অর্থনীতিবিদ ২০২৬ সালের বাজারে 'সুগার হাই' এর পূর্বাভাস দিয়েছেন, পরবর্তীতে মন্দার সতর্কতা জানিয়েছেন

অর্থনীতিবিদ হেনরিক জেবার্গের মতে, ২০২৬ সালের প্রথম দিকে আর্থিক বাজারগুলি উচ্ছ্বাসের ঢেউয়ে উত্থিত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে, তবে বছরের শেষের দিকে তীব্র পতনের সম্মুখীন হবে।

এই প্রেক্ষাপটে, জেবার্গ সতর্ক করেছেন যে ২০২৫ সালের বাজার র‍্যালি একটি টেকসই সম্প্রসারণের সূচনার পরিবর্তে একটি লেট-সাইকেল ব্লো-অফের বৈশিষ্ট্য প্রদর্শন করছে, তিনি ১লা জানুয়ারি প্রকাশিত একটি Substack পোস্টে এটি বলেছেন।

যদিও তিনি আশা করেন যে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলি নিকট মেয়াদে আরও বৃদ্ধি পাবে, জেবার্গ যুক্তি দিয়েছেন যে এই অগ্রগতি একটি বেদনাদায়ক বিপরীতমুখী পরিস্থিতির মঞ্চ তৈরি করছে যখন অর্থনৈতিক বাস্তবতা ধরা পড়বে।

২০২৫ সালে ইক্যুইটির জন্য একটি শক্তিশালী বছর এবং ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদগুলিতে নতুন করে অনুমানের পরে বিনিয়োগকারীদের মনোভাব চরম বুলিশ স্তরে নতুন বছরে প্রবেশ করায় তার দৃষ্টিভঙ্গি আসে।

২০২৬ সালের দিকে বাজারের বর্ণনাগুলি টেকসই লাভের প্রত্যাশা দ্বারা আধিপত্যপ্রাপ্ত, যেখানে প্রযুক্তি-চালিত বৃদ্ধি, একটি নরম অর্থনৈতিক অবতরণ এবং অব্যাহত তরলতা সহায়তার উপর আশাবাদ কেন্দ্রীভূত। জেবার্গ স্বীকার করেছেন যে এই কারণগুলি বছরের প্রথম দিকে আরও ঊর্ধ্বমুখিতা বাড়াতে পারে, সম্ভাব্যভাবে সম্পদের দামে একটি আক্রমণাত্মক মেল্ট-আপ তৈরি করতে পারে।

অন্তর্নিহিত মৌলিক বিষয়গুলির সাথে সংযোগ বিচ্ছিন্নতা 

বুলিশ টোন সত্ত্বেও, তিনি সতর্ক করেছেন যে র‍্যালি অন্তর্নিহিত অর্থনৈতিক পরিস্থিতি থেকে ক্রমবর্ধমানভাবে বিচ্ছিন্ন হচ্ছে। তিনি বর্তমান পরিবেশকে একটি লেট-স্টেজ সাইকেল হিসাবে বর্ণনা করেছেন যেখানে প্রকৃত অর্থনীতি ক্লান্তির লক্ষণ দেখালেও বাজারগুলি আরোহণ চালিয়ে যাচ্ছে।

তার দৃষ্টিতে, এই বিচ্যুতি অস্বাভাবিক নয় এবং ঐতিহাসিকভাবে প্রধান বাজার শিখরের কাছাকাছি প্রদর্শিত হয়েছে, যখন বিনিয়োগকারীরা দুর্বল হওয়া মৌলিক বিষয়গুলিকে উপেক্ষা করে গতি এবং তরলতার উপর মনোনিবেশ করেন।

জেবার্গ অতীতের চক্রগুলির দিকে ইঙ্গিত করেছেন যেখানে তীব্র পতনের ঠিক আগে বাজারগুলি নতুন উচ্চতা তৈরি করেছিল, অর্থনৈতিক সূচকগুলি খারাপ হওয়ার পরেও দাম বৃদ্ধি পেয়েছিল। তিনি যুক্তি দিয়েছেন যে একটি অনুরূপ প্যাটার্ন উদ্ভূত হচ্ছে, যা মিস করার ভয় এবং অনুমানমূলক আচরণ দ্বারা চালিত যা পৃষ্ঠতলের নীচে ক্রমবর্ধমান ঝুঁকি সত্ত্বেও দামগুলিকে আরও উপরে ঠেলে দিতে থাকে। 

অত্যন্ত নিকট মেয়াদে গঠনমূলক হলেও, তিনি র‍্যালিটিকে একটি টেকসই ঊর্ধ্বমুখী প্রবণতার পরিবর্তে একটি লেট-সাইকেল পর্যায় হিসাবে দেখেন, সতর্ক করেছেন যে একবার উচ্ছ্বাস বিবর্ণ হয়ে গেলে, ধীর বৃদ্ধি এবং দুর্বল মৌলিক বিষয়গুলি একটি তীব্র সংশোধন ট্রিগার করতে পারে। 

২০২৬ সালের প্রথম দিক এখনও ঝুঁকি গ্রহণের পক্ষে থাকতে পারে, তবে বৃহত্তর চক্র সুগার-হাই র‍্যালি শেষ হওয়ার পরে একটি উল্লেখযোগ্য ধ্বংসের দিকে ইঙ্গিত করে।

Shutterstock-এর মাধ্যমে বৈশিষ্ট্যযুক্ত ছবি