল ব্যবসায়িক বিনিয়োগ এবং পরিবারগুলির উপর ক্রমবর্ধমান আর্থিক চাপ।
অর্থনীতিবিদ উল্লেখ করেন যে উচ্চ সুদের হার সামর্থ্য ও চাহিদাকে ক্ষতিগ্রস্ত করায় আবাসন খাত মূলত স্থবির রয়ে গেছে।
গত বছর বন্ধকী হার কমলে বিদ্যমান বাড়ি বিক্রয় সংক্ষিপ্তভাবে উন্নত হয়েছিল, কিন্তু ঋণের খরচ বাড়ায় কার্যক্রম আবার মন্থর হয়ে যায়।
তিনি কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা-সম্পর্কিত ব্যয়ের বাইরে মূলধন ব্যয়ে তীব্র মন্দার বিষয়টিও তুলে ধরেন। গত বছরের শেষে ব্যাপক বেসরকারি খাতের বিনিয়োগ মাত্র ৩.৯% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা মহামারী-যুগের ২৪%-এর উপরে প্রবৃদ্ধি থেকে উল্লেখযোগ্যভাবে হ্রাস পেয়েছে।
ভোক্তা ব্যয়ের প্রভাব
ভোক্তা ব্যয়, যা মার্কিন অর্থনৈতিক কার্যক্রমের প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ, মার্চ মাসে প্রকৃত ব্যক্তিগত ভোগ ব্যয় বার্ষিক প্রায় ২% হারে বৃদ্ধি পেয়ে তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল রয়েছে। তবে শিলিং সতর্ক করেছেন যে পরিবারগুলি উচ্চ মূল্যস্ফীতি এবং আয় বৃদ্ধির মন্থরতার মুখোমুখি হওয়ায় চাহিদা দুর্বল হতে পারে।
ইরানের যুদ্ধের সাথে সম্পর্কিত তেলের মূল্য বৃদ্ধির পরিপ্রেক্ষিতে মার্চ মাসে শক্তির মূল্য বছর-ওভার-বছর ১২.৫% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা ২০২২ সালের পর থেকে সর্বোচ্চ বৃদ্ধি। এদিকে, প্রকৃত নিষ্পত্তিযোগ্য আয়ের প্রবৃদ্ধি প্রায় তিন বছরের মধ্যে সর্বনিম্ন গতিতে ০.৪%-এ নেমে এসেছে, যখন ব্যক্তিগত সঞ্চয়ের হার ২০২২ সালের পর সর্বনিম্ন স্তর ৩.৬%-এ নেমে গেছে।
অর্থনীতির বাইরে, শিলিং সতর্ক করেছেন যে শেয়ারগুলি তীব্র সংশোধনের জন্য ক্রমবর্ধমানভাবে ঝুঁকিপূর্ণ হয়ে উঠছে, ঐতিহাসিকভাবে উচ্চ মূল্যায়ন মেট্রিক্স উদ্ধৃত করে, যার মধ্যে শিলার CAPE অনুপাত রয়েছে, যা ডট-কম বুদ্বুদের সময় শেষ দেখা স্তরের কাছাকাছি।
তিনি আরও যোগ করেন যে S&P 500-এর মূল্য-থেকে-বিক্রয় এবং মূল্য-থেকে-বই অনুপাতও রেকর্ড উচ্চতায় রয়েছে, বাজার অতিমূল্যায়িত সে উদ্বেগ আরও জোরদার করছে।
শিলিং ধারণা করেছেন যে ২০২৬ সালের শেষ নাগাদ সম্ভাব্য বেয়ার মার্কেটে শেয়ার ২০% থেকে ৩০%-এর মধ্যে পড়তে পারে, তবে তিনি বলেন আসন্ন পতনের জন্য কোনো একক সুস্পষ্ট অনুঘটক নেই।
Source: https://finbold.com/legendary-economist-warns-u-s-recession-to-hit-by-end-of-2026/
