দক্ষিণ কোরিয়ার স্টেবলকয়েন উচ্চাকাঙ্ক্ষা নিয়ন্ত্রক বাধায় আটকে গেছে

তবে, নিয়ন্ত্রকরা কাকে স্টেবলকয়েন ইস্যু করার অনুমতি দেওয়া উচিত তা নিয়ে বিরোধে আটকে থাকায় এই প্রচেষ্টা স্থবির হয়ে পড়েছে—যা চূড়ান্ত আইনকে আগামী বছরে ঠেলে দিয়েছে।

প্রস্তাবিত নিয়মগুলো ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস কমিশনের খসড়া ডিজিটাল অ্যাসেট বেসিক অ্যাক্টের অংশ, যার লক্ষ্য ক্রিপ্টো বাজারে বিনিয়োগকারী সুরক্ষাকে ঐতিহ্যবাহী অর্থায়নের সাথে তুলনীয় পর্যায়ে প্রসারিত করা।

স্টেবলকয়েনের জন্য ব্যাংক-গ্রেড নিয়ম

খসড়া কাঠামোর অধীনে, স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের রিজার্ভ সম্পদ একচেটিয়াভাবে অত্যন্ত সুরক্ষিত উপকরণে রাখতে হবে, যেমন ব্যাংক আমানত বা সরকারি বন্ড। এছাড়াও, সেই রিজার্ভের শতভাগ অনুমোদিত কাস্টোডিয়ানদের কাছে অর্পণ করতে হবে, যার মধ্যে বাণিজ্যিক ব্যাংক অন্তর্ভুক্ত।

লক্ষ্য হলো স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীর ব্যর্থতা ব্যবহারকারীদের ক্ষতিতে ছড়িয়ে পড়া প্রতিরোধ করা, কার্যকরভাবে কর্পোরেট দেউলিয়াত্বের ঝুঁকি থেকে গ্রাহক তহবিল পৃথক করা। নিয়ন্ত্রকরা অতীত স্টেবলকয়েন পতনের মাধ্যমে উন্মোচিত ফাঁক বন্ধ করার চেষ্টা করছেন, যেখানে অপর্যাপ্ত বা দুর্বলভাবে পরিচালিত রিজার্ভ বিনিয়োগকারীদের ক্ষতি বাড়িয়েছিল।

স্টেবলকয়েনের বাইরে, বিলটি ডিজিটাল অ্যাসেট পরিষেবা প্রদানকারীদের উপর বিস্তৃত বাধ্যবাধকতা আরোপ করবে। এর মধ্যে রয়েছে কঠোর প্রকাশের প্রয়োজনীয়তা, পরিষেবার মানসম্মত শর্তাবলী এবং কঠোর বিজ্ঞাপন নিয়ম। প্রদানকারীদের হ্যাক বা সিস্টেম ব্যর্থতার ফলে সৃষ্ট ক্ষতির জন্য আর্থিকভাবে দায়বদ্ধ হতে হতে পারে, এমনকি প্রমাণিত অবহেলা ছাড়াই—যা অনলাইন খুচরা প্ল্যাটফর্মে ইতিমধ্যে প্রয়োগ করা দায়বদ্ধতার মান প্রতিফলিত করে।

ICO ফিরে আসতে পারে—কঠোর শর্তের অধীনে

প্রস্তাবটি প্রাথমিক কয়েন অফারিংয়ের শর্তসাপেক্ষ প্রত্যাবর্তনের দরজাও খুলে দেয়। ২০১৭ সাল থেকে দক্ষিণ কোরিয়ায় ICO নিষিদ্ধ রয়েছে, তবে নতুন কাঠামো দেশীয় প্রকল্পগুলোকে টোকেন লঞ্চ করার অনুমতি দেবে যদি তারা কঠোর প্রকাশ এবং ঝুঁকি-ব্যবস্থাপনা মান পূরণ করে।

বাস্তবায়িত হলে, এটি নীতিতে একটি উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন চিহ্নিত করবে, সম্ভাব্যভাবে স্থানীয় টোকেন তহবিল সংগ্রহ পুনরুজ্জীবিত করবে—যদিও কটকচালি এবং প্রতারণা সীমিত করার জন্য ডিজাইন করা ভারী নিয়ন্ত্রক তত্ত্বাবধানের অধীনে।

মূলে একটি নিয়ন্ত্রক অচলাবস্থা

কাগজে অগ্রগতি সত্ত্বেও, সবচেয়ে বিতর্কিত বিষয়টি অমীমাংসিত রয়ে গেছে: কে স্টেবলকয়েন ইস্যু করতে পারবে। ব্যাংক অফ কোরিয়া একটি রক্ষণশীল অবস্থান নিয়েছে, যুক্তি দিয়ে যে স্টেবলকয়েন ইস্যু করা কনসোর্টিয়াতে সীমাবদ্ধ করা উচিত যেখানে ব্যাংকগুলো কমপক্ষে একান্ন শতাংশ নিয়ন্ত্রণকারী অংশীদারিত্ব ধারণ করে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের দৃষ্টিকোণ থেকে, এটি আর্থিক স্থিতিশীলতা সংরক্ষণ এবং পদ্ধতিগত ঝুঁকি হ্রাস করার জন্য অপরিহার্য।

তবে, ফিন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস কমিশন দ্বিমত পোষণ করে। এটি সতর্ক করেছে যে কঠোর মালিকানা সীমা আরোপ করলে প্রযুক্তি সংস্থাগুলো বাদ পড়বে, প্রতিযোগিতা সীমাবদ্ধ হবে এবং ডিজিটাল অর্থায়নে উদ্ভাবন মন্থর হবে। দুটি প্রতিষ্ঠান শাসনেও বিভক্ত, ব্যাংক অফ কোরিয়া একটি নতুন লাইসেন্সিং কমিটির জন্য চাপ দিচ্ছে, যেখানে FSC যুক্তি দেয় যে বিদ্যমান কাঠামো যথেষ্ট।

এই অচলাবস্থা বিলের সময়সীমা বিলম্বিত করেছে, যার ফলে দক্ষিণ কোরিয়ার ক্ষমতাসীন ডেমোক্র্যাটিক পার্টি একটি পৃথক প্রস্তাব খসড়া তৈরি করতে প্ররোচিত হয়েছে যা বিভিন্ন আইনপ্রণেতা-নেতৃত্বাধীন ডিজিটাল অ্যাসেট উদ্যোগকে একত্রিত করে।

স্টেবলকয়েন, সার্বভৌমত্ব এবং বৃহত্তর চিত্র

বিতর্কটি একটি বিস্তৃত কৌশলগত পটভূমিতে উন্মোচিত হচ্ছে। এই বছরের শুরুতে নির্বাচিত প্রেসিডেন্ট লি জে ম্যুং, কোরিয়ান ওন-পেগড স্টেবলকয়েন ইকোসিস্টেমের উন্নয়নকে একটি নীতি অগ্রাধিকার করেছেন, এটিকে ক্রমবর্ধমানভাবে মার্কিন ডলার-ভিত্তিক স্টেবলকয়েন দ্বারা আধিপত্যশীল বাজারে আর্থিক সার্বভৌমত্ব রক্ষার উপায় হিসাবে উপস্থাপন করেছেন।

ডিজিটাল অ্যাসেট বেসিক অ্যাক্ট দক্ষিণ কোরিয়ার ব্যাপক ক্রিপ্টো নিয়ন্ত্রক প্রচেষ্টার দ্বিতীয় পর্যায়ের প্রতিনিধিত্ব করে। ২০২৩ সালে পাস করা এবং ২০২৪ সালে বাস্তবায়িত প্রথম পর্যায়, অভ্যন্তরীণ ব্যবসা এবং মূল্য কারচুপির মতো বাজার অপব্যবহারের বিরুদ্ধে লড়াইয়ে মনোনিবেশ করেছিল।

দক্ষিণ কোরিয়া শেষ পর্যন্ত ব্যাংক-কেন্দ্রিক স্টেবলকয়েন মডেল বেছে নেবে নাকি আরও উন্মুক্ত ইস্যু করার কাঠামো বেছে নেবে তা অমীমাংসিত রয়ে গেছে। যা স্পষ্ট তা হলো দেশটি বৈশ্বিক ডিজিটাল অ্যাসেট নিয়ন্ত্রণের পরবর্তী পর্যায়ে একটি কঠোরভাবে নিয়ন্ত্রিত—তবে সম্ভাব্যভাবে প্রভাবশালী—ভূমিকার জন্য নিজেকে অবস্থান করছে।

এই নিবন্ধে প্রদত্ত তথ্য শুধুমাত্র শিক্ষামূলক উদ্দেশ্যে এবং এটি আর্থিক, বিনিয়োগ বা ট্রেডিং পরামর্শ গঠন করে না। Coindoo.com কোনো নির্দিষ্ট বিনিয়োগ কৌশল বা ক্রিপ্টোকারেন্সি সমর্থন বা সুপারিশ করে না। যেকোনো বিনিয়োগ সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে সর্বদা আপনার নিজের গবেষণা পরিচালনা করুন এবং লাইসেন্সপ্রাপ্ত আর্থিক উপদেষ্টার সাথে পরামর্শ করুন।

পোস্টটি South Korea's Stablecoin Ambitions Hit Regulatory Roadblock প্রথম Coindoo-তে প্রকাশিত হয়েছে।