রিপল বলছে কমপ্লায়েন্স নিয়ন্ত্রণ DeFi আনলক করবে, কিন্তু XRPL লিকুইডিটি এখনও এটি প্রমাণ করার জন্য খুবই পাতলা

Ripple নিয়ন্ত্রিত প্রতিষ্ঠানগুলির কাছে বিকেন্দ্রীকৃত অর্থায়নকে আরও পরিচিত করে তুলতে কাজ করছে এবং সেই প্রচেষ্টার কেন্দ্রে XRP রাখছে।

DeFi-এর প্রাথমিক বৃদ্ধির চক্রগুলি খোলা, খুচরা-মুখী তরলতা পুল এবং সংশ্লিষ্ট ঝুঁকি সহনশীলতার চারপাশে তৈরি হয়েছিল। প্রধান প্রোটোকল জুড়ে মোট লক করা মূল্য কয়েক দশ বিলিয়ন ডলারে উঠেছিল এবং পূর্ববর্তী শিখরে, $100 বিলিয়ন ছাড়িয়ে গিয়েছিল।

Ripple-এর বক্তব্য হল যে পরবর্তী পর্যায়টি অনুমতিহীন পুলের পরিবর্তে নিয়ন্ত্রিত অ্যাক্সেস, সম্মতিপূর্ণ নিষ্পত্তি এবং টোকেনাইজড নগদ এবং জামানত দ্বারা আকার নেবে যা প্রতিষ্ঠানগুলি বাজার অবকাঠামো হিসাবে স্বীকৃতি দিতে পারে।

ফেব্রুয়ারির একটি ব্লুপ্রিন্টে, Ripple XRP Ledger (XRPL)-এ একটি প্রাতিষ্ঠানিক DeFi স্ট্যাক বর্ণনা করেছে যা স্টেবলকয়েন নিষ্পত্তি, টোকেনাইজড জামানত, সম্মতি নিয়ন্ত্রণ এবং একটি অন-লেজার ক্রেডিট লেয়ারের উপর কেন্দ্রীভূত, যা এই বছরের শেষের দিকে পরিকল্পিত।

কাঁচা মোটের উপর বৃহত্তম DeFi হাবগুলির সাথে প্রতিযোগিতা করার পরিবর্তে, Ripple এমন প্রাথমিক উপাদানগুলির উপর জোর দিচ্ছে যা প্রতিষ্ঠানগুলি ইতিমধ্যে বাজার সংগঠিত করার সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ, যার মধ্যে রয়েছে পরিচয়, অ্যাক্সেস নিয়ন্ত্রণ, নগদ প্রবাহ এবং জামানত নিষ্পত্তি।

নগদ এবং জামানত স্কেলিং হচ্ছে

Ripple-এর ফ্রেমিংয়ের একটি মূল অংশ হল যে সবচেয়ে টেকসই কার্যকলাপ ঐতিহ্যবাহী DeFi মোটের বাইরে থাকতে পারে। টোকেনাইজড নগদ সমতুল্য এবং উচ্চ-গ্রেড জামানত যথেষ্ট বৃদ্ধি পেয়েছে যে এমনকি অনুমানমূলক কার্যকলাপ শীতল হলেও মনোযোগ আকর্ষণ করতে থাকে।

RWA.xyz, যা টোকেনাইজড বাস্তব-বিশ্ব সম্পদ ট্র্যাক করে, প্রায় $21.41 বিলিয়ন প্রতিনিধিত্বকারী সম্পদ মূল্য এবং প্রায় $23.87 বিলিয়ন বিতরণকৃত সম্পদ মূল্য রিপোর্ট করেছে। এর টোকেনাইজড US ট্রেজারি ড্যাশবোর্ড প্রায় $10.0 বিলিয়ন মোট মূল্য দেখিয়েছে।

Ripple XRPL-কে এই প্রবাহগুলির সাথে আরও ঘনিষ্ঠভাবে সারিবদ্ধ করার জন্য অবস্থান করছে। ব্লুপ্রিন্টটি টোকেনাইজড উপকরণ এবং ডেলিভারি-বনাম-পেমেন্ট ওয়ার্কফ্লো সমর্থন করার জন্য বৈশিষ্ট্যগুলি তুলে ধরেছে, যখন অ্যাক্সেস নিয়ন্ত্রণ এবং সম্মতি টুলিং বেস লেয়ারের কাছাকাছি রাখা হয়েছে।

ইতিমধ্যে, বড় টোকেনাইজেশন কতটা প্রতিদ্বন্দ্বিতাপূর্ণ থাকে।

McKinsey অনুমান করেছে যে সম্পদ শ্রেণী জুড়ে টোকেনাইজড বাজার মূলধন 2030 সালের মধ্যে প্রায় $2 ট্রিলিয়ন পৌঁছাতে পারে।

অন্যদিকে, একটি পৃথক BCG এবং ADDX রিপোর্ট একটি বৃহত্তর সুযোগের পূর্বাভাস দিয়েছে, প্রক্ষেপণ করে যে টোকেনাইজেশন 2030 সালের মধ্যে প্রায় $16.1 ট্রিলিয়ন পৌঁছাতে পারে।

XRPL-এ কী লাইভ, এবং কী এখনও রোডম্যাপে আছে

Ripple-এর প্রাতিষ্ঠানিক যুক্তি নেটওয়ার্ক ইতিমধ্যে কী সমর্থন করতে পারে এবং কী এখনও পাঠাতে হবে তার মধ্যে একটি স্পষ্ট বিভাজনের উপর নির্ভর করে।

XRPL ইতিমধ্যে অর্থপূর্ণ লেনদেন ভলিউম চালায় এবং নেটিভ এক্সচেঞ্জ রেল আছে।

Messari বলেছে গড় দৈনিক লেনদেন 2025 সালের চতুর্থ ত্রৈমাসিকে ত্রৈমাসিক-দর-ত্রৈমাসিক 3.1% বৃদ্ধি পেয়ে প্রায় 1.83 মিলিয়নে পৌঁছেছে, যখন গড় দৈনিক সক্রিয় ঠিকানা প্রায় 49,000-এ নেমে গেছে।

পেমেন্ট লেনদেন 8.1% হ্রাস পেয়ে প্রায় 909,000-এ পৌঁছেছে, যখন অফার তৈরি লেনদেন মিশ্রণের প্রায় 42%-এ বৃদ্ধি পেয়েছে।

এই পরিসংখ্যানগুলি নিজেরাই প্রাতিষ্ঠানিক অংশগ্রহণ দেখায় না। কিন্তু তারা Ripple-এর প্রচারের জন্য গুরুত্বপূর্ণ কারণ তারা নির্দেশ করে যে নিষ্পত্তি এবং এক্সচেঞ্জ লেয়ার ইতিমধ্যে স্কেলে ব্যবহৃত হচ্ছে, যা প্রতিষ্ঠানগুলির উপর XRPL-কে একটি সবুজ মাঠের পরীক্ষার পরিবর্তে একটি অপারেটিং রেল হিসাবে বিবেচনা করার বোঝা হ্রাস করে।

Ripple বলেছে বেশ কয়েকটি উপাদান ইতিমধ্যে লাইভ, যার মধ্যে রয়েছে মাল্টি-পারপাস টোকেন, একটি টোকেন স্ট্যান্ডার্ড যা সীমাবদ্ধতার মতো মেটাডেটা বহন করার জন্য ডিজাইন করা হয়েছে, এবং Credentials, যা এটি অংশগ্রহণকারীদের কাছে KYC স্ট্যাটাসের মতো প্রত্যয়ন সংযুক্ত করার জন্য একটি পরিচয় লেয়ার হিসাবে বর্ণনা করে।

Ripple Permissioned Domains তালিকাভুক্ত করেছে, Simulate এবং Deep Freeze-এর মতো টুলিং এবং একটি XRPL EVM সাইডচেইন সহ।

এটি অতিরিক্ত অংশগুলির জন্য একটি সময়সূচীও তৈরি করেছে, যার মধ্যে দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে একটি অনুমতিপ্রাপ্ত বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জ, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে স্মার্ট এসক্রো এবং মাল্টি-পারপাস টোকেন DEX ইন্টিগ্রেশন এবং প্রথম ত্রৈমাসিকে জিরো-নলেজ প্রুফ ব্যবহার করে মাল্টি-পারপাস টোকেনের জন্য গোপনীয় স্থানান্তর।

রোডম্যাপে XLS-65 এবং XLS-66 স্পেসিফিকেশনের উপর ভিত্তি করে একটি ঋণ প্রোটোকলও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে।

নিকটমেয়াদী রিপোর্টিং পরীক্ষা হল পরবর্তী বৈশিষ্ট্যগুলি আসার আগে পরিমাপযোগ্য তরলতা গভীর হয় কিনা।

DefiLlama ডেটা দেখায় যে XRPL-এ প্রচলিত স্টেবলকয়েনগুলি প্রায় $418 মিলিয়ন, যার মধ্যে RLUSD সেই মোটের প্রায় 83% জন্য দায়ী। এটি XRPL DEX-কে মোট লক করা মূল্যে প্রায় $38.21 মিলিয়ন এবং 24-ঘন্টা ভলিউমে প্রায় $15.08 মিলিয়ন দেখিয়েছে, যেখানে সঞ্চিত ভলিউম প্রায় $2.019 বিলিয়ন।

এই বেসলাইনগুলি বৃহত্তম DeFi ভেন্যুগুলির তুলনায় বড় নয়, তবে তারা মূল্যায়ন করার জন্য একটি কংক্রিট শুরুর বিন্দু প্রদান করে যে অনুমতিপ্রাপ্ত বাজারগুলি গভীর হয় কিনা, অর্ডার বইগুলি ঘন হয় কিনা এবং রোডম্যাপ আইটেমগুলি পাঠানো হলে রাউটেড ভলিউম বৃদ্ধি পায় কিনা।

প্লাম্বিংয়ে XRP কেন গুরুত্বপূর্ণ

Ripple-এর দাবি হল যে XRP-এর প্রাসঙ্গিকতা একটি বার্ন বর্ণনা থেকে কম আসে এবং লেজার কীভাবে মূল্য রুট করে তা থেকে বেশি আসে।

XRPL-এ, লেনদেন ফি XRP-তে প্রদান করা হয় এবং ধ্বংস করা হয়, একটি ডিজাইন যার অর্থ স্প্যাম প্রতিরোধ করা। নেটওয়ার্কের বেস লেনদেন খরচ ছোট, প্রায়শই 10 ড্রপ হিসাবে বর্ণিত, এবং প্রোটোকলটি একটি লেনদেন যাচাইকৃত লেজারে অন্তর্ভুক্ত হলে নির্দিষ্ট ফি পুড়িয়ে ফেলে।

প্রসঙ্গের জন্য, Messari ফি চ্যানেলের প্রকৃত আকার পরিমাপ করেছে। এটি বলেছে লেনদেন ফি, ডলারে, চতুর্থ ত্রৈমাসিকে প্রায় $133,100-এ নেমে গেছে, এবং নেটিভ লেনদেন ফি প্রায় 57,600 XRP-তে হ্রাস পেয়েছে।

এটি আরও বলেছে যে লেজার শুরু হওয়ার পর থেকে প্রায় 14.3 মিলিয়ন XRP পুড়িয়ে ফেলা হয়েছে, একটি কম বার্ন রেট যা এটি কম প্রতি-লেনদেন খরচের সাথে যুক্ত।

XRPL রিজার্ভও ব্যবহার করে যা ব্যবহার বাড়ার সাথে সাথে XRP-এর জন্য কাঠামোগত চাহিদা তৈরি করতে পারে। অফিসিয়াল XRPL ডকুমেন্টেশন প্রতি অ্যাকাউন্টে 1 XRP একটি বেস রিজার্ভ এবং প্রতি আইটেম 0.2 XRP একটি মালিক রিজার্ভ তালিকাভুক্ত করে, যা ট্রাস্ট লাইন এবং অফারের মতো অবজেক্টের জন্য প্রযোজ্য।

তবে, Ripple-এর যুক্তি বোঝায় যে ফি বার্ন এবং রিজার্ভ প্রাথমিক লিভার নয়। বৃহত্তর গল্প হল তরলতা রাউটিং।

XRPL-এর বিকেন্দ্রীকৃত এক্সচেঞ্জ অটো-ব্রিজিং সমর্থন করে, যা দুটি টোকেন সরাসরি ট্রেড করার তুলনায় খরচ কমালে XRP-কে একটি মধ্যস্থতাকারী হিসাবে ব্যবহার করতে পারে।

এখানেই প্রাতিষ্ঠানিক প্রচার পরীক্ষাযোগ্য হয়ে ওঠে। যদি নিয়ন্ত্রিত স্টেবলকয়েন এবং FX জোড়া একটি অনুমতিপ্রাপ্ত DEX-এ বিকশিত হয়, XRP মার্কেট মেকারদের দ্বারা মধ্যবর্তী প্রবাহের জন্য রাখা ইনভেন্টরি হতে পারে।

কিন্তু ডিজাইনটি সেই ফলাফলের গ্যারান্টি দেয় না। অটো-ব্রিজিং শর্তসাপেক্ষ, এবং সরাসরি স্টেবলকয়েন-থেকে-স্টেবলকয়েন জোড়া প্রভাবশালী হতে পারে যদি তারা ভাল সম্পাদন প্রদান করে।

Ripple-এর থিসিস XRP প্রায়শই পছন্দের হপ হয়ে ওঠার উপর নির্ভর করে যাতে এটি একটি প্যাসিভ ফি টোকেনের পরিবর্তে বাজার-কাঠামো প্লাম্বিং হিসাবে কাজ করে।

স্টেবলকয়েন ওয়েজ এবং ক্রেডিট প্রশ্ন

Ripple স্টেবলকয়েনের উপর প্রাতিষ্ঠানিক অন-র‍্যাম্প হিসাবে নির্ভর করছে এবং সেই বাজার কত দ্রুত বৃদ্ধি পেতে পারে তার উপর পূর্বাভাস ভিন্ন।

JPMorgan বিশ্লেষকরা প্রক্ষেপণ করেন যে স্টেবলকয়েন 2028 সালের মধ্যে $500 বিলিয়ন পৌঁছাতে পারে, উচ্চতর প্রক্ষেপণকে খুব আশাবাদী বলে অভিহিত করে। তবে, Standard Chartered একটি আরও আক্রমণাত্মক দৃষ্টিভঙ্গি প্রকাশ করেছে, আশা করে যে স্টেবলকয়েন মার্কেট ক্যাপ 2028 সালের শেষ নাগাদ $2 ট্রিলিয়ন পৌঁছাবে।

Ripple-এর RLUSD সেই বাজির অংশ। CryptoSlate-এর ডেটা দেখায় RLUSD প্রায় $1.49 বিলিয়ন মার্কেট ক্যাপে। বিশেষভাবে XRPL-এ, DefiLlama ডেটা দেখায় যে RLUSD প্রভাবশালী, সেই চেইনে স্টেবলকয়েনে প্রায় $348 মিলিয়ন সহ।

দ্বিতীয় ওয়েজ হল ক্রেডিট। Ripple-এর রোডম্যাপ এই বছরের শেষের দিকে একটি নেটিভ ঋণ প্রোটোকলের জন্য আহ্বান জানায়, আন্ডাররিটেন ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা অফ-চেইন থাকে।

আগ্রহের একটি প্রাথমিক সংকেত Evernorth থেকে আসে, একটি Ripple-সমর্থিত ফার্ম যা বলেছে যে এটি তার কৌশলের অংশ হিসাবে আসন্ন XRP ঋণ প্রোটোকল, XLS-66 ব্যবহার করার ইচ্ছা রাখে।

29 জানুয়ারির একটি ব্লগ পোস্টে, Evernorth বলেছে যে প্রোটোকলটি নির্দিষ্ট-মেয়াদী, নির্দিষ্ট-হার ঋণ সক্ষম করার উদ্দেশ্যে এবং ঝুঁকি প্রকাশ অন্তর্ভুক্ত করে, উল্লেখ করে যে ঋণ প্রোটোকলটি একটি প্রস্তাবিত সংশোধনী যা অনুমোদিত বা বাস্তবায়িত নাও হতে পারে।

XRP-এর জন্য, ক্রেডিট লেয়ার গুরুত্বপূর্ণ কারণ এটি লেজার ছাড়াই হোল্ডিংগুলিকে একটি ব্যালেন্স-শীট ইউটিলিটিতে পরিণত করতে পারে, কিন্তু এটি এমন ধরনের পারফরম্যান্স প্রশ্নও উপস্থাপন করে যা প্রতিষ্ঠানগুলি আলোচনার অযোগ্য হিসাবে বিবেচনা করবে, যার মধ্যে রয়েছে আন্ডাররাইটিং মান, ডিফল্ট ব্যবস্থাপনা, অপারেশনাল নিয়ন্ত্রণ এবং ঋণ লাইভ হওয়ার পরে ক্ষতির ফলাফল।

Ripple-এর থিসিস পরীক্ষিত হওয়ার সাথে সাথে কী দেখতে হবে

Ripple-এর বাজি পরিমাপযোগ্য, এবং এটি একক TVL প্রিন্ট দ্বারা নিষ্পত্তি হবে না।

একটি পথ হল একটি সংকীর্ণ সম্মতি ফলাফল।

সেই দৃশ্যে, অনুমতিপ্রাপ্ত বাজার রেল বিদ্যমান, কিন্তু তরলতা পাতলা থাকে, কার্যকলাপ এপিসোডিক থাকে এবং বেশিরভাগ স্টেবলকয়েন ট্রেডিং বৃহত্তর ভেন্যুতে কেন্দ্রীভূত হতে থাকে।

XRP-এর ভূমিকা তখন প্রোটোকল মেকানিক্সের দিকে ঝুঁকবে, রিজার্ভ এবং ছোট ফি বার্ন সহ, সীমিত প্রমাণ সহ যে মার্কেট মেকাররা মধ্যবর্তী প্রবাহের জন্য ইনভেন্টরি হিসাবে XRP রাখছে।

দ্বিতীয় পথ হল একটি স্টেবলকয়েন এবং FX বিচহেড। এখানে, RLUSD এবং অন্যান্য স্টেবলকয়েন XRPL-এ নিয়ন্ত্রিত করিডোরের জন্য নগদ লেগ হয়ে ওঠে, এবং একটি অনুমতিপ্রাপ্ত DEX কয়েকটি জোড়ায় সামঞ্জস্যপূর্ণ অর্ডার বুক গভীরতা তৈরি করে।

প্রশ্ন হবে XRP আসলে রাউটিং শেয়ার জিতবে কিনা। অটো-ব্রিজিং XRP-কে সম্পাদন উন্নত করতে ব্যবহার করতে পারে, কিন্তু এটি গ্যারান্টিযুক্ত নয়। সরাসরি স্টেবলকয়েন-থেকে-স্টেবলকয়েন জোড়া প্রভাবশালী হতে পারে যদি তারা সস্তা হয় বা গভীর তরলতা প্রদান করে।

সবচেয়ে স্পষ্ট KPI হল রাউটেড ভলিউম শেয়ার, বিশেষভাবে ট্রেডাররা স্টেবলকয়েন এবং টোকেনাইজড উপকরণের মধ্যে সরে যাওয়ার সময় যে ফ্রিকোয়েন্সিতে XRP পছন্দের হপ।

তৃতীয় পথ হল যা Ripple পরোক্ষভাবে লক্ষ্য করছে, একটি জামানত এবং ক্রেডিট ফ্লাইহুইল।

যদি টোকেনাইজড জামানত ওয়ার্কফ্লো বৃদ্ধি পায় এবং ঋণ পূর্বাভাসযোগ্য পারফরম্যান্সের সাথে লাইভ হয়, XRPL অ্যাড-অন সহ একটি পেমেন্ট নেটওয়ার্কের মতো কম দেখাবে এবং একটি নিষ্পত্তি স্ট্যাকের মতো বেশি দেখাবে যা প্রতিষ্ঠানগুলি প্লাগ ইন করতে পারে।

সেই বিশ্বে, XRP গুরুত্বপূর্ণ কম কারণ এটি পুড়িয়ে ফেলা হয় এবং বেশি কারণ এটি রাখা হয়, পোস্ট করা হয়, ধার নেওয়া হয়, ঋণ দেওয়া হয় এবং এমন প্রবাহে মধ্যবর্তী ইনভেন্টরি হিসাবে ব্যবহৃত হয় যা খুচরা ইয়েল্ড তাড়া করার পরিবর্তে বৈদেশিক বিনিময় এবং সুরক্ষিত অর্থায়নের মতো।

The post Ripple says compliance controls will unlock DeFi, but XRPL liquidity is still too thin to prove it appeared first on CryptoSlate.