বিটকয়েন-ভারী মডেল নিয়ে বিতর্ক বাড়লেও কৌশল নাসডাক ১০০-এ থেকে গেল

বিটকয়েন জায়ান্ট স্ট্র্যাটেজি শুক্রবার নাসডাক ১০০-এ তার স্থান ধরে রেখেছে, কোম্পানির পরিচালনা পদ্ধতি নিয়ে বিতর্ক জমে উঠলেও সূচকের মধ্যে তার এক বছরের অবস্থান বজায় রেখেছে।

ফার্মের সম্পূর্ণ মডেল বিটকয়েন কেনা এবং ধরে রাখার উপর ভিত্তি করে, একটি পদক্ষেপ যা ২০২০ সালে শুরু হয়েছিল যখন পুরানো মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি নাম ডিজিটাল সম্পদে সম্পূর্ণ পিভট করার জন্য বাদ দেওয়া হয়েছিল। এই পরিবর্তন এখন কোম্পানির সমস্ত কার্যকলাপকে আকার দেয়, এবং এটি বিশ্লেষকদের কাছ থেকে নতুন প্রশ্ন তুলেছে যারা বলেন যে কাঠামোটি অনেকটা একটি বিনিয়োগ তহবিলের মতো দেখায়।

এই উদ্বেগগুলি ছড়িয়ে পড়ছে কারণ ক্রিপ্টো ট্রেজারি ফার্মগুলির শেয়ার এখনও টোকেনের মূল্যের প্রতিটি পরিবর্তনে তীব্রভাবে প্রতিক্রিয়া দেখায়।

একই সাথে দুটি ঘটনা ঘটেছে। নাসডাক নিশ্চিত করেছে যে বায়োজেন, সিডিডব্লিউ কর্পোরেশন, গ্লোবালফাউন্ডরিস, লুলুলেমন অ্যাথলেটিকা, অন সেমিকন্ডাক্টর এবং ট্রেড ডেস্ক বেঞ্চমার্ক ছেড়ে যাচ্ছে।

এটি নতুন সংযোজনও নিশ্চিত করেছে, যার মধ্যে রয়েছে অ্যালনিলাম ফার্মাসিউটিক্যালস, ফেরোভিয়াল, ইনসমেড, মনোলিথিক পাওয়ার সিস্টেমস, সিগেট টেকনোলজি এবং ওয়েস্টার্ন ডিজিটাল। আসন্ন পুনর্বিন্যাস ২২ ডিসেম্বর কার্যকর হবে।

নাসডাক ১০০ এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত সবচেয়ে বড় অ-আর্থিক কোম্পানিগুলিকে ধারণ করে, তাই স্ট্র্যাটেজির অবস্থান নির্দেশ করে যে এর বাজার মূল্য কতটা বড় হয়ে গেছে, এমনকি এর বিটকয়েন-ভারী ব্যালেন্স শীট সহ।

MSCI স্ট্র্যাটেজির ভবিষ্যৎ তার সূচকগুলিতে পর্যালোচনা করে

গ্লোবাল ইনডেক্স প্রদানকারী MSCI পর্যালোচনা করছে যে স্ট্র্যাটেজি এবং অনুরূপ ডিজিটাল-সম্পদ ট্রেজারি ফার্মগুলিকে তার বেঞ্চমার্ক থেকে সরানো হবে কিনা। গ্রুপটি জানুয়ারিতে সিদ্ধান্ত নেবে।

বিশ্লেষকরা বলছেন যে এটি বিনিয়োগকারীদের এমন কোম্পানিগুলির প্রতি দৃষ্টিভঙ্গি পুনর্গঠন করতে পারে যারা তাদের বেশিরভাগ মূল্য টোকেনে রাখে। MSCI উদ্বেগ প্রকাশ করেছে যে এই ফার্মগুলি এখনও ঐতিহ্যগত ইক্যুইটি সূচকগুলির কাঠামোর সাথে খাপ খায় কিনা। এর জানুয়ারির সিদ্ধান্ত একই সময়ে আসে, স্ট্র্যাটেজি বিটকয়েনের মূল্য পতন এবং বাজারের সন্দেহ বৃদ্ধির চাপের বিরুদ্ধে লড়াই করে।

এক্সিকিউটিভ চেয়ারম্যান মাইকেল সেইলর এবং সিইও ফং লে বুধবার একটি ১২ পৃষ্ঠার চিঠি পাঠিয়ে MSCI-এর প্রস্তাবের বিরোধিতা করেছেন। সেইলর ধারণাটিকে "ভুল পথে পরিচালিত" এবং "ক্ষতিকারক" বলে আখ্যা দিয়েছেন। চিঠিতে প্রযুক্তি, হিসাবরক্ষণ এবং রাজনৈতিক পরিবেশের সাথে সম্পর্কিত আপত্তি তালিকাভুক্ত করা হয়েছে।

স্ট্র্যাটেজি যুক্তি দিয়েছে যে MSCI-এর নিয়ম, যা মোট সম্পদের অর্ধেকেরও বেশি মূল্যের ক্রিপ্টো ধারণকারী কোম্পানিগুলিকে লক্ষ্য করে, "স্বেচ্ছাচারীভাবে ডিজিটাল সম্পদ ব্যবসাগুলিকে অনন্যভাবে প্রতিকূল আচরণের জন্য আলাদা করে।" ফার্মটি প্রায় ৬১ বিলিয়ন ডলার মূল্যের বিটকয়েন ধারণ করে, যা এর এন্টারপ্রাইজ মূল্যের ৮৫% এরও বেশি।

চিঠিতে MSCI এগিয়ে গেলে "গভীরভাবে ক্ষতিকারক পরিণতি" সম্পর্কে সতর্ক করা হয়েছে। কোম্পানি বলেছে যে নিয়মটি অস্থিরতা এবং অন্যান্য ব্যালেন্স-শীট ফ্যাক্টরগুলিকে উপেক্ষা করে যা বড় হোল্ডিংস কীভাবে আচরণ করে তা আকার দেয়।

সেইলর এবং লে বলেছেন যে এই পদক্ষেপটি প্রেসিডেন্ট ডোনাল্ড ট্রাম্পের প্রশাসনের ক্রিপ্টো-বান্ধব দৃষ্টিভঙ্গির সাথে সংঘর্ষে পড়ে, ডিজিটাল আর্থিক প্রযুক্তি প্রচারের জন্য এক্সিকিউটিভ অর্ডারের দিকে ইঙ্গিত করে। তারা লিখেছেন যে প্রস্তাবটি "স্ট্র্যাটেজির মতো DAT-এর ব্যবসায়িক মডেলের একটি ভুল বোঝাবুঝির উপর ভিত্তি করে" এবং বহিষ্কার "উদ্ভাবনকে দমন করে, অর্থনৈতিক উন্নয়নকে বাধাগ্রস্ত করে এবং জাতীয় নিরাপত্তাকে ক্ষতিগ্রস্ত করে ডিজিটাল সম্পদ প্রচারের ফেডারেল সরকারের লক্ষ্যকে ক্ষতিগ্রস্ত করবে।"

বিনিয়োগকারীরা আউটফ্লো ঝুঁকি দেখার সাথে সাথে ইনডেক্স চাপ বাড়ছে

এই সমস্যাটি বাস্তব বাজার ওজন নিয়ে আসে। JPMorgan বিশ্লেষকরা গত মাসে লিখেছেন যে MSCI যদি এটিকে সূচক থেকে সরিয়ে দেয় তবে ২.৮ বিলিয়ন ডলার পর্যন্ত স্ট্র্যাটেজি ছেড়ে যেতে পারে, অন্যান্য প্রদানকারীরা অনুসরণ করলে আরও বড় আউটফ্লো সম্ভব। ব্যাংকটি আরও বলেছে যে বাজারগুলি ইতিমধ্যে বহিষ্কারের ঝুঁকি মূল্য নির্ধারণ করেছে, যার অর্থ MSCI পিছিয়ে গেলে জানুয়ারির কল আপসাইড ট্রিগার করতে পারে। তবে অপসারণ এখনও প্যাসিভ বিনিয়োগকারীদের বেরিয়ে যেতে বাধ্য করবে।

স্ট্র্যাটেজির চিঠিতে কোম্পানিটি বিটকয়েনের জন্য একটি র‍্যাপার হিসাবে কাজ করে এই ধারণার বিরুদ্ধেও প্রতিবাদ করা হয়েছে। এটি বলেছে যে ফার্মটি "শেয়ারহোল্ডারদের জন্য রিটার্ন তৈরি করতে এটি যে বিটকয়েন ধারণ করে তা সক্রিয়ভাবে ব্যবহার করে।" এটি বলেছে যে ব্যবসাটিকে প্যাসিভ যানবাহনের সাথে গ্রুপ করা উচিত নয় কারণ এটি মূল্য তৈরি করার জন্য ডিজাইন করা প্রযুক্তি প্রচেষ্টা চালায়। কোম্পানিটি আরও যুক্তি দিয়েছে যে MSCI-এর পরিকল্পনা একটি নিরপেক্ষ স্ট্যান্ডার্ড-সেটার হিসাবে এর ভূমিকার বিরুদ্ধে যায়, বলে যে এটি "MSCI-এর সূচকগুলির নিরপেক্ষতা সম্পর্কে উদ্বেগ তুলবে।"

আরেকটি ক্রিপ্টো ট্রেজারি ফার্ম, স্ট্রাইভ অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট, সিইও ম্যাট কোল দ্বারা পরিচালিত, তার নিজস্ব প্রতিক্রিয়া দাখিল করেছে। কোল লিখেছেন যে স্ট্রাইভ বিটকয়েন ধরে রেখে বিনিয়োগকারীর মূল্য সরবরাহ করে এবং ইনডেক্স প্রদানকারীদের এই ধরনের ব্যবসায়িক কৌশলগুলি সফল হয় কিনা সে সম্পর্কে অবস্থান নেওয়া উচিত নয়।

১৯৮৯ সালে প্রতিষ্ঠিত স্ট্র্যাটেজি, ডিজিটাল-সম্পদ ট্রেজারি ফার্মগুলির জন্য টেমপ্লেট সেট করতে সাহায্য করেছে।

মডেলটি পাবলিক মার্কেটে সবচেয়ে বড় ট্রেন্ডগুলির মধ্যে একটি হয়ে উঠেছিল যখন শেয়ারের দাম বৃদ্ধি পেয়েছিল এবং পিটার থিয়েল এবং ট্রাম্প পরিবারের সদস্যদের সহ বড় নামগুলি তাড়াহুড়োতে যোগ দিয়েছিল। সেই কোম্পানিগুলির অনেকগুলি তখন থেকে মূল্যে পড়ে গেছে, যার ফলে বেশ কয়েকটি তাদের মালিকানাধীন বিটকয়েনের চেয়ে কম মূল্যের হয়ে গেছে।

একটি এক্সক্লুসিভ ক্রিপ্টো ট্রেডিং কমিউনিটিতে আপনার বিনামূল্যের আসন দাবি করুন - ১,০০০ সদস্যের মধ্যে সীমাবদ্ধ।