ঐতিহ্যবাহী মার্কিন বিনিয়োগকারীরা Bitcoin-এ তাদের এক্সপোজার হ্রাস করছেন, সাম্প্রতিক সপ্তাহগুলিতে সম্পদটি অর্থপূর্ণ লাভ প্রদান করতে ব্যর্থ হওয়ার পর ফান্ড ম্যানেজারদের মাধ্যমে বিক্রয় করছেন।
এই প্রস্থান মূলত মার্কিন স্পট Bitcoin এক্সচেঞ্জ-ট্রেডেড ফান্ড (ETFs) এর মাধ্যমে ঘটেছে, যা $1.33 বিলিয়নের সবচেয়ে বড় এককালীন সাপ্তাহিক নিট আউটফ্লো রেকর্ড করেছে—ফেব্রুয়ারি 2025 এর পর থেকে সর্বোচ্চ স্তর।
এই ধরনের বড় আউটফ্লো সাধারণত বাজারের মনোভাবকে বিয়ারিশ দৃষ্টিভঙ্গির দিকে ঝুঁকে দেয়। তবে, Bitcoin তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল রয়েছে, স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের কার্যকলাপ দ্বারা সমর্থিত।
এটি একটি মূল প্রশ্ন উত্থাপন করে: ঐতিহ্যবাহী বিনিয়োগকারীরা তাদের অবস্থান আনলোড করতে থাকলে STH কি এই প্যাটার্ন বজায় রাখতে পারবে?
স্বল্পমেয়াদী হোল্ডাররা লাভজনকতার কাছাকাছি
Bitcoin [BTC] স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের মধ্যে মনোভাবের ধীরে ধীরে পরিবর্তনের লক্ষণ দেখা দিয়েছে, বিশেষত কয়েন এজ ব্যান্ডের পরিবর্তনের মাধ্যমে, যা দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডিং আচরণের দিকে একটি রূপান্তর নির্দেশ করে।
এই পরিবর্তন STH-এর মধ্যে লাভজনকতা উন্নতির সাথে মিলে গেছে। শর্ট-টার্ম হোল্ডার স্পেন্ট আউটপুট প্রফিট রেশিও (STH SOPR), যা পরিমাপ করে এই গ্রুপ লাভ বা ক্ষতিতে বিক্রয় করছে কিনা, সংকেত দিয়েছে যে লাভজনকতা নাগালের মধ্যে ছিল।
STH SOPR একটি নিরপেক্ষ মানদণ্ড হিসাবে 1 এর স্তর ব্যবহার করে। 1 এর উপরে রিডিং লাভ গ্রহণ নির্দেশ করে, যখন নীচের মানগুলি ক্ষতির পরামর্শ দেয়। এই স্তর থেকে দূরত্ব লাভ বা ক্ষতির গভীরতা প্রতিফলিত করে।
সূত্র: CryptoQuant
প্রকাশের সময়, Bitcoin-এর STH SOPR 0.99-এ দাঁড়িয়েছিল—লাভজনকতার প্রান্তিকের ঠিক নীচে। এই প্রায়-নিরপেক্ষ রিডিং স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের বর্ধিত সংগ্রহ দ্বারা চালিত একটি ধীরে ধীরে সমন্বয়ের পরামর্শ দেয়।
ঐতিহাসিকভাবে, যখন STH লাভজনকতায় চলে যায়, দৃঢ়তা শক্তিশালী হয়। হোল্ডাররা বিক্রয় করতে কম আগ্রহী হয়ে ওঠে, কারণ উন্নত অবস্থা প্রায়শই আরও মূল্য পুনরুদ্ধারের সম্ভাবনার সংকেত দেয়।
বাজার রিবাউন্ডের জন্য অবস্থিত
লং-টার্ম হোল্ডার (LTH) SOPR এবং শর্ট-টার্ম হোল্ডার SOPR এর মধ্যে অনুপাতের একটি বিশ্লেষণ ইঙ্গিত করেছে যে বাজারের অবস্থা এখনও Bitcoin-এর জন্য আরও ঊর্ধ্বমুখীতার অনুকূল।
প্রকাশের সময় অনুপাতটি প্রায় 1.3-এ ছিল, এটিকে ঐতিহাসিক পরিসরের নিম্ন প্রান্তে স্থাপন করে। যখন এই অনুপাত চরম উচ্চতায় আরোহণ করে, এটি প্রায়শই সংকেত দেয় যে Bitcoin একটি স্থানীয় শীর্ষে পৌঁছেছে। বর্তমানে, বাজার সেই স্তরগুলির অনেক নীচে রয়েছে।
সূত্র: CryptoQuant
এটি পরামর্শ দেয় যে সাম্প্রতিক মূল্য পুলব্যাক একটি চক্র শীর্ষ চিহ্নিত করে না এবং ক্রেতারা এখনও বর্তমান স্তরে সংগ্রহ করতে পদক্ষেপ নিতে পারে।
STH SOPR নিরপেক্ষ স্তর 1-এর উপরে সিদ্ধান্তমূলকভাবে চলে যাওয়া এই দৃষ্টিভঙ্গিকে আরও শক্তিশালী করবে। এটি বৃদ্ধি পাওয়ার সাথে সাথে, LTH-থেকে-STH SOPR অনুপাতও উচ্চতর প্রবণতায় যাবে—একটি গতিশীলতা যা ঐতিহাসিকভাবে Bitcoin-এর মূল্য শক্তি সমর্থন করেছে।
দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা এখনও গুরুত্বপূর্ণ
যদিও স্বল্পমেয়াদী হোল্ডাররা মূল্য কর্ম স্থিতিশীল করতে এবং একটি সম্ভাব্য রিবাউন্ড সমর্থন করতে একটি গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করে, দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা সমানভাবে গুরুত্বপূর্ণ থাকে।
বর্তমান সেটআপ ধরে রাখার জন্য, LTH অবশ্যই বিক্রয় থেকে বিরত থাকতে হবে, কারণ এই গ্রুপ থেকে উল্লেখযোগ্য বিতরণ ইতিমধ্যে সীমিত চাহিদার উপর ব্যাপকভাবে চাপ ফেলতে পারে।
সূত্র: CryptoQuant
বাইনারি কয়েন ডেজ ডেস্ট্রয়েড (CDD) মেট্রিক, যা দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডাররা তাদের কয়েন খরচ করছে না ধরে রাখছে তা ট্র্যাক করে, ন্যূনতম বিক্রয় কার্যকলাপ দেখিয়েছে। এটি পরামর্শ দেয় যে LTH তুলনামূলকভাবে নিষ্ক্রিয় এবং আত্মবিশ্বাসী রয়েছে।
যতক্ষণ বাইনারি CDD 0-এর রিডিং-এ থাকে, বাজারের অবস্থা নিট পজিটিভ থাকে, Bitcoin বাজার জুড়ে ক্রমবর্ধমান গঠনমূলক মনোভাব সমর্থন করে।
চূড়ান্ত চিন্তা
- ঐতিহ্যবাহী বিনিয়োগকারীরা সাপ্তাহিক $1.33 বিলিয়ন আউটফ্লো সহ Bitcoin বাজার ছেড়ে যাচ্ছে কারণ স্বল্পমেয়াদী হোল্ডাররা লাভজনকতার কাছাকাছি চলে যাচ্ছে।
- বাজারের অবস্থা রিবাউন্ডের জন্য একটি সম্ভাব্য সেটআপ পরামর্শ দেয়, ঊর্ধ্বমুখী গতির জন্য জায়গা সহ।
সূত্র: https://ambcrypto.com/bitcoin-why-long-term-holders-arent-flinching-at-1-3b-in-etf-exits/
