অন-চেইন ডেটা স্থিতিশীলতা দেখালে BTC $74K থেকে পিছিয়ে আসে

Alvin Lang মার্চ ০৯, ২০২৬ ২১:২২

Bitcoin $74K প্রতিরোধে প্রত্যাখ্যানের পর $68,583-এ ফিরে আসে। Glassnode ডেটা দুর্বল মূলধন প্রবাহ এবং স্বল্পমেয়াদী হোল্ডারদের উচ্চ অবস্থান সত্ত্বেও অভ্যন্তরীণ উন্নতি প্রকাশ করে।

Bitcoin-এর $74,000-এ প্রত্যাখ্যান $68,583-এর কাছাকাছি একটি একীভূতকরণ পর্যায়ে স্থান দিয়েছে, যা গত সপ্তাহের সর্বোচ্চ থেকে প্রায় 7.3% কম। কিন্তু পৃষ্ঠতলের পশ্চাদপসরণের নীচে, Glassnode দ্বারা ট্র্যাক করা অন-চেইন মেট্রিক্স পরামর্শ দেয় যে বাজার কাঠামো ভেঙে পড়ার পরিবর্তে নীরবে দৃঢ় হচ্ছে।

$74,000 স্তর—61.8% ফিবোনাচি রিট্রেসমেন্ট এবং 50-দিনের চলমান গড়ের সাথে ওভারল্যাপিং—2024 সালের Q1 থেকে একাধিকবার BTC র‍্যালি প্রত্যাখ্যান করেছে। গত সপ্তাহের ব্যর্থতা 6 মার্চ একটি বড় Deribit অপশন মেয়াদোত্তীর্ণ এবং পরবর্তী লং লিকুইডেশন দ্বারা ত্বরান্বিত হয়েছিল। 15-মিনিটের চার্ট দেখা ট্রেডাররা প্রত্যাখ্যানের পরপরই নিম্ন শীর্ষ গঠন লক্ষ্য করেছেন।

ডেরিভেটিভসে মিশ্র সংকেত

সপ্তাহ জুড়ে ফিউচার ওপেন ইন্টারেস্ট বৃদ্ধি পেয়েছে, যা নতুন লিভারেজ বাজারে প্রবেশের ইঙ্গিত দেয়। তবে, ফান্ডিং রেট লং সাইডে তীব্রভাবে নেতিবাচক হয়ে গেছে—একটি চিহ্ন যে শর্টরা বর্তমানে পজিশন বজায় রাখতে পেমেন্ট করছে। এটি সাধারণত একটি বিপরীতমুখী সংকেত যা দেখার মতো।

পারপেচুয়াল CVD (কিউমুলেটিভ ভলিউম ডেল্টা) আক্রমণাত্মকভাবে বৃদ্ধি পেয়েছে, লিভারেজড মার্কেটে ক্রয়-পক্ষ কার্যকলাপ ফিরে আসার দিকে নির্দেশ করছে। সমস্যা কী? প্রত্যয় পাতলা রয়ে গেছে। ট্রেডাররা ডুব দিচ্ছেন না, আবার পা ডুবাচ্ছেন।

অপশন মার্কেট কম ভয়ের গল্প বলে। ইমপ্লায়েড এবং রিয়েলাইজড ভোলের মধ্যে ভোলাটিলিটি স্প্রেড অর্থপূর্ণভাবে সংকুচিত হয়েছে, যখন 25-ডেল্টা স্কিউ হ্রাস পেয়েছে—অর্থাৎ কম ট্রেডার ডাউনসাইড সুরক্ষার জন্য অর্থ প্রদান করছে। আগের সপ্তাহগুলির প্রতিরক্ষামূলক অবস্থান শিথিল হচ্ছে।

ETF প্রবাহ নোঙর প্রদান করে

ঐতিহ্যবাহী ফাইন্যান্স দেখা যাচ্ছে। Bitcoin ETF 2-6 মার্চ সপ্তাহে $568 মিলিয়ন নেট ইনফ্লো রেকর্ড করেছে, ট্রেডিং ভলিউম পাশাপাশি বৃদ্ধি পাচ্ছে। স্পট মার্কেট অংশগ্রহণ দমিত থাকা সত্ত্বেও এটি প্রাতিষ্ঠানিক বরাদ্দকারীদের থেকে একটি অর্থপূর্ণ বিড।

তবে একটি সমস্যা আছে: Glassnode-এর ETF MVRV অনুপাত তীব্রভাবে নেতিবাচক অঞ্চলে নেমে গেছে। গড় ETF ক্রেতা এখন তাদের পজিশনে পানির নিচে। এটি সম্ভাব্য বিক্রয়ের চাপ তৈরি করে যদি দাম পুনরুদ্ধার না হয়—অথবা একগুঁয়ে হোল্ডিং যদি এগুলো দীর্ঘমেয়াদী বরাদ্দকারী হয় যারা ভোলাটিলিটি পার করছে।

অন-চেইন: চাপ কমছে, চলে যায়নি

নেটওয়ার্ক কার্যকলাপ শান্ত রয়েছে। সক্রিয় ঠিকানা এবং ফি ভলিউম পুনরুদ্ধার হয়নি, যা একটি বাজারের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ যা সক্রিয়ভাবে ট্রেড করার পরিবর্তে দিকনির্দেশনার জন্য অপেক্ষা করছে। ট্রান্সফার ভলিউম উন্নত হয়েছে, যা পরামর্শ দেয় যে মূলধন চলছে এমনকি যদি এটি ফি উৎপন্ন না করে।

রিয়েলাইজড ক্যাপ পরিবর্তন—মূলত BTC-এ নেট মূলধন প্রবাহ পরিমাপ করছে—নেতিবাচক রয়ে গেছে কিন্তু আউটফ্লো ধীর হচ্ছে। মূলধন আবার প্লাবিত হচ্ছে না, কিন্তু রক্তপাত মূলত বন্ধ হয়েছে।

লাভজনকতা মেট্রিক্স সর্বত্র সামান্য উন্নত হয়েছে। লাভে সরবরাহ, NUPL (নেট আনরিয়েলাইজড প্রফিট/লস), এবং রিয়েলাইজড প্রফিট-টু-লস অনুপাত সব বেশি হয়েছে। স্বল্পমেয়াদী হোল্ডার সরবরাহ দীর্ঘমেয়াদী হোল্ডারদের তুলনায় উচ্চ রয়ে গেছে, অর্থাৎ সাম্প্রতিক ক্রেতারা এখনও প্রান্তিক মূল্য কর্মে প্রাধান্য বিস্তার করছে।

পরবর্তীতে কী আসে

$70,000-$74,000 জোন তাৎক্ষণিক যুদ্ধক্ষেত্র থাকে। $74,400-এর উপরে একটি পরিষ্কার ব্রেক 2024 সালের প্রথম দিক থেকে ধরে রাখা প্রতিরোধকে বাতিল করবে। ডাউনসাইডে, ট্রেডাররা $60,000-$63,000-কে পরবর্তী প্রধান সাপোর্ট জোন হিসাবে দেখছে যদি বর্তমান স্তরগুলি ধরে রাখতে ব্যর্থ হয়।

আপাতত, বাজার একটি অস্বস্তিকর কিন্তু স্থিতিশীল অনিশ্চয়তায় বসে আছে—আর ফ্রিফলে নেই, কিন্তু একটি সিদ্ধান্তমূলক উচ্চতর পদক্ষেপের জন্য প্রত্যয়ের অভাব রয়েছে। ETF প্রবাহ এবং ধীরে ধীরে উন্নতিশীল লাভজনকতা মেট্রিক্স প্যানিক ডিস্ট্রিবিউশনের পরিবর্তে ধৈর্যশীল সংগ্রহের পরামর্শ দেয়। সেই ধৈর্য পুরস্কৃত হয় কিনা তা নির্ভর করে $74K সিলিং অবশেষে ফাটল ধরে কিনা তার উপর।

• bitcoin
• btc
• অন-চেইন বিশ্লেষণ
• glassnode
• বাজার বিশ্লেষণ