ভেনেজুয়েলা, ভূরাজনৈতিক ঝুঁকি এবং Bitcoin: অন-চেইন ডেটা আসলে কী দেখায়

Bitcoin $92,000 স্তরের উপরে ফিরে এসেছে কয়েকদিন $90,000-এর নিচে আটকে থাকার পর, যা 2025 সালের শেষ থেকে চাপের মধ্যে থাকা একটি বাজারে সংক্ষিপ্ত স্বস্তির অনুভূতি দিয়েছে। পুনরুত্থান স্বল্পমেয়াদী ধারণা স্থিতিশীল করতে সাহায্য করেছে, তবে আস্থা ভঙ্গুর রয়ে গেছে। অনেক বিশ্লেষক সতর্ক করে চলেছেন যে 2026 একটি বৃহত্তর bear market-এ পরিণত হতে পারে, দুর্বল spot চাহিদা, ক্ষীণ হতে থাকা গতিবেগ এবং বড় অংশগ্রহণকারীদের থেকে ক্রমাগত বিক্রয়-পক্ষের কার্যকলাপ উল্লেখ করে।

এই পটভূমিতে, সামষ্টিক শিরোনামগুলি আবার আলোচনায় ফিরে এসেছে। XWIN Research Japan-এর একটি বিশ্লেষণ Venezuela-তে সম্ভাব্য মার্কিন সামরিক হস্তক্ষেপের প্রতিবেদনগুলির দিকে ইঙ্গিত করে, যা বৈশ্বিক বাজারগুলিতে ভূ-রাজনৈতিক ঝুঁকির উদ্বেগ পুনরুজ্জীবিত করেছে। ঐতিহাসিকভাবে, এই ধরনের ঘটনাগুলি অস্থিরতা বৃদ্ধি করে এবং বিনিয়োগকারীদের প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানের দিকে ঠেলে দেয়।

তবে, Bitcoin-এর প্রতিক্রিয়া শুধুমাত্র মূল্য দিয়ে বিচার করা যায় না, বিশেষত derivatives এবং algorithmic প্রবাহ দ্বারা আধিপত্য থাকা পরিবেশে।

On-chain আচরণ আরও সুনির্দিষ্ট দৃষ্টিভঙ্গি প্রদান করে। Exchange Netflow ডেটা ভূ-রাজনৈতিক চাপের সময় বিশেষভাবে প্রাসঙ্গিক, কারণ এটি প্রতিফলিত করে যে ধারকরা বিক্রয়ের জন্য প্রস্তুত হচ্ছে নাকি পাশে থাকতে বেছে নিচ্ছে। যখন ভয় প্রাধান্য পায়, তখন exchange inflows সাধারণত বৃদ্ধি পায় কারণ অংশগ্রহণকারীরা প্ল্যাটফর্মগুলিতে কয়েন স্থানান্তর করে।

বিপরীতভাবে, স্তিমিত inflows বা অব্যাহত outflows পরামর্শ দেয় যে বিনিয়োগকারীরা অস্থিরকারী শিরোনামের মধ্যেও exposure কমাতে তাড়াহুড়ো করছে না।

Exchange Netflows সতর্কতার পরামর্শ দেয়, আতঙ্কের নয়

বিশ্লেষণটি বর্তমান ভূ-রাজনৈতিক শিরোনামগুলিকে একটি বৃহত্তর ঐতিহাসিক প্রেক্ষাপটে রাখে। অতীতের সামরিক সংঘাতের সময়—বিশেষত রাশিয়ার ইউক্রেন আক্রমণ এবং মধ্যপ্রাচ্যে সাম্প্রতিক উত্তেজনা—Bitcoin প্রায়ই তীব্র কিন্তু স্বল্পস্থায়ী মূল্যের অস্থিরতা অনুভব করেছে।

তবে, on-chain ডেটা আরও শান্ত গল্প বলেছে। Exchange Netflow, যা ধারণ করে যে কয়েনগুলি বিক্রয়ের জন্য exchange-এ স্থানান্তরিত হচ্ছে নাকি ধারণের জন্য প্রত্যাহার করা হচ্ছে, সেই ঘটনাগুলির সময় খুব কমই টেকসইভাবে অবনতি হয়েছে। 2023 সাল থেকে, বাজার ব্যাপক liquidation আচরণ ট্রিগার না করে স্থানীয় ভূ-রাজনৈতিক ধাক্কা শোষণ করার ক্রমবর্ধমান ক্ষমতা দেখিয়েছে।

Venezuela-কে ঘিরে পরিস্থিতি সেই প্যাটার্নের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ বলে মনে হয়। যদিও শিরোনামগুলি অনিশ্চয়তা প্রবর্তন করেছে এবং স্বল্পমেয়াদী মূল্য সংবেদনশীলতায় অবদান রেখেছে, exchange-এ Bitcoin স্থানান্তরের কোনো অর্থবহ বৃদ্ধি নেই। উচ্চতর inflows-এর অনুপস্থিতি পরামর্শ দেয় যে বিনিয়োগকারীরা আতঙ্কের সাথে প্রতিক্রিয়া দেখাচ্ছে না। পরিবর্তে, বাজার বিদ্যমান exposure বজায় রেখে উন্নয়নগুলি পর্যবেক্ষণ করছে বলে মনে হয়।

ঐতিহাসিকভাবে, Bitcoin-এর আরও স্পষ্ট on-chain প্রতিক্রিয়াগুলি বিচ্ছিন্ন সামরিক পদক্ষেপের পরিবর্তে কাঠামোগত অর্থনৈতিক হুমকির সাথে যুক্ত হয়েছে। যেমন মার্কিন-চীন বাণিজ্য উত্তেজনা, আক্রমণাত্মক নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন বা মূলধন নিয়ন্ত্রণ ব্যবস্থাগুলি বৈশ্বিক তারল্য এবং বিনিয়োগকারীর স্বাধীনতাকে আরও সরাসরি প্রভাবিত করে, exchange প্রবাহে স্পষ্ট পদচিহ্ন রেখে যায়।

এই পর্যায়ে, Venezuela বর্ণনা সেই বিভাগে প্রবেশ করেনি। Exchange Netflow আচরণ একটি সতর্ক বাজার নির্দেশ করে, কিন্তু পিছু হটছে না।

Bitcoin স্বস্তি Rally-এর পরে মূল প্রতিরোধ পরীক্ষা করছে

Bitcoin একটি উল্লেখযোগ্য পুনরুত্থান ঘটিয়েছে, $90,000-এর নিচে কয়েকদিন সংগ্রাম করার পর $92,000 স্তর পুনরুদ্ধার করেছে। চার্টে, এই পদক্ষেপটি Q4-এর শুরুতে $105,000–$110,000 অঞ্চল থেকে তীব্র ভাঙ্গনের পরে একটি স্বস্তি rally হিসাবে দাঁড়িয়েছে। তবে, বৃহত্তর কাঠামো এখনও একটি নিশ্চিত প্রবণতা বিপরীতনের পরিবর্তে একত্রীকরণে থাকা বাজার প্রতিফলিত করে।

মূল্য বর্তমানে হ্রাসমান স্বল্পমেয়াদী moving average (নীল) এর নিচে লেনদেন হচ্ছে, যা নভেম্বর বিক্রয়ের পর থেকে dynamic প্রতিরোধ হিসাবে কাজ করেছে। যদিও BTC 200-দিনের moving average (লাল) এর উপরে জায়গা পুনরুদ্ধার করতে পেরেছে, এই স্তরটি এখনও তুলনামূলকভাবে সমতল, নবায়িত bullish গতিবেগের পরিবর্তে স্থিতিশীলতা সংকেত দিচ্ছে। $100,000 এলাকার কাছাকাছি মধ্যমেয়াদী moving average (সবুজ) একটি গুরুত্বপূর্ণ বাধা থেকে যায় যা ষাঁড়রা এখনও অর্থবহভাবে চ্যালেঞ্জ করেনি।

সাম্প্রতিক bounce মাঝারি অংশগ্রহণের সাথে ঘটেছে, যা সাধারণত শক্তিশালী প্রবণতা ধারাবাহিকতার সাথে যুক্ত সম্প্রসারণের অভাব রয়েছে। এটি বাজারে ব্যাপক-ভিত্তিক চাহিদা ফিরে আসার পরিবর্তে short covering এবং কৌশলগত ক্রয়ের পরামর্শ দেয়।

কাঠামোগতভাবে, Bitcoin মোটামুটি $88,000 এবং $96,000-এর মধ্যে একটি পরিসীমা গঠন করছে বলে মনে হচ্ছে। নিম্ন সীমার উপরে ধরে রাখা একত্রীকরণকে অক্ষত রাখবে, যখন $88,000-এর নিচে ফিরে ব্যর্থতা $80,000-এর মাঝামাঝির দিকে নিম্নমুখী ঝুঁকি পুনরায় খুলবে।

আপাতত, মূল্য পদক্ষেপ স্বস্তি এবং স্থিতিশীলতা প্রতিফলিত করে, তবে একটি টেকসই uptrend-এর নিশ্চিতকরণ এখনও উচ্চতর প্রতিরোধ স্তরগুলির একটি নিষ্পত্তিমূলক পুনরুদ্ধার প্রয়োজন।

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com