কার্ডানো এখন প্রাতিষ্ঠানিক-মানের অবকাঠামো রয়েছে, কিন্তু একটি স্পষ্ট $40 মিলিয়ন তারল্য ঘাটতি বৃদ্ধি স্থবির করার হুমকি দিচ্ছে

কার্ডানো এই সপ্তাহে একটি উল্লেখযোগ্য একীকরণ করেছে যা মৌলিকভাবে বাজার অবকাঠামোর প্রতি তার দৃষ্টিভঙ্গি পরিবর্তন করে।

নেটওয়ার্কের নতুন কার্যকরী পেন্টাড এবং ইন্টারসেক্ট গভর্নেন্স কাঠামোর অধীনে, স্টিয়ারিং কমিটি পাইথ নেটওয়ার্কের লো-লেটেন্সি অরাকল স্ট্যাক বাস্তবায়নের অনুমোদন দিয়েছে।

যদিও সিদ্ধান্তটি উপরিভাগে একটি নিয়মিত প্রযুক্তিগত আপগ্রেড বলে মনে হতে পারে, এটি এমন একটি ব্লকচেইনের জন্য দর্শনে একটি গভীর পরিবর্তন প্রতিনিধিত্ব করে যা ঐতিহাসিকভাবে বাণিজ্যিক গতির চেয়ে একাডেমিক কঠোরতা এবং স্বয়ংসম্পূর্ণতাকে অগ্রাধিকার দিয়েছে।

এই একীকরণটি "ক্রিটিকাল ইন্টিগ্রেশনস" ওয়ার্কস্ট্রিমের অধীনে প্রথম বড় ডেলিভারেবল, যা ২০২৬ সালের আগে নেটওয়ার্কের সক্ষমতা আধুনিকীকরণের জন্য ডিজাইন করা একটি কৌশলগত উদ্যোগ।

এই পদক্ষেপটি ইঙ্গিত দেয় যে কার্ডানো কার্যকরভাবে প্রতিটি সমস্যার জন্য বিচ্ছিন্ন, নেটিভ সমাধান তৈরির কৌশল ত্যাগ করছে, বর্তমানে সোলানা এবং ইথেরিয়াম লেয়ার-২ দ্বারা প্রভাবিত জটিল DeFi প্রবাহের জন্য সরাসরি প্রতিযোগিতা করার পক্ষে।

নেটওয়ার্কের প্রতিষ্ঠাতা চার্লস হসকিনসন তার লাইভস্ট্রিমে এই পরিবর্তনকে স্বাগত জানিয়ে বলেন:

কাঠামোগত পরিবর্তন

এই পরিবর্তনের মাত্রা বোঝার জন্য, মার্কেটিং ছাড়িয়ে বাজার কাঠামোর যান্ত্রিকতার দিকে তাকাতে হবে।

বছরের পর বছর ধরে, কার্ডানোর বিকেন্দ্রীভূত অর্থ (DeFi) ইকোসিস্টেম প্রধানত "পুশ" অরাকলের উপর নির্ভর করেছে। এই ঐতিহ্যগত মডেলে, ডেটা প্রদানকারীরা একটি নির্দিষ্ট সময়সূচীতে মূল্য আপডেট প্রকাশ করে, প্রায়শই মিনিটের ব্যবধানে বা যখন মূল্য বিচ্যুতি একটি নির্দিষ্ট সীমা অতিক্রম করে।

যদিও সাধারণ স্পট স্বাপের জন্য কার্যকরী, এই আর্কিটেকচার উচ্চ-লিভারেজ ডেরিভেটিভসের জন্য বিপর্যয়কর। যদি বিটকয়েনের মূল্য ৩০ সেকেন্ডে ৫% পতন হয়, ১-মিনিট হার্টবিটে চলমান একটি পুশ অরাকল ঋণদান প্রোটোকলগুলিকে অজ্ঞাতসারে কম-কোলাটারালাইজড রেখে দেয়, যা বিষাক্ত ঋণ তৈরি করে যা প্রোটোকল সময়মত লিকুইডেট করতে পারে না।

পাইথ একটি "পুল" মডেল প্রবর্তন করে যা মৌলিকভাবে এই সম্পর্ককে উল্টে দেয়।

ডেটা প্রদানকারীর আপডেট পুশ করার জন্য নিষ্ক্রিয়ভাবে অপেক্ষা করার পরিবর্তে, কার্ডানো স্মার্ট কন্ট্রাক্টগুলি এখন সক্রিয়ভাবে পাইথের উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি সাইডচেইন, পাইথনেট থেকে সর্বাধিক তাজা স্বাক্ষরিত মূল্য "পুল" করতে পারে, ঠিক যে মুহূর্তে একটি লেনদেন সম্পাদিত হয়। এই মূল্যগুলি প্রায় প্রতি ৪০০ মিলিসেকেন্ডে আপডেট হয়।

কার্ডানো ডেভেলপারদের জন্য, এটি ডিজাইন স্পেস উল্লেখযোগ্যভাবে প্রসারিত করে। নেটওয়ার্কের eUTXO (এক্সটেন্ডেড আনস্পেন্ট ট্রানজেকশন আউটপুট) আর্কিটেকচার রেফারেন্স ইনপুটের সাথে যুক্ত হলে এই মডেলের জন্য অনন্যভাবে উপযুক্ত, যা একাধিক লেনদেনকে একই উচ্চ-ফিডেলিটি ডেটা পয়েন্ট একযোগে কোনো কনজেশন ছাড়াই পড়তে দেয়।

এই সক্ষমতা আধুনিক DeFi-এর "হোলি গ্রেইল" তৈরির পূর্বশর্ত: অর্ডার-বুক-ভিত্তিক পারপেচুয়াল ফিউচারস, ডাইনামিক লোন-টু-ভ্যালু লেন্ডিং মার্কেট, এবং জটিল অপশন ভল্ট।

লেটেন্সি গ্যাপ কমিয়ে, কার্ডানো এখন তাত্ত্বিকভাবে একই রিস্ক ইঞ্জিনগুলিকে সমর্থন করতে পারে যা ওয়াল স্ট্রিটে উচ্চ-ফ্রিকোয়েন্সি ট্রেডিং চালায়, "DeFi প্রিমিটিভ" থেকে "ইনস্টিটিউশনাল গ্রেড" এ উন্নীত হয়ে।

ফেডারেল ডেটা পাইপলাইনের সাথে সংযোগ

ইতিমধ্যে, একীকরণটি শুধু প্লাম্বিং দ্রুত করার চেয়ে বেশি কিছু করে কারণ এটি ডেটা বৈচিত্র্যের একটি নতুন স্তর প্রবর্তন করে যা আগে ইকোসিস্টেমকে এড়িয়ে গেছে।

পাইথ ১১৩টি ব্লকচেইন জুড়ে কাজ করে, প্রথম-পক্ষের ডেটার জন্য একটি বিতরণ স্তর হিসাবে কাজ করে। পাবলিক ওয়েবসাইট থেকে মূল্য স্ক্র্যাপ করে এমন অ্যাগ্রিগেটরদের বিপরীতে (একটি পদ্ধতি যা ম্যানিপুলেশনের প্রবণ), পাইথের ফিডগুলি সরাসরি ট্রেডিং ফার্ম, এক্সচেঞ্জ এবং মার্কেট মেকারদের থেকে উৎপন্ন হয় যারা তাদের নিজস্ব ডেটা স্বাক্ষর করে।

হসকিনসন বিশেষভাবে এই সংযোগের প্রাতিষ্ঠানিক গুরুত্ব তুলে ধরেন, উল্লেখ করে যে মার্কিন বাণিজ্য বিভাগ পাইথকে, চেইনলিঙ্কের পাশাপাশি, অন-চেইন আধিকারিক ম্যাক্রোইকোনমিক ডেটা যাচাই এবং বিতরণে সহায়তা করার জন্য নির্বাচন করেছে।

তিনি উল্লেখ করেন:

এমন একটি ব্লকচেইনের জন্য যা দীর্ঘকাল ধরে নিজেকে জাতি-রাষ্ট্র এবং এন্টারপ্রাইজের জন্য নিয়ন্ত্রক-বান্ধব প্ল্যাটফর্ম হিসাবে অবস্থান করেছে, সরকার-যাচাইকৃত অর্থনৈতিক সূচকগুলিতে সরাসরি অ্যাক্সেস থাকা রিয়েল ওয়ার্ল্ড অ্যাসেট (RWA) ইস্যুকারীদের আকর্ষণ করার জন্য একটি শক্তিশালী বর্ণনামূলক টুল।

এটি বিল্ডারদের এমন স্ট্রাকচারড প্রোডাক্ট ডিজাইন করতে দেয় যা আগে অসম্ভব ছিল—একটি স্টেবলকয়েন ভল্টের কথা ভাবুন যা রিয়েল-টাইম ইউরো/USD ফরেক্স রেট ব্যবহার করে তার এক্সপোজার হেজ করে, বা একটি সিন্থেটিক অ্যাসেট যা S&P 500 কে সাব-সেকেন্ড নির্ভুলতার সাথে ট্র্যাক করে।

লিকুইডিটি বিচ্ছিন্নতা এবং ভবিষ্যত রোডম্যাপ

তবে, পরিশীলিত প্লাম্বিং স্বয়ংক্রিয়ভাবে লিকুইডিটি তৈরি করে না, এবং এটি কার্ডানো বর্ণনার কেন্দ্রীয় টেনশন হিসাবে রয়ে গেছে। যদিও পাইথ একীকরণ একটি ফেরারির ইঞ্জিন প্রদান করে, বর্তমান বাজারের গভীরতা একটি গো-কার্ট ট্র্যাকের মতো।

অন-চেইন ডেটার একটি সমালোচনামূলক পরীক্ষা নতুন অবকাঠামোর সক্ষমতা এবং এটি ব্যবহার করার জন্য উপলব্ধ মূলধনের মধ্যে একটি স্পষ্ট বিচ্ছিন্নতা প্রকাশ করে। ডিসেম্বর ১২ পর্যন্ত, অ্যানালিটিক্স প্ল্যাটফর্ম DefiLlama থেকে ডেটা দেখায় যে কার্ডানোর $৪০ মিলিয়নেরও কম স্টেবলকয়েন লিকুইডিটি রয়েছে।

এই সংখ্যাটিকে পরিপ্রেক্ষিতে রাখতে, এটি ইথেরিয়ামের মতো প্রতিযোগীদের কাছে উপলব্ধ বিলিয়ন বিলিয়ন মূলধনের একটি ভগ্নাংশ।

হসকিনসন এটি ইমপ্লিসিটলি সম্বোধন করেছেন, পাইথকে আপগ্রেডের একটি বৃহত্তর মেনুতে "শুধু অ্যাপেটাইজার" হিসাবে বর্ণনা করেছেন যাতে "ব্রিজ, স্টেবলকয়েন এবং কাস্টোডিয়াল প্রোভাইডার" অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

তিনি ইঙ্গিত দিয়েছেন যে নেটওয়ার্কটি "মাল্টি-বিলিয়ন TVL" এর জন্য প্রস্তুত হচ্ছে, যা পরিবর্তে নেটওয়ার্কে উল্লেখযোগ্য ট্রেডিং ভলিউমে নেতৃত্ব দেবে। হসকিনসন যোগ করেন:

তবে, সেই সংখ্যাগুলি আসার জন্য, সেই স্টেবলকয়েন সংখ্যাটি মিলিয়ন থেকে বিলিয়নে যেতে হবে। পাইথ একীকরণ এই বৃদ্ধির জন্য একটি প্রয়োজনীয় শর্ত, কিন্তু এটি নিজে থেকেই অপর্যাপ্ত।

মূলত, নেটওয়ার্কটি বাজি ধরছে যে যদি এটি প্রথমে "বেসমেন্ট এবং ফাউন্ডেশন" তৈরি করে—যেমন হসকিনসন বলেছেন—লিকুইডিটি অনুসরণ করবে।

গভর্নেন্স স্পিড

ইতিমধ্যে, এই পাইথ একীকরণ থেকে উদ্ভূত সবচেয়ে বুলিশ সিগন্যাল প্রযুক্তিগত নয়, বরং সাংগঠনিক।

পাইথ প্রস্তাবটি নতুন পেন্টাড এবং ইন্টারসেক্ট গভর্নেন্স মডেলের মাধ্যমে যে গতিতে চলেছে তা ইঙ্গিত দেয় যে কার্ডানো তার সবচেয়ে স্থায়ী বটলনেক সমাধান করেছে: আমলাতন্ত্র।

বছরের পর বছর ধরে, নেটওয়ার্কের ধীর, পদ্ধতিগত দৃষ্টিভঙ্গি DeFi গ্রহণে তার পিছিয়ে পড়ার কারণ হিসাবে উল্লেখ করা হয়েছিল।

পেন্টাডের ক্ষমতা—কার্ডানো ফাউন্ডেশন, ইনপুট আউটপুট, EMURGO, মিডনাইট এবং ইন্টারসেক্টকে প্রতিনিধিত্বকারী একটি কোয়ালিশন—পাইথের মতো একটি বাজার স্ট্যান্ডার্ড চিহ্নিত করতে এবং দ্রুত তার একীকরণের অর্থায়ন করতে ইঙ্গিত দেয় যে নতুন গভর্নেন্স কাঠামো একটি কার্যকর নির্বাহী শাখা হিসাবে কাজ করছে।

হসকিনসন ব্যাখ্যা করেন:

এই "গভর্নেন্স আলফা" গুরুত্বপূর্ণ কারণ পাইথ সম্ভবত বেশ কয়েকটি প্রয়োজনীয় আপগ্রেডের মধ্যে প্রথম। হসকিনসন "ভাল স্টেবলকয়েন" এবং কাস্টোডিয়াল পার্টনারশিপ সম্পর্কে আরও ঘোষণার ইঙ্গিত দিয়েছেন, বর্তমান মুহূর্তকে ২০২৬ সালে একটি বিশাল স্কেলিং ইভেন্টের ভিত্তি হিসাবে ফ্রেম করেছেন।

তিনি উপসংহার টেনেছেন:

একীকরণটি প্রমাণ করে যে কার্ডানো তার মন এবং অবকাঠামো পরিবর্তন করতে পারে বাজারের চাহিদা পূরণ করতে। প্লাম্বিং এখন ঠিক করা হয়েছে। ২০২৬ সালের জন্য প্রশ্ন হল হসকিনসন যে "ক্যাভালরি" উল্লেখ করেছেন তা কি পাইপগুলি পূরণ করার জন্য প্রয়োজনীয় মূলধন নিয়ে আসবে।

পোস্টটি কার্ডানোর এখন প্রাতিষ্ঠানিক-গ্রেড অবকাঠামো রয়েছে, কিন্তু একটি স্পষ্ট $৪০ মিলিয়ন লিকুইডিটি গ্যাপ বৃদ্ধি স্থগিত করার হুমকি দেয় প্রথম প্রকাশিত হয়েছিল ক্রিপ্টোস্লেটে।