ভিটালিক বুটেরিনের কঠোর সমালোচনা: কেন বেশিরভাগ 'DeFi' জাল এবং প্রকৃত বিকেন্দ্রীকরণ কী দাবি করে

BitcoinWorld

ভিটালিক বুটেরিনের কঠোর সমালোচনা: কেন বেশিরভাগ 'DeFi' নকল এবং প্রকৃত বিকেন্দ্রীকরণ কী দাবি করে

ক্রিপ্টোকারেন্সি সেক্টরে ধাক্কা দেওয়া একটি বিবৃতিতে, ইথেরিয়ামের সহ-প্রতিষ্ঠাতা ভিটালিক বুটেরিন বর্তমান বিকেন্দ্রীকৃত ফিনান্স ল্যান্ডস্কেপের একটি কঠোর মূল্যায়ন প্রদান করেছেন, এর একটি উল্লেখযোগ্য অংশকে 'নকল' হিসাবে চিহ্নিত করেছেন। ২১ মার্চ, ২০২৫ তারিখে বৈশ্বিক দৃষ্টিকোণ থেকে বক্তব্য রেখে, বুটেরিনের সমালোচনা শত শত বিলিয়ন মূল্যের একটি শিল্পের মৌলিক বর্ণনাকে চ্যালেঞ্জ করে, যুক্তি দিয়ে যে বেশিরভাগ প্রকল্প DeFi-এর মূল উদ্দেশ্যকে মৌলিকভাবে ভুল বোঝে এবং ভুলভাবে উপস্থাপন করে। এই গুরুত্বপূর্ণ মন্তব্য প্রকৃত আর্থিক বিকেন্দ্রীকরণ কেবল ফলন উৎপাদনের বাইরে কী অন্তর্ভুক্ত করে তার একটি গুরুত্বপূর্ণ পুনর্বিবেচনার দাবি করে।

নকল DeFi-র বিরুদ্ধে ভিটালিক বুটেরিনের মূল যুক্তি

ভিটালিক বুটেরিন প্রাথমিকভাবে সামাজিক প্ল্যাটফর্ম X-এ একটি বিস্তারিত পোস্টের মাধ্যমে তার সমালোচনা প্রকাশ করেছেন। তিনি বলেছেন যে বিকেন্দ্রীকৃত ফিনান্সের প্রকৃত, বিপ্লবী উদ্দেশ্য ফলনের নিরলস অপ্টিমাইজেশন নয়, যা একটি প্রধান মার্কেটিং বর্ণনায় পরিণত হয়েছে। পরিবর্তে, তিনি জোর দিয়ে বলেছেন যে সর্বোচ্চ লক্ষ্য অবশ্যই প্রতিপক্ষের ঝুঁকির সম্পূর্ণ বিকেন্দ্রীকরণ হতে হবে। ফলস্বরূপ, অনেক জনপ্রিয় ঋণদান প্রোটোকল এবং জমা কৌশল যা USDC-এর মতো কেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনের উপর ব্যাপকভাবে নির্ভর করে এই মৌলিক পরীক্ষায় ব্যর্থ হয়। বুটেরিন ব্যাখ্যা করেছেন যে এই সিস্টেমগুলি কেবলমাত্র তাদের গুরুত্বপূর্ণ ঝুঁকি একটি কেন্দ্রীভূত সত্তার কাছে আউটসোর্স করে—স্টেবলকয়েনের ইস্যুকারী। অতএব, তারা প্রকৃত স্ব-হেফাজত বা সেন্সরশিপ প্রতিরোধের গ্যারান্টি দিতে পারে না, যা DeFi-এর মূল নীতি। তার বিশ্লেষণ একটি স্পষ্ট লিটমাস পরীক্ষা প্রদান করে: যদি একটি সিস্টেমের স্থিতিশীলতা একটি বিশ্বস্ত তৃতীয় পক্ষের উপর নির্ভর করে, তবে এটি সত্যিকারের বিকেন্দ্রীকৃত ফিনান্স নয়।

ঋণদান প্রোটোকলে কেন্দ্রীভূত সম্পদের প্যারাডক্স

বুটেরিনের সমালোচনা DeFi ইকোসিস্টেমের মধ্যে একটি ব্যাপক দ্বন্দ্বের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। Aave এবং Compound সহ অনেক শীর্ষ ঋণদান প্ল্যাটফর্ম কেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনের জন্য বাজারগুলি বিশিষ্টভাবে প্রদর্শন করে। উদাহরণস্বরূপ, ব্যবহারকারীরা সুদ অর্জনের জন্য USDC জমা করেন বা অন্যান্য সম্পদ ধার করার জন্য এটি জামানত হিসাবে ব্যবহার করেন। তবে, USDC সার্কেল দ্বারা ইস্যু করা হয়, একটি নিয়ন্ত্রিত আর্থিক সংস্থা যা ঠিকানা হিমায়িত করতে বা টোকেন কালো তালিকাভুক্ত করার সম্পূর্ণ কর্তৃত্ব বজায় রাখে। এই বাস্তবতা একটি গুরুত্বপূর্ণ দুর্বলতা সৃষ্টি করে। যদি সার্কেল একটি DeFi প্রোটোকলে জামানত হিসাবে ব্যবহৃত USDC-এর একটি বড় পুল হিমায়িত করে, তবে এটি ক্যাসকেডিং লিকুইডেশন ট্রিগার করতে পারে এবং সমগ্র ঋণ বাজারকে অস্থিতিশীল করতে পারে। এই একক ব্যর্থতার বিন্দু সরাসরি বিকেন্দ্রীকরণের নীতির বিরোধিতা করে। বুটেরিনের যুক্তি তুলে ধরে যে যদিও স্মার্ট কন্ট্র্যাক্ট কোড বিকেন্দ্রীকৃত হতে পারে, অর্থনৈতিক কার্যকলাপের ভিত্তিতে থাকা মূল সম্পদ নয়, যা বিশুদ্ধ DeFi আদর্শের প্রেক্ষাপটে সমগ্র নির্মাণকে 'নকল' করে তোলে।

বিশেষজ্ঞ বিশ্লেষণ এবং ঐতিহাসিক প্রেক্ষাপট

আর্থিক ক্রিপ্টোগ্রাফার এবং ব্লকচেইন অর্থনীতিবিদরা দীর্ঘদিন ধরে এই টানাপোড়েন নিয়ে বিতর্ক করেছেন। রুটগার্স বিশ্ববিদ্যালয়ের একজন ব্লকচেইন গবেষক ডঃ মেরাভ ওজায়ার উল্লেখ করেছেন, 'শিল্প বিকেন্দ্রীকরণের সাথে অ্যাক্সেসযোগ্যতাকে মিশ্রিত করেছে। পরিচিত স্টেবলকয়েনের মাধ্যমে সহজ অনবোর্ডিং গ্রহণকে চালিত করেছে, কিন্তু এটি ব্যর্থতার কেন্দ্রীয় পয়েন্টগুলি এম্বেড করার খরচে এসেছে।' এই ট্রেড-অফ মার্চ ২০২৩ ব্যাংকিং সংকটের সময় স্পষ্টভাবে দৃশ্যমান হয়ে ওঠে যখন USDC সিলিকন ভ্যালি ব্যাংকের এক্সপোজারের কারণে সংক্ষিপ্তভাবে ডিপেগ হয়ে যায়, যা DeFi জুড়ে আতঙ্ক সৃষ্টি করে। উপরন্তু, ২০২২ সালে টেরার UST-এর পতন, যদিও একটি অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন, ত্রুটিপূর্ণ ডিজাইনের বিপদগুলি প্রদর্শন করেছিল কিন্তু বিকেন্দ্রীকৃত বিকল্পগুলির জন্য সম্প্রদায়ের অনুসন্ধানকেও আন্ডারস্কোর করেছিল। বুটেরিনের মন্তব্যগুলি স্থাপত্য বিশুদ্ধতা বনাম বাস্তবসম্মত বৃদ্ধির কথোপকথনে পুনরায় ফোকাস করে, ইথেরিয়ামের নিজস্ব বিবর্তনের কেন্দ্রবিন্দু একটি বিতর্ক।

অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন এবং প্রকৃত DeFi-র পথ

কেন্দ্রীভূত সম্পদের উপর নির্ভরশীল সিস্টেমের বিপরীতে, ভিটালিক বুটেরিন অতিরিক্ত জামানত প্রদত্ত অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েনকে প্রকৃত DeFi নীতির কাছাকাছি একটি ডিজাইন হিসাবে নির্দেশ করেছেন। MakerDAO-এর DAI-এর মতো প্রোটোকলগুলি প্রধান উদাহরণ হিসাবে কাজ করে। DAI একটি ব্যাংকে ডলারের দাবি দ্বারা সমর্থিত নয়। পরিবর্তে, এটি তৈরি হয় যখন ব্যবহারকারীরা স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে ক্রিপ্টো জামানতের (যেমন ETH) একটি উদ্বৃত্ত লক আপ করেন। জামানত অস্থিরতার ঝুঁকি প্রোটোকলের স্বচ্ছ, অন-চেইন লজিক দ্বারা পরিচালিত হয় এবং কিপার এবং মার্কেট মেকারদের একটি বৈশ্বিক নেটওয়ার্ক জুড়ে বিতরণ করা হয়। বুটেরিন প্রস্তাব করেছেন যে এই মডেলটি একটি কেন্দ্রীভূত গ্যারান্টারের উপর নির্ভর না করে বিকেন্দ্রীকৃত প্রক্রিয়ার মাধ্যমে ঝুঁকি আরও ভালভাবে বিতরণ এবং পরিচালনা করে। নিম্নলিখিত সারণি দুটি মডেলের তুলনা করে:

তবে, বুটেরিন এবং অন্যান্য বিশেষজ্ঞরা স্বীকার করেন যে অ্যালগরিদমিক মডেলগুলি তাদের নিজস্ব উল্লেখযোগ্য চ্যালেঞ্জের মুখোমুখি হয়, প্রাথমিকভাবে মাপযোগ্যতা, মূলধন দক্ষতা এবং চরম বাজার অস্থিরতার সময় স্থিতিশীলতা বজায় রাখার চারপাশে।

ব্যাপক প্রভাব এবং শিল্পের প্রতিক্রিয়া

ভিটালিক বুটেরিনের মন্তব্যগুলি ডেভেলপার, বিনিয়োগকারী এবং নিয়ন্ত্রকদের মধ্যে তীব্র আলোচনার সূচনা করেছে। 'বাস্তবসম্মত DeFi'-এর সমর্থকরা যুক্তি দেন যে নিয়ন্ত্রিত সম্পদের সাথে একীকরণ মূলধারার গ্রহণ এবং স্থিতিশীলতার জন্য একটি প্রয়োজনীয় সেতু। বিপরীতভাবে, 'বিশুদ্ধবাদীরা' বুটেরিনের বিবৃতিকে একটি দীর্ঘকাল প্রতীক্ষিত সংশোধন হিসাবে দেখেন। সমালোচনাটি নিয়ন্ত্রক কাঠামোর জন্যও প্রভাব বহন করে। যদি একটি প্রোটোকলের মূল সম্পদ কেন্দ্রীভূত হয়, নিয়ন্ত্রকরা যুক্তি দিতে পারে যে সম্পূর্ণ অপারেশনটি ঐতিহ্যগত আর্থিক তত্ত্বাবধানের অধীনে পড়ে। এই বিতর্ক সরাসরি প্রভাবিত করে কোথায় প্রাতিষ্ঠানিক মূলধন প্রবাহিত হয় এবং কীভাবে DeFi প্রোটোকলের পরবর্তী প্রজন্ম স্থাপত্য করা হবে। মূল প্রতিক্রিয়াগুলি কয়েকটি পয়েন্ট তুলে ধরেছে:

• ডেভেলপার ফোকাস পরিবর্তন: বিকেন্দ্রীকৃত স্টেবলকয়েন ডিজাইন এবং ক্রস-চেইন জামানতকরণে R&D বৃদ্ধি।
• ঝুঁকি পুনর্মূল্যায়ন: বিনিয়োগকারীরা কেন্দ্রীভূত সম্পদের উপর প্রোটোকল নির্ভরতা গ্রাফগুলি যাচাই করছেন।
• নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা: এই পার্থক্য সত্যিকারের বিকেন্দ্রীকৃত সিস্টেমের জন্য একটি স্পষ্ট সীমানা সংজ্ঞায়িত করতে সাহায্য করতে পারে।

উপসংহার

ভিটালিক বুটেরিনের সমালোচনা যে বেশিরভাগ DeFi 'নকল' তা শিল্পের জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ দার্শনিক এবং ব্যবহারিক মানদণ্ড হিসাবে কাজ করে। এটি টোটাল ভ্যালু লকড (TVL)-এর মতো লেনদেনের মেট্রিক্সের বাইরে কথোপকথনকে এগিয়ে নিয়ে যায় এবং ঝুঁকির বিকেন্দ্রীকরণের উপর ভিত্তি করে আরও কঠোর মূল্যায়নের দিকে নিয়ে যায়। যদিও কেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনের ব্যবহার নিঃসন্দেহে বৃদ্ধি এবং ব্যবহারকারী গ্রহণকে ইন্ধন দিয়েছে, এটি একটি মৌলিক আপস চালু করেছে। ভবিষ্যতের পথ, যেমন বুটেরিন প্রস্তাব করেছেন, সম্ভবত শক্তিশালী, বিকেন্দ্রীকৃত আর্থিক প্রিমিটিভগুলিতে অব্যাহত উদ্ভাবন জড়িত যেমন অতিরিক্ত জামানত প্রদত্ত অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন। বিকেন্দ্রীকৃত ফিনান্সের জন্য দীর্ঘস্থায়ী চ্যালেঞ্জ হবে আদর্শগত বিশুদ্ধতার সাথে কার্যকরী দক্ষতার ভারসাম্য বজায় রাখা যাতে এমন সিস্টেম তৈরি করা যায় যা সত্যিকারের স্থিতিস্থাপক, অনুমতিহীন এবং কেন্দ্রীভূত ব্যর্থতা পয়েন্ট থেকে স্বাধীন। এই মুহূর্তটি ইকোসিস্টেমের জন্য বিশ্বস্ত মধ্যস্থতাকারীদের নির্মূল করার তার মৌলিক প্রতিশ্রুতির সাথে পুনর্বিন্যাস করার একটি গুরুত্বপূর্ণ আহ্বান প্রতিনিধিত্ব করে।

সচরাচর জিজ্ঞাসা

প্রশ্ন ১: ভিটালিক বুটেরিন 'নকল' DeFi দ্বারা ঠিক কী বোঝাতে চেয়েছেন?
বুটেরিন যুক্তি দিয়েছেন যে DeFi হিসাবে লেবেলযুক্ত অনেক প্রকল্প 'নকল' কারণ তারা শেষ পর্যন্ত কাজ করার জন্য একটি কেন্দ্রীভূত সম্পদ বা সত্তার উপর নির্ভর করে, যেমন সার্কেল দ্বারা ইস্যু করা USDC স্টেবলকয়েন। এই নির্ভরতা প্রতিপক্ষের ঝুঁকি পুনরায় প্রবর্তন করে এবং স্ব-হেফাজত এবং সেন্সরশিপ প্রতিরোধের মূল DeFi নীতিগুলি অস্বীকার করে।

প্রশ্ন ২: বুটেরিনের মতে 'প্রকৃত' DeFi-এর একটি উদাহরণ কী?
বুটেরিন MakerDAO-এর DAI-এর মতো অতিরিক্ত জামানত প্রদত্ত অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েনকে প্রকৃত DeFi-এর কাছাকাছি হিসাবে উল্লেখ করেছেন। DAI ব্যবহারকারীদের দ্বারা স্মার্ট কন্ট্র্যাক্টে অতিরিক্ত ক্রিপ্টো জামানত লক করার মাধ্যমে তৈরি হয়, একটি কেন্দ্রীভূত কোম্পানির প্রতিশ্রুতির উপর নির্ভর না করে স্বচ্ছ, অন-চেইন প্রক্রিয়া এবং বিকেন্দ্রীকৃত গভর্নেন্সের মাধ্যমে ঝুঁকি বিতরণ করে।

প্রশ্ন ৩: এর মানে কি DeFi-তে USDC ব্যবহার করা খারাপ?
অগত্যা 'খারাপ' নয়, তবে এটি একটি ট্রেড-অফ উপস্থাপন করে। USDC ব্যবহার স্থিতিশীলতা এবং ব্যবহারের সহজতা প্রদান করে, DeFi-কে অ্যাক্সেসযোগ্য করে তোলে। তবে, বুটেরিনের পয়েন্ট হল এটি বিকেন্দ্রীকরণে আপস করে, যদি ইস্যুকারী প্রোটোকলের ব্যবহারকারীদের বিরুদ্ধে কাজ করে তাহলে একটি সম্ভাব্য একক ব্যর্থতার পয়েন্ট তৈরি করে।

প্রশ্ন ৪: এই সমালোচনার প্রতি DeFi শিল্প কীভাবে প্রতিক্রিয়া জানিয়েছে?
প্রতিক্রিয়া মিশ্র। কেউ কেউ সম্মত হন যে এটি আরও স্থিতিস্থাপক, বিকেন্দ্রীকৃত অবকাঠামো তৈরিতে ফোকাস করার জন্য একটি প্রয়োজনীয় জেগে ওঠার কল। অন্যরা বিশ্বাস করেন যে কেন্দ্রীভূত স্টেবলকয়েনের বাস্তবসম্মত ব্যবহার স্কেলিং এবং লক্ষ লক্ষ ব্যবহারকারীদের অনবোর্ডিংয়ের জন্য অপরিহার্য, এটিকে একটি রূপান্তরকালীন পর্যায় হিসাবে দেখে।

প্রশ্ন ৫: DAI-এর মতো বিকেন্দ্রীকৃত স্টেবলকয়েনের জন্য সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জগুলি কী?
প্রধান চ্যালেঞ্জগুলির মধ্যে রয়েছে মূলধন অদক্ষতা (স্টেবলকয়েনের মূল্যের চেয়ে বেশি জামানত প্রয়োজন), গভর্নেন্সে জটিলতা, এবং চরম বাজার চাপ বা তারল্যহীনতার সময়কালে পেগ বজায় রাখা, যেমন ইতিহাস বিভিন্ন অ্যালগরিদমিক মডেলের সাথে দেখিয়েছে।

এই পোস্ট ভিটালিক বুটেরিনের কঠোর সমালোচনা: কেন বেশিরভাগ 'DeFi' নকল এবং প্রকৃত বিকেন্দ্রীকরণ কী দাবি করে প্রথম BitcoinWorld-এ প্রকাশিত হয়েছিল।